玻璃需求恢復一般 旺季平穩后市存壓

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方正中期期貨

需求恢復一般玻璃期價承壓運行

行情回顧：玻璃主力 FG1809 合約收于 1,472 元，環比下跌 0.81%，成交 64,238 手，減少 8226 手，持倉 77,932 手，減少 7382 手。

玻璃綜指：中國玻璃綜合指數為 1152.69，較昨日變化 0.37 或 0.03%；中國玻璃價格指數為 1182.38 ，較昨日變化 0.29 或 0.02%；中國玻璃市場信心指數為 1033.92，較昨日變化 0.67 或 0.06%。

現貨市場：國內 5mm 浮法玻璃平均價格為 1596.93 元/噸，環比漲 0.39 元或 0.02%。重質純堿價格分別為：華北地區為 1850.00 元/噸，華南地區為 1850.00 元/噸，華東地區為 2200.00 元/噸，華中地區為1800.00 元/噸，西南地區為 1900.00 元/噸；重油出廠價格：鎮海煉化為 3100 元/噸，福建聯合石化為 4530元/噸，環比持平；華東地區燃料油市場價格為 3000 元/噸，環比持平；石油焦(3#B)東明石化出廠價格為1530 元/噸，環比持平。

生產線與庫存：浮法玻璃生產線總數 366 條，總產能 13.12 億重量箱；生產線開工數 236 條 ，生產線開工率 64.48 %，生產線開工數較上周變動 0.00 條；生產線庫存 3147.00 萬重量箱，庫存較上周變動-36.00萬重量箱。

消息面：1、央行周四不開展公開市場操作，亦無逆回購到期。Shibor 漲跌不一，結束連續 10 日全線下跌，7天 Shibor 漲 10.5bp 報 2.45%。2、中國 7 月CPI同比漲 2.1%，創 4 個月新高，前值 1.9%；7 月PPI同比上漲 4.6%，同比漲幅終止三連升勢頭，前值 4.7%。3、中國 7 月出口(以人民幣計)同比增長 6%，前值 3.1%；進口增長 20.9%，前值 6%；貿易順差 1769.6億元，收窄 42.6%。7 月出口(以美元計)同比增長 12.2%，前值 11.3%；進口增長 27.3%，前值 14.1%；貿易順差 280.5 億美元。前值 416.1 億美元。4、中國 7 月官方制造業PMI為 51.2，創 5 個月新低，比上月回落 0.3 個百分點，高于臨界點，制造業繼續保持增長態勢。

觀點建議：現貨走勢持穩 ，價格波動不大，生產企業對旺季存在預期，且下周華中及華北地區召開市場研討會，旺季前漲價意愿較強，期價震蕩回升。 需求上仍顯疲軟， 深加工企業對原片采購較為謹慎，年內棚改任務及采暖季前趕工對旺季需求存在支撐，但房地產新開工到竣工間整體傳導的時滯性使玻璃需求增加難度較大 。同時，原料端純堿價格持續下跌，玻璃利潤隨之維持高位，刺激生產線復產，供給逐步增加， 對旺季提價影響較大。 環保限產影響有待觀察，天然氣價格上調抬升成本， 但在當前高利潤下， 若需求不佳則利潤面臨壓縮，價格也將走弱 。短期，玻璃高位震蕩走勢延續，但在前高處將繼續承壓，建議 1 1901 合約在 0 1430 上方偏空操作。

倍特期貨

玻璃旺季平穩后市存壓

【現貨】：交割廠庫5mm白玻價格參考：河北安全1459，河北德金1384，河北迎新1410，河北長城1390，河北潤安1520，湖北億鈞1540，武漢長利1600。

【供需及交易邏輯】據卓創了解，重點監測省份生產商庫存總量為3523萬重量箱，較上周增加54萬重量箱，增幅1.56%，其中河北沙河地區庫存增加明顯。國內浮法玻璃市場大穩小動，華北華東等地市場研討會計劃13日召開，東北企業計劃10日-11日響應提價。預計區域會議仍有調漲計劃，但旺季時間剩余不多，市場炒作推升空間或有限。目前玻璃主力已轉移至1901，那么之后的市場趨勢預判亦將隨之變動，1月份正值冬季，正屬于玻璃市場需求最淡季的時期，玻璃企業挺價難度會逐步增大。去年底之所以能夠維持上漲之勢，主要是因為河北地區因環保影響產能集中退出所致，而截至目前，尚未聽聞下半年有產能退出計劃，也就是說下半年的利多因素較少，因此該傳統淡季合約偏調整的可能性大。操作上，則需要參考板塊氛圍的配合為宜，可以關注一下建材系螺紋，節奏上存在聯動效應。

【操作建議】：現貨市場氛圍暫穩，1901期價受各均線支持表現平穩，然考慮到淡季背景，預計近期反彈空間不大，換月后多單注意參考20日線保護；另外可以把握后面的調整節奏，MACD死叉介入可作為參考。

弘業期貨 近期華北、東北、華東等地區玻璃價格均有所上漲，表現尚可。華中明弘三線400噸近日或點火，部分價格調整。近日文件稱邢臺地區玻璃生產企業本月中旬開始執行全年限產15%。消息面，下周華東會議將召開。此外，8月生產線復產壓力大，未來供給壓力不容忽視。玻璃短期震蕩為主，趨勢性不明顯，暫時觀望。 瑞達期貨 玻璃市場期現市場整體走勢暫穩，廠家產銷情況尚可，市場信心繼續回暖。華南和華北地區臨近區域協商會議，市場預期以上調價格提振市場為主基調，玻璃業者信心略有回升，但下游加工廠家訂單不濟，將限制玻璃價格反彈空間。技術面上，玻璃 1901 合約震蕩收漲，下方暫穩 1405 區域支撐，上方測試 1440 區域壓力位，短線玻璃期價趨于區間波動。操作上，在1405-1444 區間交易。

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