從上周五到本周二，上證指數(shù)底部出現(xiàn)三根陽(yáng)線，而且成交量呈現(xiàn)經(jīng)典的逐級(jí)放大態(tài)勢(shì)。隨后兩天雖然有所調(diào)整，但指數(shù)跌幅并不大。那么三根底部陽(yáng)線會(huì)不會(huì)扭轉(zhuǎn)人們對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期？

　　一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)趨勢(shì)要在短期內(nèi)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，在沒(méi)有強(qiáng)大外力的情況下是很難的。那現(xiàn)在又是一個(gè)什么情況呢？應(yīng)該是一個(gè)相對(duì)平衡的態(tài)勢(shì)，多空雙方都在觀望，而且市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)略為偏向多方。其實(shí)，我們觀察市場(chǎng)是不是轉(zhuǎn)強(qiáng)，主要看以下幾個(gè)因素：一是政策監(jiān)管方面有沒(méi)有放松的跡象，二是市場(chǎng)支撐方面有沒(méi)有重要的托盤力量，三是看活躍資金有沒(méi)有賺錢效應(yīng)。

　　首先是政策監(jiān)管方面，最近是暖風(fēng)頻吹。“去杠桿”這個(gè)壓抑A股的重要因素逐步淡化，雖然依舊會(huì)“去”，但力度有所緩和，而且在經(jīng)濟(jì)增速下行壓力的情況下，貨幣政策甚至出現(xiàn)了較大的變化，“去杠桿”變成了“穩(wěn)杠桿”，實(shí)質(zhì)性從“適度從緊”走向了“適度寬松”，開始多管齊下地釋放流動(dòng)性，財(cái)政也積極行動(dòng)起來(lái)了，這些都是不爭(zhēng)的事實(shí)。在這種情況下，股市的政策風(fēng)險(xiǎn)減弱，資金面環(huán)境寬松。當(dāng)然，這些都是理論上的東西，股市其實(shí)從來(lái)不缺錢，只是以前監(jiān)管太嚴(yán)厲，“去杠桿”風(fēng)吹得太緊，導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳。

　　其次，從托盤力量看，以銀行為首的大金融已經(jīng)逐漸成為穩(wěn)定市場(chǎng)的基石。金融股銀行股在行業(yè)暖風(fēng)頻吹、公司基本面好轉(zhuǎn)的情況下，呈現(xiàn)底部崛起的形態(tài)。銀行股今年上半年承受了“去杠桿”的巨大壓力，資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)等措施相應(yīng)出臺(tái)，比此前的征求意見要緩和了許多，這也是大勢(shì)所迫。比如理財(cái)新規(guī)，以前不準(zhǔn)投資股票，現(xiàn)在甚至也開了口子。再加上央行貨幣政策轉(zhuǎn)向，影響銀行業(yè)基本面的利空因素逐漸消除，銀行今年上半年的業(yè)績(jī)依舊靚麗，這些都為銀行股的反擊打下了基礎(chǔ)。今年上半年上證指數(shù)基本就是銀行板塊指數(shù)的翻版，如果銀行能在底部企穩(wěn)，對(duì)整個(gè)大市影響還是比較大的。

　　第三，從賺錢效應(yīng)看，部分題材股從底部算起來(lái)上漲50%的已有不少，甚至有像通產(chǎn)麗星、邦訊技術(shù)這樣短期股價(jià)翻倍的公司出現(xiàn)。我們可以看到，最近一大批跌幅巨大的低價(jià)股開始逐漸走強(qiáng)，無(wú)論是自救也好，外圍資金抄底也好，都預(yù)示著市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)開始逐步體現(xiàn)。前面說(shuō)了，A股本身不缺錢，但缺賺錢效應(yīng)，所以外圍資金盡管很多，但遲遲不愿進(jìn)入A股。現(xiàn)在，上證指數(shù)已經(jīng)跌了近20%，5元以下白菜股遍地皆是，很容易出現(xiàn)短期局部賺錢行情。

　　當(dāng)然，說(shuō)幾根陽(yáng)線就一定帶來(lái)大牛市或者牛市的說(shuō)法，也過(guò)于樂(lè)觀，影響股市的各種不利因素并沒(méi)有消除，如人民幣貶值、“去杠桿”進(jìn)程波動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力和不斷“爆雷”的問(wèn)題公司等。因此，即便現(xiàn)在出現(xiàn)了今年以來(lái)最好的賺錢機(jī)會(huì)，但也只可能是局部的。優(yōu)質(zhì)公司可能率先突圍，大家可以多從半年報(bào)中挖掘機(jī)會(huì)，持續(xù)增長(zhǎng)的公司而估值又因?yàn)榇蟓h(huán)境超跌的，爆發(fā)力會(huì)更強(qiáng)。

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