股指全天呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，尾盤(pán)在上證50的帶動(dòng)下，跌幅有所收窄。截至收盤(pán)，滬指下跌0.16%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌幅度較大，下跌2.19%。從盤(pán)面上看，運(yùn)輸設(shè)備、建材、建筑等板塊漲幅居前，酒店餐飲、醫(yī)療保健、醫(yī)藥等板塊相對(duì)較弱。滬股通凈流入25.4億，深股通凈流入1.46億。

　　熱點(diǎn)方面，受財(cái)政政策加碼影響，基建板塊今日表現(xiàn)再度活躍，其中部分個(gè)股在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)有望成為市場(chǎng)上為數(shù)不多的吸引眼球的品種之一。而銀行、保險(xiǎn)、煤炭、鋼鐵等行業(yè)板塊尾盤(pán)出現(xiàn)一輪強(qiáng)勢(shì)拉升，進(jìn)而促使股指跌幅有所收斂。而在下跌的板塊中，以醫(yī)藥行業(yè)為首的前期強(qiáng)勢(shì)股繼續(xù)呈現(xiàn)補(bǔ)跌態(tài)勢(shì)。此外，對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)板塊，我們也曾多次提示短期應(yīng)該注意防范風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)防誘多走勢(shì)的發(fā)生，鑒于“長(zhǎng)生”事件的不斷演進(jìn)，短期內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)借利空回調(diào)或成大概率事件，待調(diào)整到位后，有望迎來(lái)二次上車的機(jī)會(huì)，因?yàn)閺男袠I(yè)性質(zhì)上來(lái)講，醫(yī)藥行業(yè)具備較高的壟斷優(yōu)勢(shì)，且為國(guó)民的必需品，因此從中長(zhǎng)期來(lái)看，依舊具備跟蹤價(jià)值，只不過(guò)短期應(yīng)注意規(guī)避暗含的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　整體來(lái)看，市場(chǎng)繼三連陰之后，今日再度走弱，整體來(lái)看，目前依舊處于上升通道之中，整體結(jié)構(gòu)并未出現(xiàn)明顯破壞跡象，而周期股作為本輪反彈行情最強(qiáng)品種，短期內(nèi)可適當(dāng)逢低吸納把握難得的投資機(jī)會(huì)，只不過(guò)，即便市場(chǎng)依舊處于反彈過(guò)程中，但可能擾動(dòng)市場(chǎng)的外部干擾因素還需多加留意，把握好市場(chǎng)節(jié)奏仍為重中之重。

　　滬指：上證指數(shù)今日迎來(lái)四連陰，盤(pán)中一度回踩下方均線即我們反復(fù)提及的重要點(diǎn)位——2845一帶后，在權(quán)重股的帶動(dòng)下尾盤(pán)迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈。從整體形態(tài)上來(lái)看，目前依舊處于上升通道之中，對(duì)于近日的調(diào)整，截止目前依舊屬于上升過(guò)程中的回調(diào)整理階段，操作上，應(yīng)該主要好市場(chǎng)節(jié)奏的把握，設(shè)立好止盈、止損點(diǎn)。

　　創(chuàng)業(yè)板指：對(duì)于創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)，在上周五收盤(pán)中我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)，操作上應(yīng)該處于謹(jǐn)慎態(tài)度，從今天走勢(shì)上來(lái)看，我們的擔(dān)心是正確的。截止今日收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)位于箱體中震蕩運(yùn)行近30個(gè)交易日，且短期內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)破位跡象，即便在此過(guò)程中出現(xiàn)反彈勢(shì)頭，但也要注意防止誘多情形的出現(xiàn)，操作上，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板個(gè)股還應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　流動(dòng)性邊際寬松預(yù)期有望帶動(dòng)板塊修復(fù)，部分公司股價(jià)經(jīng)歷過(guò)前期的深度調(diào)整后，投資價(jià)值更為突出，短期優(yōu)選中報(bào)業(yè)績(jī)較優(yōu)的龍頭個(gè)股。

　　造紙：近期各大文化紙企相繼發(fā)布提價(jià)函，提價(jià)行情逐步驗(yàn)證，在外廢進(jìn)口量持續(xù)顯著下滑的趨勢(shì)下，廢紙漲價(jià)進(jìn)而拉動(dòng)箱板瓦楞紙?zhí)醿r(jià)形成較一致預(yù)期，可能會(huì)導(dǎo)致需求前置，提前進(jìn)入漲價(jià)行情。

　　包裝：去年至今，紙包裝行業(yè)在高價(jià)原料的推動(dòng)下出現(xiàn)加速整合的趨勢(shì)，推動(dòng)營(yíng)收和利潤(rùn)高增�；�于對(duì)箱板瓦楞紙價(jià)下半年維持高位的判斷，行業(yè)整合大概率將延續(xù)，助力龍頭繼續(xù)高增。此外，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，紙包行業(yè)的高速整合期，龍頭公司的 PE 水平可階段性提升在 25X 左右，近期繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注紙包龍頭。

　　家居：從一季報(bào)及草根調(diào)研來(lái)看，雖整體客流有所放緩，但品類紅利帶動(dòng)渠道紅利，以及加大前端截流力度，細(xì)分龍頭的營(yíng)收增長(zhǎng)并不差。從根本上看，家居行業(yè)市占率提升的主邏輯依然清晰，家居板塊在此輪地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈集體調(diào)整中，中期配置價(jià)值愈加凸顯。短期增速波動(dòng)對(duì)估值有一定壓制，中線維度建議左側(cè)逐步布局估值相對(duì)合理的一線家居品牌，以及低估值的反轉(zhuǎn)型公司。

　　消費(fèi)輕工：內(nèi)銷為主的輕工日用消費(fèi)龍頭配置價(jià)值凸顯。中順潔柔受益于短期競(jìng)爭(zhēng)格局趨良，中長(zhǎng)期管理、渠道持續(xù)改善，或獲得估值溢價(jià)。晨光文具在精品文創(chuàng)生活、大辦公一體化和新零售等業(yè)務(wù)穩(wěn)健向上，料持續(xù)享受估值溢價(jià)。

　　操作上，鋼鐵板塊今日繼續(xù)逆勢(shì)走強(qiáng)，由于周期板塊機(jī)構(gòu)倉(cāng)位普遍偏低，且經(jīng)過(guò)充分調(diào)整之后，市場(chǎng)向上交易阻力偏小，進(jìn)而在本次反彈行情中整體表現(xiàn)較為樂(lè)觀。此外，隨著資產(chǎn)管理、銀行理財(cái)新規(guī)實(shí)施細(xì)則全面落地，金融監(jiān)管政策趨勢(shì)邊際放緩，市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，受益于資產(chǎn)管理、銀行理財(cái)新規(guī)細(xì)則出臺(tái)的大金融板塊高景氣度有望延續(xù)。相關(guān)個(gè)股的投資機(jī)會(huì)值得把握。中長(zhǎng)期方面，醫(yī)藥行業(yè)雖然短期面臨一定程度的負(fù)面影響因素，但并不能改變中長(zhǎng)期可持續(xù)跟蹤的價(jià)值，待相關(guān)事件塵埃落定之后，投資者情緒也將隨之得以恢復(fù)，屆時(shí)行業(yè)中優(yōu)質(zhì)龍頭公司更加廉價(jià)的籌碼將隨之到來(lái)。北京博星證券投顧認(rèn)為，市場(chǎng)雖然迎來(lái)四連陰，但從結(jié)構(gòu)上來(lái)講，并沒(méi)有發(fā)生破位跡象，因此，短期內(nèi)對(duì)于回踩充分的部分個(gè)股有望迎來(lái)逢低吸納的相對(duì)合理機(jī)會(huì)。操作上，鑒于當(dāng)前市場(chǎng)中個(gè)股的走勢(shì)與股指息息相關(guān)，把握好市場(chǎng)節(jié)奏就顯得尤為重要，因此優(yōu)選符合當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)口的優(yōu)質(zhì)題材股高拋低吸或?yàn)槊髦沁x擇。

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