6月以來，醫(yī)藥板塊持續(xù)回調(diào)。受此影響，醫(yī)藥主題基金收益出現(xiàn)回落。對于后市，多數(shù)機(jī)構(gòu)仍然持樂觀態(tài)度，認(rèn)為醫(yī)療板塊長期仍有投資價值。隨著8月中報的陸續(xù)披露，上市公司整體業(yè)績維持了增長態(tài)勢，市場情緒有望逐漸恢復(fù)。

　　醫(yī)療主題基金跑贏平均水平

　　上周，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)下跌6.28%，漲幅排在行業(yè)第23位，跑輸滬深300指數(shù)1.13個百分點。此前，醫(yī)藥板塊在市場謹(jǐn)慎觀望態(tài)度下回調(diào)，延續(xù)近兩個多月以來的低迷表現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至8月22日，偏股混合型基金平均收益為-14.01%，普通股票型基金的平均收益為-14.53%，而醫(yī)療主題基金的平均收益為-11.13%。但排名前十的基金收益均超過了6%，其中富國新動力A、富國新動力C、富國精準(zhǔn)醫(yī)療更是在10%以上。從數(shù)據(jù)來看，醫(yī)療主題基金仍然在偏股基的平均水平之上。

　　中金公司分析師鄒鵬表示，在經(jīng)歷了最近兩周的反彈后，醫(yī)藥板塊近期再次出現(xiàn)回調(diào)，主要原因有兩點：投資者一是擔(dān)心藥審改革政策能否延續(xù)，二是擔(dān)心下半年開始的醫(yī)保談判采購對藥品價格造成壓力。

　　醫(yī)藥板塊性價比凸顯

　　從產(chǎn)業(yè)角度來看，鄒鵬表示，藥審改革政策在過去3年有效推動了醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。疫苗事件雖然對行業(yè)造成了一定沖擊，但改革不會倒退。同時各類創(chuàng)新藥的審評審批依然在快速推進(jìn)，并未因此停滯。另外，下半年開始的醫(yī)保招標(biāo)談判，是仿制藥價格持續(xù)下降但市場份額持續(xù)提升的一個過程。對于政策不必過于悲觀，仿制藥價格雖然有壓力，但正是醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路。對于研發(fā)先行的企業(yè)，市場集中度的提高，以及仿制藥支付占比的下降是有利于創(chuàng)新品種放量的。后續(xù)投資依然應(yīng)聚焦于頭部企業(yè)。

　　長城證券分析師趙浩然認(rèn)為，醫(yī)療板塊目前估值處于10年相對較低位置，性價比凸顯。隨著8月中報的陸續(xù)披露，上市公司整體業(yè)績維持了增長態(tài)勢，市場情緒有望逐漸恢復(fù)。

　　中融基金表示，今年以來市場持續(xù)調(diào)整，醫(yī)藥板塊成為震蕩市的明星。醫(yī)藥板塊在經(jīng)歷了前期市場調(diào)整后，當(dāng)前一些好公司的估值已比較低。中融醫(yī)療健康混合基金的擬任基金經(jīng)理付世偉表示，目前國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)已由孕育期逐步進(jìn)入成熟期，而香港市場今年也為具備創(chuàng)新能力的優(yōu)秀醫(yī)藥公司提供了融資渠道，加上制度紅利和老齡化加速帶動的需求，很可能使得醫(yī)藥板塊成為繼國產(chǎn)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、自主品牌汽車之后的另一個具備爆發(fā)力的板塊，有充分理由看好醫(yī)藥股的長期投資機(jī)會。

　　中海醫(yī)療保健基金基金經(jīng)理易小金表示，全球主要資本市場的醫(yī)藥行業(yè)，都是長牛股慢牛股的主要出產(chǎn)地，近期的波折并不會改變醫(yī)藥股的長期投資價值。目前，醫(yī)藥行業(yè)外部環(huán)境趨于穩(wěn)定，部分龍頭個股處于增長前景明朗的機(jī)遇期。繼續(xù)看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、高端�？扑�、醫(yī)藥醫(yī)療可選消費(fèi)、連鎖藥店等子行業(yè)。

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