土耳其高負債引擔憂 里拉跌穿7

從2018年年初至今，土耳其里拉兌美元匯率下跌幅度已經超過30%，土耳其里拉今年的快速下跌引發各方關注。

自上周美元兌土耳其里拉持續上漲后，周一，美元兌土耳其里拉繼續走高，最高至7.2362。

美國制裁土耳其導致土耳其里拉對美元匯率大跌。土耳其總統埃爾多安近日發表文章警告稱，如果土美關系持續緊張，可能把雙方伙伴關系“置于危險境地”，土耳其屆時將另謀“盟友”。

土耳其為何被制裁

據英國《金融時報》報道，美國制裁土耳其的導火線是被土耳其關押入獄的美國牧師布倫森以及其他美國人。

8月1日，美國財政部宣布，將土耳其司法部長和內政部長列入制裁名單，理由是兩人應為美籍牧師布倫森被捕和被拘留一事負責，自與美國交惡以來，里拉最近幾周屢創新低。

路透社指出，土耳其里拉恢復長久以來的跌勢，因土耳其與美國間的嫌隙擴大，同時外界也越來越擔心土耳其總統埃爾多安插手貨幣政策。

8月10日，特朗普授權將自土耳其進口的鋼鋁產品關稅稅率增加一倍，并稱“我們現在與土耳其的關系不好”。這一消息使得里拉對美元的匯率當日創造歷史最低紀錄。

盡管土耳其財政部長貝拉特·阿爾巴伊拉克暗示政府將尋求讓經濟降溫，以化解投資者對增長失衡和過度依賴海外短期資金的擔憂，但這些提振經濟的計劃未能起到安撫投資者的作用。

土耳其的高負債危機

此外，美國和歐元區現在正在收緊貨幣政策，《金融時報》指出，經濟學家們對土耳其企業債務增加表示擔心。

土耳其是一個極其依賴外資的。2018年第一季度，土耳其外債總額達到4667億美元，占GDP的55%左右。與此同時，土耳其對外貿易長期處于逆差狀態，2017年貿易逆差達到768億美元，占其對外貿易總額的近20%，相當于GDP的9%。去年10月，土耳其尚有外匯儲備950億美元，到今年6月份，已經下降至740億美元。土耳其總統埃爾多安兩年前曾表示，土耳其外匯儲備必須達到1500億-1650億美元，然而實際水平離目標水平漸行漸遠。隨著美聯儲等主要央行開始收緊貨幣政策，全球利率開始上升，資金開始回流美國等發達經濟體，依靠信貸擴張、擴大外債推動經濟增長的隱患越來越明顯。缺乏足夠的外匯儲備或將致使該國出現債務危機。高負債使得土耳其在應對危機時捉襟見肘。

荷蘭銀行發布的一份報告稱，投資者擔心土耳其無法滿足2180億美元的外部融資需求，其中包括維持土耳其企業債務和該國巨額經常賬戶赤字所需的資金。

據悉，西班牙BBVA、意大利裕信銀行和法國巴黎銀行對土耳其的放貸規模在最大之列。這意味著如果里拉跌勢持續，很可能造成對外債務違約，這些銀行將損失慘重。

或攪動全球市場

《金融時報》援引兩位知情人士的話報道稱，歐洲央行越來越擔心一些歐洲銀行對土耳其的敞口，特別是西班牙、意大利和法國的銀行。

Jefferies的分析師稱，土耳其業務對西班牙BBVA上半年利潤的貢獻為14%，對意大利裕信銀行合并利潤的貢獻為9%，不過這兩家銀行在該國的資本敞口有限。

據悉，法國巴黎銀行、意大利裕信銀行和西班牙BBVA上周五分別急跌3%、4.75%和5.1%。

即使是風險敞口相對較低的美國公司也未能幸免。花旗上周五創下5月以來最大跌幅，收跌2.4%，高盛也收跌1.8%，摩根大通、富國和美銀也收低。

Vining Sparks分析師Marty Mosby表示，許多美國的銀行在這些風險敞口很低， 實際上更多是因為它對整體金融市場產生的影響，以及可能時不時上升的緊張情緒。

土耳其的經濟危機也令美國股市受挫。截至上周五收盤，道瓊工業指數下跌196.09點，報25313.14點;標普500指數跌20.3點，報2833.28點;納指跌52.67點，報7839.11點。

Harris Financial Group執行合伙人Jamie Cox表示，任何時候匯率有變動，金融股都會受牽連。

彭博社指出，土耳其的動蕩最終可能通過各種渠道傳遞到海外銀行，對那些有著巨大國際網絡或華爾街業務的銀行而言尤甚。

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