在納斯達克的掩護下 這類QDII基金悄然崛起

　　近期美國經濟發展勢頭強勁，各項主要經濟數據向好的幅度都超出大多數人的預期，在這樣強勁的數據支撐之下，烏云徹底消散，美股雖然牛了那么多年了，依舊延續了上漲勢頭，納斯達克領漲，沒辦法基本面實在太強了，作為晴雨表的股市晴空萬里。從QDII基金的表現來看，也是納斯達克霸屏。

　　在幾只納斯達克指數基金間摻雜的也多是科技、醫療類的指數基金，科技、醫療正是納斯達克指數的主要行業，可以說是和納斯達克是一伙的。跟在納斯達克之后的是幾只REITs基金，比如000179廣發美國房地產、160140南方道瓊斯美國精選A、320017諾安全球不動產、05613上投摩根富時發達市場REITs。

　　這類基金在去年底和今年年初遭遇了重錘，調整力度非常大，然而在最近一段時間迅速上漲，失地悉數收復并且開始創出新高，當然這里也有人民幣貶值幫忙的因素，如果沒有人民幣貶值助力的話，距離創出新高還是有不小的距離的。

廣發美國房地產的美元份額走勢

　　誘人的業績只是外在的表現，而且也是過去時了。盲目追漲并不可取，我們需要做的是了解為什么會漲這么多，對于一個固定收益類產品，適當做一些宏觀的預判。

　　這些產品主要投資的是房地產，這里說的房地產真的是房地產，并非我們所說的地產股，國外很多地產項目都實現了證券化，做成了REITs(房地產信托投資基金)，其收益主要來源于租金收入和房地產升值，而收益的大部分將用于發放分紅，所以在國外REITs是被看作固定收益類產品的，因為長期來看，其收益是比較穩定的，但是短期的波動還是跟利率、經濟景氣程度有關系的。

　　從歷史來看，在經濟擴張、利率上行的宏觀環境下，REITs資產有較好的收益表現，這類產品在2月以來的反彈，主要就是受到美國經濟復蘇超預期的影響，市場對于通脹預期的擔心一掃而光。強勢的經濟數據就是行情的助推器，經濟的高度景氣對于房地產的行情推動明顯，美元的持續走強，也使得資金回流美國，帶來了更多的資金。

　　而對于這些基金的人民幣份額來說，人民幣的迅速貶值也幫助凈值取得了大幅上漲，因為貶值基本就體現在基金的凈值表現之中，所以我們能看到同一只基金的人民幣份額表現就好得多了：

　　所以未來這類基金走勢如何，基本就看以下幾個點：美國經濟的預期，能否持續保持高度景氣，預期越好基金越能走強；美元指數的走勢，同樣是強勢為宜；人民幣兌美元的走勢，人民幣貶值會在匯率上提供額外收益。

　　這類產品數量比較少，規模也普遍不大，相對來說，新發的上投摩根規模最大，其次是廣發，也都是1億+的水平；費率上最有優勢的是南方，不過規模上最迷你的也是南方。

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