摩根士丹利認(rèn)為，一些雄心勃勃的科技股本月大幅下跌，進(jìn)一步證明股市將會(huì)走低。

　　美國(guó)股市首席策略師Michael Wilson周一(7月30日)在給客戶的報(bào)告中稱：“幾位科技領(lǐng)袖的財(cái)報(bào)較弱，Netflix和Facebook遜于預(yù)期對(duì)我們的防御預(yù)期提供了額外支持。”

　　Wilson稱，這一次，普通投資者可能會(huì)遭受更大的損失。

　　該報(bào)告稱：“我們認(rèn)為，即將到來(lái)的調(diào)整將是自2月以來(lái)最大的一次調(diào)整，但它很可能會(huì)對(duì)平均投資組合產(chǎn)生更大的負(fù)面影響，如果它集中在技術(shù)、可自由支配和小盤股上。”

　　上周四，F(xiàn)acebook的股價(jià)下跌了19個(gè)百分點(diǎn)，而就在一天前，該公司公布的第二季度銷售額低于預(yù)期，日活躍用戶數(shù)也低于預(yù)期，這導(dǎo)致了美國(guó)歷史上最大的單日市值損失。

　　Netflix的股價(jià)在周一下跌了14個(gè)百分點(diǎn)，這家流媒體巨頭公布的第二季度用戶數(shù)據(jù)遜于預(yù)期。

　　Wilson指出，在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期，增長(zhǎng)和價(jià)值股之間的相對(duì)估值只是更高。他還指出，羅素1000增長(zhǎng)指數(shù)與羅素1000指數(shù)之間的10年回報(bào)率差距處于自1980年以來(lái)的第96個(gè)百分點(diǎn)。

　　他表示：“在近期和過(guò)去10年里，大型增長(zhǎng)股的漲幅都超過(guò)了美國(guó)的大型市值股，漲幅幾乎是前所未有。戰(zhàn)斗動(dòng)力是一項(xiàng)艱難的游戲，但如你猜對(duì)時(shí)機(jī)，它就會(huì)非常賺錢。我們認(rèn)為，現(xiàn)在的情況之一是增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向價(jià)值。”

　　標(biāo)普500指數(shù)從1月底至2月初的高點(diǎn)下跌逾10%，因投資者對(duì)強(qiáng)于預(yù)期的就業(yè)報(bào)告和薪資數(shù)據(jù)做出反應(yīng)，引發(fā)了對(duì)未來(lái)利率上升的擔(dān)憂。

　　相比之下，從周三到周一的月度高點(diǎn)，市場(chǎng)下跌了約1.5%。這位策略師重申了標(biāo)普500指數(shù)的2750點(diǎn)目標(biāo)，這意味著周一收盤時(shí)下跌了2個(gè)百分點(diǎn)。

　　Wilson重申，他對(duì)公用事業(yè)、能源、工業(yè)和金融類股的評(píng)級(jí)為增持，在更困難的市場(chǎng)環(huán)境下，其應(yīng)會(huì)表現(xiàn)更好。

　　本月早些時(shí)候，這位策略師在市場(chǎng)上采取了守勢(shì)，將小盤股降至同等權(quán)重，并將其對(duì)科技股的評(píng)級(jí)下調(diào)至“減持”。在2017年，Wilson是華爾街最樂(lè)觀的策略師之一。

《大摩警告：自2月以來(lái)最大的美股拋售潮即將襲來(lái) 普通投資者將遭遇沉重打擊》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0801/127834.htm