一、市場行情概況

　　上周召開的國常會釋放積極信號，要求要擴大內(nèi)需促進(jìn)實體經(jīng)濟，積極的財政政策要更加積極、保持流動性的合理寬裕，利好基建產(chǎn)業(yè)鏈的周期板塊。 從行業(yè)來看， 鋼鐵、建筑裝飾、建筑材料、采掘、國防軍工表現(xiàn)較好，周漲跌幅分別為8.05%、7.4%、6.47%、4.44%、4.07%；而醫(yī)藥生物、電子、休閑服務(wù)、計算機、家用電器表現(xiàn)較差，周漲跌幅分別為-2.93%、-0.77%、-0.55%、-0.36%、-0.29%。截至周五收盤，上證綜指報2873.59點，周上漲 1.57%；深證成指報9295.93點，周上漲 0.48%；創(chuàng)業(yè)板指報1594.57點，周下跌 0.93%；中小板指周下跌 0.16%，滬深300周上漲 0.81%，上證50周上漲 1.26%。

　　基金方面：上周不同類型的基金漲跌互現(xiàn)，指數(shù)型、QDII型基金取得正收益，股票型、混合型基金收益為負(fù)；基建產(chǎn)業(yè)鏈主題基金造好，鋼鐵、建筑、建材基金漲幅居前。

　　指數(shù)型基金、股票型基金、混合基金、債券基金、QDII基金周平均收益分別為0.9%、-0.35%、-0.21%、0.23%、2.9%。

　　二、一周場外基金業(yè)績表現(xiàn)

　　三、資產(chǎn)配置建議

　　上周召開的國務(wù)院常務(wù)會議，釋放了積極的財政政策和貨幣政策，對財政政策和貨幣政策的表述發(fā)生了明顯的變化。積極的財政政策要更加積極，積極二字出現(xiàn)兩次尚屬首次，表明未來擴大財政政策的力度；穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性的合理寬裕，流動性有望迎來階段性的寬松。同時指出要擴大內(nèi)需調(diào)結(jié)構(gòu)促進(jìn)實體經(jīng)濟發(fā)展，利好基建產(chǎn)業(yè)鏈的周期板塊。近期資管新規(guī)關(guān)鍵條款放松、媒體報道央行下調(diào)部分金融機構(gòu)MPA結(jié)構(gòu)性參數(shù)，政策拐點明顯，有利于穩(wěn)定市場情緒。但是長期來看負(fù)面因素依然較多，大類資產(chǎn)配置建議以防御為主，優(yōu)先配置債券和貨幣，權(quán)益類可關(guān)注周期類博弈品種。

　　最近市場相較前期出現(xiàn)了一些積極的信號，流動性方面短端利率下行明顯，央行上周投放5020億MLF，單周投放1320億資金；同時考慮到7月份的財政支出力度較大，整體來看，資金利率偏寬松；國常會定調(diào)下半年財政政策要更加積極、貨幣政策要松緊適度，貨幣政策寬松有望向信用緩和加速。擴大內(nèi)需、信用緩和有利于周期板塊的估值修復(fù)，同時成長股對利率的貼現(xiàn)敏感，看好周期板塊的反彈和成長股，因此建議積極關(guān)注布局周期板塊和成長股的基金。

　　五、基金學(xué)堂

　　選基指南：選基誤區(qū)你真的了解了嗎？

　　前段時間，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會黨委書記、會長洪磊公布了這樣一組數(shù)據(jù)：我們偏股型基金在近19年的年化收益率達(dá)16.18%，跑贏同期上證綜指近1倍。

　　19年平均年化16.18%是什么概念呢？被譽為股神的巴菲特，長期年化收益也才20%多。假如按照16%的年化收益堅持投資19年，那么你的本金能翻16倍。

　　但有的小伙伴會問了，既然基金這么賺錢，為什么我買的卻還是虧錢呢？基金虧損的原因有很多，但有個重要原因就是沒有選對基金。

　　前面我們提到的年化16.18%，指的是偏股型基金的平均年化收益，但在這么多只基金中，不同基金的業(yè)績表現(xiàn)卻千差萬別。如果你能選到優(yōu)質(zhì)的基金，比如博時主題行業(yè)混合，它從2005年成立到現(xiàn)在，收益率達(dá)到10多倍！但如果你選錯基金，不僅享受不到資產(chǎn)的快速增值，還會讓財富大幅縮水，比如2015年，某基金公司發(fā)行的某互聯(lián)網(wǎng)股票基金，成立后凈值就一路下跌，如果你在它成立時就買了，并且一直持有到現(xiàn)在，本金的損失會高達(dá)到60%！

　　再比如說，2017年，港股漲勢如虹，不僅時隔10年重新突破30000大關(guān)，更超越了2015年股災(zāi)時的高點，全年恒生指數(shù)漲幅達(dá)35.99%，位居全球主要指數(shù)之首。

　　為了參與到港股中去，不少投資者選擇了滬港深基金，不過，同樣是滬港深基金，2017年全年的收益卻是天差地別。排名第一的某睿華滬港深基金，漲幅高達(dá)67.90%，而排名最差的xx安全戰(zhàn)略滬港深基金，跌幅達(dá)-15.71%。

　　所以說，投資基金想要不虧錢，首先要做的就是選擇合適的基金。那么，到底應(yīng)該如何選基金呢？別著急，在談具體方法之前，我們先來看看選基金中常見的誤區(qū)有哪些，只要我們能避開這些常見的誤區(qū)，就能短期快速提高你的選基能力哦。

　　誤區(qū)1:過分迷信冠軍基金

　　每年年初買入前一年業(yè)績冠軍的基金，就能輕松實現(xiàn)財富自由嗎？答案是：No！對于基金來講，很少有長時間一直排名靠前的，經(jīng)常是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，前一個年度業(yè)績排名靠前的基金，次年往往表現(xiàn)平平，這就是流傳于公募基金業(yè)的“冠軍魔咒”。

　　筆者給大家分享一組數(shù)據(jù)：從2006年到2015年，第一年業(yè)績排名前10的基金，有一半左右在第二年排名都會下滑到后二分之一。

　　比如2015年的業(yè)績冠軍，某新興成長靈活配置基金，全年漲幅達(dá)171.78%，而同期上證指數(shù)僅上漲9.4%！

　　于是，廣大的基民朋友爭先恐后地買入這支冠軍基金，但萬萬沒想到，這支基金2016年交出的成績單是全年累計收益-39.83%，在同類的上千只基金中，排名倒數(shù)第八，虧得投資人捶胸頓足。

　　這是因為，這只新興成長基金主要投資于新興產(chǎn)業(yè)，比如計算機、傳媒、電子等行業(yè)中，成長性較好的中小盤的公司，在2015年搭上了創(chuàng)業(yè)板“結(jié)構(gòu)性”行情而凈值暴漲是理所當(dāng)然的，但到了2016年，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)暴跌，這只基金的凈值大幅下跌也就不足為怪了。

　　所以說，市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)換，會導(dǎo)致曾經(jīng)冠軍基金不一定契合新的市場行情，所以，回歸常識：過去業(yè)績不代表未來，如果你只是看著上年業(yè)績排名來買基金，就像看著后視鏡開車一樣危險。

　　引用一下巴菲特的名言：如果研究歷史就可以發(fā)財致富的話，那些福布斯世界富豪排行榜上應(yīng)該都是圖書館管理員。

　　誤區(qū)2:短期業(yè)績決定買賣

　　還有一些投資者，在決定申購或者贖回基金時，是根據(jù)基金短期的業(yè)績表現(xiàn)來判斷的。

　　比如，上個月，或者上周，哪只基金漲得多，就買哪只；或者是，手中的基金剛買了1個月，如果表現(xiàn)不盡如人意，就立即賣出，換其他基金。

　　其實，股市瞬息萬變，基金的業(yè)績波動是很正常的，所以選擇基金的時候，應(yīng)該把觀察期放得相對長一些，正所謂路遙知馬力。

　　只依靠短期業(yè)績就決定是否買賣，非常容易追漲殺跌，還會因為頻繁的交易，付出了不少的申購、贖回費用，增加了交易成本，從而導(dǎo)致最后的投資收益不理想。

　　誤區(qū)3:盲目追隨熱點

　　另外，還有一類投資者，喜歡追著熱點投資，比如什么概念火就投什么，比如互聯(lián)網(wǎng)加概念、大數(shù)據(jù)概念、新能源概念等等。這些熱點，大多結(jié)合當(dāng)下經(jīng)濟和政策，很容易被大家理解，容易形成風(fēng)潮。

　　有人把他比喻為“大媽思維”，說白了就是跟風(fēng)。但在熱點的背后，我們還需要仔細(xì)甄別。

　　比如2015年6月，某公司發(fā)行的互聯(lián)網(wǎng)加股票基金，主打互聯(lián)網(wǎng)加概念，非常契合當(dāng)時的市場熱點，深受投資者追捧，短短幾天就募集了200億的規(guī)模！但熱點過后，這只基金的凈值從1塊錢一路下跌，現(xiàn)在就只剩下4毛錢。

　　以上就是筆者總結(jié)的，大家在選擇基金時會陷入的幾個誤區(qū)。所以說，雖然基金可以幫我們獲得不錯的投資收益，但是，還是需要保持理智和謹(jǐn)慎，盲目和貪婪都是不可取的。

　　風(fēng)險提示：

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