權(quán)重股今日表現(xiàn)低迷，滬指震蕩整理，收盤微漲0.03%，收報2795.31點；題材股活躍，帶動創(chuàng)業(yè)板指上漲0.94%，收復(fù)1500點大關(guān)，收報1511.71點。市場成交量大幅萎縮，兩市合計成交僅有2881億元，行業(yè)板塊漲多跌少。

　　對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

　　招商基金認為，A股市場在歷經(jīng)此前一段時間的快速下跌之后，當前估值更加逼近歷史最低位，指數(shù)下行空間非常有限。此外，作為市場重要參與者的QFII、社保基金等多路資金加速入場。14只養(yǎng)老目標基金獲批，養(yǎng)老目標基金發(fā)展空間十分巨大。與此同時，作為市場中相對緊缺的增量資金，次新基金在二季度也加快了建倉步伐。

　　招商基金還稱，證監(jiān)會著重強調(diào)的“抓緊完善上市公司股份回購制度”和“鼓勵包括國有控股企業(yè)、金融企業(yè)在內(nèi)的上市公司依法實施員工持股計劃”，在當前股市低迷時期，通過制度完善和政策激勵，將成為穩(wěn)定市場預(yù)期的利器。

　　星石投資組合投資經(jīng)理袁廣平認為，證監(jiān)會近期分別召開黨委會和主席辦公會，會上劃出五項重點，包括繼續(xù)深化發(fā)行制度改革，積極推進上市公司并購重組，對市場情緒有一定的提振作用。

　　興全基金投資總監(jiān)、興全合潤、合宜基金經(jīng)理謝治宇表示，隨著多數(shù)行業(yè)估值的持續(xù)回落，部分行業(yè)以及個股的估值已經(jīng)接近歷史偏低水平，風險在一定程度上已經(jīng)得到了釋放，其認為已經(jīng)充分反映了悲觀預(yù)期。2018年以來A股市場的確壓力比較大，國內(nèi)去杠桿的力度較大，部分資金對于宏觀經(jīng)濟增速下行的風險有些過度擔心；加上外圍不利因素，市場環(huán)境更為復(fù)雜，不可控因素增多，整體的確較為悲觀。但是，隨著多數(shù)行業(yè)估值的持續(xù)回落，部分行業(yè)以及個股的估值已經(jīng)接近歷史偏低水平，風險已經(jīng)在一定程度上得到了釋放，個人認為已經(jīng)充分反映了悲觀預(yù)期。就目前時點而言，市場預(yù)期處于底部，而政策層面出現(xiàn)調(diào)整的可能性較大，這種預(yù)期差可能會給未來市場帶來一定的利好。

　　開源證券研究所所長田渭東認為，滬深兩市成交量沒有有效放大，說明市場對近期的反復(fù)波動，仍然有所顧忌，沒有太多跟風資金跟進。另一方面，市場經(jīng)過長期連續(xù)的大幅下挫，目前區(qū)域沒有太多解套盤壓力，可以輕松拉抬。

　　諾亞財富派投研部基金研究經(jīng)理王健偉也認為，成交量未有效放大，場外資金觀望態(tài)度依然明顯，并且不論是情緒面還是基本面，市場均不具備連續(xù)大漲基礎(chǔ)。滬指上方面臨跳空缺口壓力，下方有2691點支撐，后期走勢可能仍以震蕩為主。

　　恒天財富研究院執(zhí)行院長周榮華認為，政策的維穩(wěn)預(yù)示著市場的中長期底部逐步夯實，預(yù)計短期內(nèi)A股市場將迎來震蕩筑底后的反彈行情。中長期來看，A股的持續(xù)性行情仍有待外圍不利因素趨于明朗，以及政策落地效果和后續(xù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)的驗證。三季度基建數(shù)據(jù)將止跌回暖，高端制造投資及研發(fā)加速擴張，建議投資者繼續(xù)圍繞基建、國產(chǎn)軟件兩大主線做穩(wěn)健配置。

　　上海證券研究所首席市場分析師蔡鈞毅預(yù)計，市場經(jīng)過兩周反復(fù)，熱點已隱含在盤面之中，隨著各項政策緊密落地執(zhí)行，市場悲觀情緒得到有效化解，面臨外部不確定因素擾動也基本落定，壓力不太可能超預(yù)期，故三季度防守反擊的基本格局可初步確立，兩大主線和其余輔線將輪番成為市場構(gòu)筑堡壘和進行反擊的利器。市場反擊節(jié)奏將亦步亦趨，操作中建議投資者逢低關(guān)注兩大主線中優(yōu)質(zhì)品種回落的布局機會。

　　海通證券策略分析師荀玉根指出，A股已經(jīng)歷五輪牛熊周期，目前處于第五輪底部，是以時間換空間的震蕩圓弧底。這次圓弧底起始于2016年1月底上證綜指2638點，宏微觀基本面企穩(wěn)但政策因素影響股市微觀資金供求，都是港股牛市而A股磨底。在他看來，中期磨底的右側(cè)等去杠桿轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)，短期反彈窗口仍開著，邏輯是政策微調(diào)偏松。

　　投資風向標：機構(gòu)稱震蕩磨底階段 當前將地產(chǎn)股列為首推

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