受半年報(bào)披露窗口期影響，機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司大幅減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，8月以來機(jī)構(gòu)僅調(diào)研了106家公司，僅為上月同期的一半。從相關(guān)公司所屬行業(yè)看，機(jī)構(gòu)青睞化工、計(jì)算機(jī)、生物醫(yī)藥等三行業(yè)公司。

　　8月以來機(jī)構(gòu)“摸底106股”

　　受中報(bào)披露窗口期影響，近期機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司明顯減少。數(shù)據(jù)顯示，截止8月17日，機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司有106家，為上月同期209家的50.72%。當(dāng)中，接受了10家以上公募基金扎堆調(diào)研的有37家公司，較上月同期的70家減少了47.14%。

　　其中，健帆生物(300529)、廣聯(lián)達(dá)(002410)、森馬服飾(002563)、偉星新材(002372)、中順潔柔(002511)、宋城演藝(300144)、中新賽克(002912)、新宙邦(300037)、科大訊飛(002230)、開立醫(yī)療(300633)、小天鵝A(000418)、辰安科技(300523)這12家累計(jì)接受了超過50家機(jī)構(gòu)的組團(tuán)調(diào)研。

　　接受公募基金調(diào)研排第一的是健帆生物。據(jù)披露，健帆生物分別在8月3日、9日和10日按受了包括50家基金以及43家券商、46家陽(yáng)光私募、19險(xiǎn)資及76家其他機(jī)構(gòu)在內(nèi)的235家機(jī)構(gòu)調(diào)研。資料顯示，健帆生物專業(yè)從事生物材料和醫(yī)療設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，是中國(guó)血液凈化領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　從調(diào)研機(jī)構(gòu)的類型來看，券商調(diào)研最為廣泛，達(dá)到79家，即74.53%的上市公司調(diào)研活動(dòng)有券商參與；基金公司調(diào)研56家，位列其后，參與了52.83%的上市公司調(diào)研活動(dòng)；陽(yáng)光私募調(diào)研41家公司，排名第三；以投資穩(wěn)健見長(zhǎng)的保險(xiǎn)公司和海外機(jī)構(gòu)分別對(duì)31家和11家上市公司進(jìn)行走訪。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，不同的調(diào)研機(jī)構(gòu)關(guān)注點(diǎn)各有不同。券商作為賣方機(jī)構(gòu)，注重從調(diào)研中挖掘信息并加工分享給市場(chǎng)；而公私募機(jī)構(gòu)等更注重調(diào)研帶來的投資機(jī)會(huì)和直接的交易機(jī)會(huì)；保險(xiǎn)和保險(xiǎn)資管在當(dāng)前注重通過調(diào)研尋找組合配置的對(duì)象；海外機(jī)構(gòu)一直以來都是以長(zhǎng)線投資和價(jià)值投資見長(zhǎng)，其調(diào)研軌跡代表著市場(chǎng)上長(zhǎng)線和穩(wěn)定資金的布局思路。

　　記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，目前市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)調(diào)研的組織形式、方式方法等相當(dāng)多樣，機(jī)構(gòu)調(diào)研中既有流于形式的走馬觀花，也有扎扎實(shí)實(shí)地調(diào)研走訪，投資者需要區(qū)分對(duì)待。總體而言，調(diào)研仍是基金機(jī)構(gòu)等發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)、排除風(fēng)險(xiǎn)的重要方法，機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱門個(gè)股是當(dāng)下機(jī)構(gòu)化發(fā)展的市場(chǎng)中值得重點(diǎn)關(guān)注的對(duì)象，一般而言這些個(gè)股也更容易在當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境中脫穎而出。

　　偏愛化工等三行業(yè)

　　按所屬行業(yè)(申萬一級(jí))來看，8月份以來公募基金調(diào)研的106家公司主要集中在化工(14家)、計(jì)算機(jī)(12家)、醫(yī)藥生物(11家)三行業(yè)。此外，電子、機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)和建筑材料4行業(yè)也各有5家以上公司接受了機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

　　數(shù)據(jù)顯示，8月以來接受公募基金調(diào)研的化工行業(yè)上市公司，分別為新宙邦(300037)、

　　泰和新材(002254)、利爾化學(xué)(002258)、嘉化能源(600273)、道明光學(xué)(002632)、海利得(002206)、星源材質(zhì)(300568)、金禾實(shí)業(yè)(002597)、雙象股份(002395)、中材科技(002080)、凱美特氣(002549)、久聯(lián)發(fā)展(002037)、湘潭電化(002125)和廣東榕泰(600589)。

　　當(dāng)中，新宙邦接待了67家機(jī)構(gòu)集中調(diào)研，公司首先詳細(xì)解讀了上半年業(yè)績(jī)情況。新宙邦方面指出，受國(guó)內(nèi)環(huán)保監(jiān)管加強(qiáng)影響，原材料供應(yīng)趨緊，進(jìn)而導(dǎo)致原材料價(jià)格上漲較多，公司鋰離子電池化學(xué)品、有機(jī)氟化學(xué)品的成本增長(zhǎng)高于收入增長(zhǎng)比例，最終導(dǎo)致其毛利有所下降。針對(duì)機(jī)構(gòu)關(guān)注的鋰電池相關(guān)業(yè)務(wù)，新宙邦方面表示，經(jīng)過十幾年的深耕，公司的客戶差不多覆蓋了國(guó)內(nèi)外主要的電池企業(yè)。

　　數(shù)據(jù)顯示，化工行業(yè)是今年下半年以來機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)對(duì)象。機(jī)構(gòu)研究員表示，從2003年以來的化工板塊市盈率走勢(shì)圖來看，目前化工板塊的市盈率處于歷史相對(duì)低位。此外，受益于環(huán)保政策趨嚴(yán)，多數(shù)傳統(tǒng)化工子行業(yè)的供求恢復(fù)到平衡水平，處于歷史庫(kù)存低位，行業(yè)景氣度顯著改善。另一方面，行業(yè)的整合和新業(yè)務(wù)放量帶來新的發(fā)展空間。

　　8月以來獲機(jī)構(gòu)調(diào)研的12家計(jì)算機(jī)行業(yè)公司分別是廣聯(lián)達(dá)(002410)、中新賽克(002912)、啟明星辰(002439)、科大訊飛(002230)、潤(rùn)和軟件(300339)、華測(cè)導(dǎo)航(300627)、辰安科技(300523)、海蘭信(300065)、維宏股份(300508)、天津磁卡(600800)、華東電腦(600850)和*ST工新(600701)。其中，廣聯(lián)達(dá)、中新賽克和科大訊飛3家公司分別獲得234家、80家和61家機(jī)構(gòu)的抱團(tuán)調(diào)研。

　　招商證券指出，以云計(jì)算、人工智能為代表技術(shù)的新一輪科技浪潮已經(jīng)來臨，科技龍頭有望憑借著業(yè)務(wù)帶來的數(shù)據(jù)資源、巨量的資本積累、最優(yōu)秀的人才儲(chǔ)備，在以數(shù)據(jù)為核心的智能時(shí)代取得更突出的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。強(qiáng)烈看好A 股計(jì)算機(jī)板塊各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司基于過往業(yè)務(wù)與技術(shù)的積累，通過產(chǎn)品與服務(wù)智能化升級(jí)，體現(xiàn)出超越行業(yè)的成長(zhǎng)性。

　　而近期表現(xiàn)波動(dòng)的醫(yī)藥生物行業(yè)11家公司中，除上述提到過的健帆生物外，8月以來機(jī)構(gòu)還調(diào)研了開立醫(yī)療(300633)、通策醫(yī)療(600763)、博雅生物(300294)、普洛藥業(yè)(000739)、塞力斯(603716)、翰宇藥業(yè)(300199)、眾生藥業(yè)(002317)、華大基因(300676)、

　　江中藥業(yè)(600750)、維力醫(yī)療(603309)。

　　對(duì)于醫(yī)藥生物股，有機(jī)構(gòu)認(rèn)為經(jīng)過上半年的上漲，醫(yī)藥板塊估值已經(jīng)產(chǎn)生泡沫，疊加突發(fā)事件帶來的負(fù)面情緒影響，短期應(yīng)當(dāng)回避；不過也有機(jī)構(gòu)堅(jiān)定看好醫(yī)藥板塊當(dāng)下的配置價(jià)值，認(rèn)為偶發(fā)事件拖累了部分優(yōu)質(zhì)個(gè)股，“錯(cuò)殺”之后長(zhǎng)期投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

　　逾七成個(gè)股為中小創(chuàng)

　　機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司仍以中小創(chuàng)為主。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月以來機(jī)構(gòu)調(diào)研的106家公司中，滬市公司只有20只，占比僅18.87%；深市主板公司更少，僅有8只，占比僅8.49%，兩者加起來比例也僅約四分之一強(qiáng)，很顯然近期整體表現(xiàn)趨勢(shì)于活躍的中小創(chuàng)依然吸引了機(jī)構(gòu)的青睞。其中，創(chuàng)業(yè)板公司有31家、中小板公司有46家。

　　進(jìn)入8月，A股仍延續(xù)震蕩模式，雖偶有反彈，但成交量依然顯得謹(jǐn)慎。分析人士普遍認(rèn)為，在經(jīng)過連續(xù)調(diào)整后，目前A股估值水平已經(jīng)偏低，市場(chǎng)處在磨底階段，如果外部不確定性逐步被消化，A股短期出現(xiàn)階段性反彈的概率偏高。著眼投資時(shí)機(jī)，前期超跌但成長(zhǎng)屬性突出的中小創(chuàng)板塊迎來低位布局良機(jī)。

　　天弘基金高級(jí)宏觀研究員李云潔分析指出，目前大盤還在超跌反彈的磨底階段。回顧歷年的大底都不是尖底，而是反復(fù)磨出來的。雖然政策底已經(jīng)出現(xiàn)，但從目前的宏觀環(huán)境、社會(huì)融資走勢(shì)來看，大盤還處在反復(fù)磨底中，會(huì)有結(jié)構(gòu)性行情，中小創(chuàng)或可長(zhǎng)線布局。“影響股價(jià)走勢(shì)的主要有估值、盈利及市場(chǎng)情緒等。經(jīng)濟(jì)下行過程中，前幾年強(qiáng)勢(shì)的周期股受到的沖擊或大于成長(zhǎng)股。”她進(jìn)一步補(bǔ)充道。

　　進(jìn)入8月以來，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)震蕩下行，并于8月17日創(chuàng)下近三年半以來的新低點(diǎn)1432.06，已接近2015年1月的低點(diǎn)1429.08。從估值看，滬深300在45%分位點(diǎn)，而中小創(chuàng)自身估值相對(duì)處于較低水平，中證500在11%，創(chuàng)業(yè)板在16%。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2018年8月10日收盤，中證500 PE低至21.6倍，已經(jīng)低于99%的歷史值；PB低至1.94倍，低于98.3%歷史值！同期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的PE為37。，低于歷史近88%的PE值，處于較低估狀態(tài)，估值安全墊較為堅(jiān)實(shí)，中長(zhǎng)期來看具備較高的配置價(jià)值。

　　8月以來獲超過(含)3家機(jī)構(gòu)調(diào)研的公司

《8月機(jī)構(gòu)去哪兒？調(diào)研偏愛化工計(jì)算機(jī)生物醫(yī)藥三行業(yè)》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0818/135625.htm