1998年，國(guó)內(nèi)首批基金管理公司誕生，拉開了公募基金行業(yè)發(fā)展的大幕。20年在政策支持、證監(jiān)會(huì)推動(dòng)和行業(yè)自身的不斷努力下，公募行業(yè)從無(wú)到有，從小到大，市場(chǎng)規(guī)模快速擴(kuò)大，產(chǎn)品日趨豐富，市場(chǎng)主體日益增多，市場(chǎng)影響日趨擴(kuò)大，終成如今“百花齊放，百家爭(zhēng)鳴”之局。

　　規(guī)模：基金管理規(guī)模已超12萬(wàn)億元

　　1998年第一批基金管理公司南方、華夏、國(guó)泰、華安、博時(shí)、鵬華基金成立，首批發(fā)行的兩只封閉式基金規(guī)模合計(jì)僅有40億元。

　　2000年中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《開放式基金試點(diǎn)辦法》，2001年中國(guó)首只開放式基金——華安創(chuàng)新基金設(shè)立。隨著開放式基金的成立，2002年底基金行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)1000億元，2014年3月首次出現(xiàn)了單只規(guī)模過(guò)百億的基金產(chǎn)品。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的大幅發(fā)展和其他類型基金的增長(zhǎng)，中國(guó)基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)突破5萬(wàn)億元、10萬(wàn)億元等大關(guān)，2017年年底達(dá)到了11.6萬(wàn)億元，是10年前基金業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的3.5倍多。今年1月底整體規(guī)模再度躍升至12.17萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高。

　　從基金公司數(shù)量來(lái)看，2000年及以前成立了“老十家”基金公司。在外資開放后，合資基金公司出現(xiàn)大發(fā)展。2005年銀行系基金公司紛紛成立。隨著2013年6月新《基金法》的實(shí)施，自然人也能成立基金公司，券商、券商資管和保險(xiǎn)資管取得相應(yīng)資格后，也能發(fā)行公募基金產(chǎn)品。目前，基金管理規(guī)模最大基金公司是天弘基金，其公募資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了2萬(wàn)億元左右。

　　博時(shí)基金董事長(zhǎng)張光華表示，以公募基金為代表的資產(chǎn)管理業(yè)要把社會(huì)資本引導(dǎo)配置到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，緊扣經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)改革的總體方向，立足資本市場(chǎng)，積極引導(dǎo)資金“脫虛入實(shí)”，做好資產(chǎn)管理主動(dòng)管理業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的功能價(jià)值，促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。

　　分紅：20年累計(jì)分紅1.71萬(wàn)億元

　　今年5月，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉就公募基金行業(yè)發(fā)展情況答記者問(wèn)時(shí)表示， 近20年來(lái)，公募基金為投資者創(chuàng)造了顯著的回報(bào)。

　　證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，公募基金行業(yè)累計(jì)分紅1.71萬(wàn)億元。偏股型基金年化收益率平均為16.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤。債券型基金年化收益率平均為7.2%，超出現(xiàn)行三年定期存款利率4.5%。基金管理公司受托管理基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、社�；�金等各類養(yǎng)老金1.5萬(wàn)億元，總體上實(shí)現(xiàn)良好收益。以社�；�金為例，2001~2016年實(shí)現(xiàn)年化收益率8.4%，2017年收益率在9%左右。

　　高莉指出，近20年來(lái)，作為個(gè)人和家庭理財(cái)金融工具的主要對(duì)象，公募基金依托專業(yè)優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資理念，行業(yè)發(fā)展成效明顯。

　　從產(chǎn)品種類看，公募基金產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到4841只，范圍涵蓋股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、商品期貨基金和ETF基金。

　　從對(duì)外開放看，公募基金是資本市場(chǎng)對(duì)外開放的先行軍，行業(yè)公信力和國(guó)際影響力不斷提升。截至2017年底，共設(shè)立了45家中外合資基金管理公司，有24家基金管理公司設(shè)立了香港子公司，部分基金管理公司在歐洲等地區(qū)設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的在內(nèi)地公開銷售的香港互認(rèn)基金產(chǎn)品11只，經(jīng)香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的在香港公開銷售的內(nèi)地互認(rèn)基金產(chǎn)品50只，基金業(yè)初步形成雙向開放的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。

　　創(chuàng)新：養(yǎng)老目標(biāo)基金呼之欲出

　　從發(fā)布指引到首批產(chǎn)品獲批歷時(shí)5個(gè)月，養(yǎng)老目標(biāo)基金終于面世。今年3月，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引(試行)》。8月6日，記者獲悉，包括華夏、南方、廣發(fā)、富國(guó)、嘉實(shí)等多家基金公司旗下養(yǎng)老目標(biāo)基金正式獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)行批文，在完成必要程序和準(zhǔn)備工作后，上述基金將很快進(jìn)入正式發(fā)行階段。

　　隨著我國(guó)老齡化社會(huì)來(lái)臨，養(yǎng)老壓力加大，被譽(yù)為養(yǎng)老第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老獨(dú)立賬戶體系重要性與日俱增，而作為養(yǎng)老第三支柱的重要工具——養(yǎng)老目標(biāo)基金被市場(chǎng)寄予厚望。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)基金的推出有利于賦予公募基金長(zhǎng)期投資者的市場(chǎng)地位，有利于加速A股市場(chǎng)“去散戶化”的進(jìn)程。

　　對(duì)于養(yǎng)老目標(biāo)基金的推出，監(jiān)管機(jī)構(gòu)持積極態(tài)度。

　　證監(jiān)會(huì)曾表態(tài)，當(dāng)前推出養(yǎng)老目標(biāo)基金對(duì)于公募基金行業(yè)服務(wù)個(gè)人投資者養(yǎng)老投資，推進(jìn)養(yǎng)老金市場(chǎng)化改革，促進(jìn)公募基金行業(yè)健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，具有非常重要的積極意義。證監(jiān)會(huì)將支持行業(yè)推出養(yǎng)老目標(biāo)基金，并會(huì)同有關(guān)部門推進(jìn)養(yǎng)老金市場(chǎng)化改革，為居民養(yǎng)老理財(cái)提供更好服務(wù)。

　　養(yǎng)老目標(biāo)基金的主要特點(diǎn)包括：一是應(yīng)采用成熟的資產(chǎn)配置策略，控制基金下行風(fēng)險(xiǎn)，追求基金長(zhǎng)期穩(wěn)健增值，二是在發(fā)展初期主要采用FOF(即為基金中的基金，其是以基金為投資標(biāo)的，試圖通過(guò)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)基金進(jìn)行篩選，幫助投資者優(yōu)化基金投資效果。)形式運(yùn)作，通過(guò)在大類資產(chǎn)和基金經(jīng)理兩個(gè)層面分散風(fēng)險(xiǎn)，力求穩(wěn)健。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)基金采用FOF形式，主要是考慮到養(yǎng)老基金的目的是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，要盡量保證本金的安全，F(xiàn)OF作為分散投資的品種與養(yǎng)老目標(biāo)基金契合。

　　記者了解到，在證監(jiān)會(huì)批復(fù)的首批14只養(yǎng)老基金將會(huì)全部上線螞蟻財(cái)富，待各家基金公司發(fā)行準(zhǔn)備工作完畢后，用戶就可以在支付寶平臺(tái)購(gòu)買。據(jù)基金從業(yè)人士介紹，目前基金公司正在加緊進(jìn)行發(fā)行籌備工作，主要包括上線FOF模塊以及進(jìn)行系統(tǒng)調(diào)試，準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)揭示書以及投資者教育等。上述人士表示，目前最快將在9月份面世。

　　案例：靠“余額寶”逆襲，天弘穩(wěn)坐頭把交椅

　　據(jù)公開披露信息顯示，截至2017年底，天弘基金資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)2.07萬(wàn)億元，其中管理公募資產(chǎn)規(guī)模達(dá)17893億元，累計(jì)用戶數(shù)超過(guò)3億，是國(guó)內(nèi)公募規(guī)模最大、客戶數(shù)最多的基金公司。

　　2017年，天弘基金營(yíng)業(yè)收入為95.36億元，比2016年大幅增長(zhǎng)65%；凈利潤(rùn)為26.5億元，同比增長(zhǎng)72.8%。

　　回顧天弘基金歷史，2013年是天弘基金的翻身年，2013年5月“余額寶”產(chǎn)品推出，當(dāng)年公司營(yíng)業(yè)收入大漲3.1倍，達(dá)到3.5億元。公司凈利潤(rùn)扭虧為盈，盈利近1100萬(wàn)�！坝囝~寶”推出后天弘基金管理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，2012年底公募管理規(guī)模不足200億，2013年底其基金管理規(guī)模接近2000億元。從后進(jìn)生一躍進(jìn)入公募基金第一梯隊(duì)。

　　從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，天弘基金2017年95億元的營(yíng)收規(guī)模，穩(wěn)居公募基金行業(yè)營(yíng)收第一名的位置。2016年，天弘基金曾以57.83億元營(yíng)收位居公募基金首位，今年天弘基金以95億元營(yíng)收和26.5億元凈利潤(rùn)雙雙位列公募基金業(yè)績(jī)首位。

　　“余額寶”貢獻(xiàn)了大部分的營(yíng)收。據(jù)披露信息顯示，截至2017年12月31日，余額寶用戶共計(jì)4.74億人，其中絕大多數(shù)是個(gè)人投資者，持有份額占比99.94%，平均每人持有3329.57元。

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