循跡公募基金“金融科技夢”

　　基金公司布局金融科技領域是又一次在資管與銷售業務上的創新，而且當前全球大數據、人工智能的基礎技術已經相對成熟，并在非金融領域已經有所實踐。在這樣的技術基礎上，公募基金公司作為傳統的資管產品提供方，理應在fin-tech領域有所布局。

　　資管行業，正在發生深刻的變化。

　　現在大型基金公司人員最多的是哪個部門？很少有人能猜對，答案既不是投研部門，也不是銷售部門，而是IT部門。

　　有實力的基金公司正在投資它們的未來，最大的一個投資方向就是金融科技。

　　8月5日，華南某大型基金公司的人士告訴記者：“我們公司IT人員是投研人員加銷售人員的總和。我們公司去年把技術部分拆為四個部門，一個維護辦公OA等系統日常運營，一個維護機房等基礎設施日常運營，還有兩個在做人工智能，我們全球找頂級的科研機構和人才來做量化研究�！�

　　8月9日，上海某大型基金的一位人士表示：“我們大IT部門人員大概占比30%-40%，此外，在投研團隊中專門做智能投資的團隊大概有二十多人�！�

　　一家華南基金公司的人士介紹：“我們IT部門在擴張，僅互金就40人左右，銷售體系100人左右，投研50人左右�！�

　　北京某基金公司的人士則表示：“金融科技是金融機構重點發力方向之一，公司對此十分重視，近年來在人員補充和資金投入方面都有了較大幅度提升，促進向智能化投資轉型。”

　　華南某基金銷售公司高管表示，“我們公司的IT人員超過總人數的一半，我們把自己當作是一個金融科技公司，我們靠系統向機構、個人銷售基金�！�

　　展望未來，不少基金公司正將視野轉向金融科技。

　　海外前車之鑒

　　基金公司走過20年，走過了輝煌，也開始進入了一種困境。

　　在過去的20年里，公募基金隊伍不斷發展壯大。截至2018年6月底，我國境內共有基金管理公司116家，運行的公募基金數量已達5289只，公募基金資產合計12.70萬億元，中國基民人數高達6億。

　　然而，基金進入一種發展的困境：公募基金賺錢，基民不賺錢；整個行業基金產品高度同質化；基金“靠天吃飯”，比如在弱市之中，股債基金產品盡皆深陷負收益；貨幣基金占比超過60%，偏股型基金的占比持續下降……

　　8月9日，一家華南大型基金公司人士表示，“走到現在，基金公司都很迷茫，大家的產品都差不多，不知怎么突圍、找到新的發展方向。我們公司非常重視金融科技，投入了大量資源，我們就是希望為未來找到一個新的方向，這種投入不一定有產出，但是不投入一定沒有產出。如何用金融科技發展業務，是大基金公司需要面對和思考的命題，作為大公司必須有魄力投資金融科技�！�

　　對此，有業內人士表示，基金公司布局金融科技領域是又一次在資管與銷售業務上的創新，而且當前全球大數據、人工智能的基礎技術已經相對成熟，并在非金融領域已經有所實踐。在這樣的技術基礎上，公募基金公司作為傳統的資管產品提供方，理應在fin-tech領域有所布局。

　　事實上，海外大批老牌頂級金融機構珠玉在前，它們紛紛重金布局人工智能等金融科技領域。

　　比如高盛把自己當作IT公司，高盛如今600名交易員僅剩2人，IT已經重新定義了這家金融公司。

　　事實上，在200名計算機工程師的技術支持下，自動化交易程序接管了高盛集團紐約總部大多數日常工作量。具備機器學習能力的復雜交易算法，已經可以取代大多數交易員。這種替代比率甚至被總結為：“一名計算機工程師可以取代四名交易員�！蹦壳埃�高盛三分之一的員工是計算機工程師。

　　高盛只是海外金融巨頭們轉型升級中發展金融科技的一個例子。美國著名對沖基金經理Paul Tudor Jones2016年裁員15%，開始以量化交易工具模擬公司最佳基金經理的管理。另一傳奇基金經理Steven Cohen，則嘗試用量化程序找出自己過往利潤最大的交易策略，并進行復制。而全球規模最大的對沖基金橋水的創辦人Ray Dalio早已投資人工智能交易的技術，并且嘗試將自身的基金管理程序自動化。

　　在金融科技興盛的歷史關口，國內的一批有實力的基金公司也在追逐著這一趨勢。

　　有基金業人士表示，“基金公司在IT增加投入，把自己的業務競爭力沉淀到自己的IT系統里面，這個是未來的一個方向，是非常值得做的一件事情，也是提高核心競爭力的一種手段�！�

　　那么基金公司如何在金融科技發力？

　　雷昕介紹：從現在我們了解的情況來看，基金公司更多的科技金融方向的應用場景還是在基金銷售端，因為基金銷售業務正在經歷一次蛻變，如何改變甚至扭轉公募基金賺錢而基民不賺錢的窘境，是基金公司以及基金銷售機構需要去思考的。

　　“而在投資輔助端，我們了解到目前的應用場景更多是在一些情緒、文本因子上，還有交易階段的優化上�！崩钻空f。

　　一位基金業資深人士張君(化名)介紹，“基金公司在IT方向的發力最核心的幾大塊是投資系統、投研系統、中后臺的運營體系，以及銷售系統，主要是投研系統和中后臺的運營系統。投研系統可以做一些投資的輔助工作，中后臺的系統可讓效率更高、服務更好。”

　　張君舉例，比如說股票投資，需要智能投研、智能投資、量化分析系統，用系統來做這些工作。而債券投資的投資管理、風控管理、估值等也都要用系統做。

　　中后臺運營方面，基金公司每天要算估值、注冊登記、核算等，大量業務是通過IT系統來完成。

　　“其中投資系統是基金公司IT發展的競爭重點，就是說能不能通過投研系統，通過這種AI技術系統，把基金業績做得更好，這個是大家努力的方向，但是這條路是慢且長。”

　　“國內一批有實力的基金公司，比如易方達、嘉實、博時、廣發等，比較重視IT投入，并且長期投入，形成了自己的應用系統�！睆埦�說。

　　“從外面看不出來這些基金公司在IT系統上有多么出色，就像高盛你看不出來它的IT系統強大，但是這是一種綜合能力，系統是它業務能力的一種沉淀和支撐。盡管外面看不出來，但是真的了解這個行業的話，會意識到系統支撐了它們業務的發展�！�

　　“這些大力發展IT的基金公司，各自有自己的特色，基金公司并不愿意向外透露自己是怎么做的，但每個公司自己的稟賦不一樣，重點的特色也不一樣，所以他們重點的領域也不太一樣，這是基金公司的核心競爭力的一部分�！睆埦�說，“基金公司會根據自己對應用的理解，自己的稟賦、資源，以及盈利結構等情況來選擇金融科技的發展方向�！�

　　至于科技在金融領域的應用，行業習慣用ABCD來表示，A(AI)就是人工智能，B(Block chain)是區塊鏈，C(Cloud computing)是云計算，D(big Data)是大數據。其中A、B、D在基金行業的應用，主要體現在投研、投資策略或投資模型、偏高頻交易策略的優化，以及風險管理和客戶服務這些方面。

　　雷昕認為，目前基礎技術應該不是大的問題，基金公司和基金銷售機構在金融科技領域共同面臨的困難是數據，包括客戶的數據、金融市場的數據、非金融市場的數據等，目前我國的數據可得性和準確性還有不小的提升空間。眾所周知，只有對基礎數據能夠順利的獲取、清洗后，得到的“干凈”的數據才能做進一步的建模開發�！案偁幰欢ㄊ羌ち业模�一方面體現在算法的開發商，另一方面體現在數據源的搶奪上�！�

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