周四(7月26日)，兩市幾近平開，創(chuàng)業(yè)板指直線殺跌；盤主線仍圍繞近期超跌+小盤股的邏輯。截至收盤，上證綜指下跌0.74%報2882.23點，深證成指跌1.18%報9352.25點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.61%報1606.12點。兩市成交3802.37億元，量能在周二創(chuàng)出近期峰值后持續(xù)萎靡。盤面上看，僅綜合、電力及公用事業(yè)、農(nóng)林牧漁、交運(yùn)行業(yè)略有上漲外，其他25個行業(yè)悉數(shù)下跌。主題方面，低價股、天津自貿(mào)區(qū)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓領(lǐng)漲；次新股、去IOE、芯片國產(chǎn)化領(lǐng)跌。今天券商晨會上，分析師表示，市場情緒好轉(zhuǎn)，板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情為主。

　　華泰證券：

　　對流動性改善的預(yù)期邊際變化十分明顯，市場情緒好轉(zhuǎn)。對周期反彈較謹(jǐn)慎，認(rèn)為不會通過刺激地產(chǎn)、基建的老模式帶動經(jīng)濟(jì)回升，周期在情緒釋放的反彈后會告一段落；四季度受流動性改善影響會帶動消費和成長的反彈，行業(yè)輪動特征明顯。弱市里主要看業(yè)績，部分業(yè)績好的創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的會帶領(lǐng)市場反彈，可能形成板塊效應(yīng)。

　　銀河證券：

　　A股市場之前連續(xù)反彈后，市場從技術(shù)面上需要一個消化的過程。后期A股仍以結(jié)構(gòu)性行情為主，對后期的行情保持相對樂觀。近期走勢應(yīng)繼續(xù)關(guān)注相關(guān)財政貨幣政策的落地。電力行業(yè)，我們看好盈利能力突出的風(fēng)電運(yùn)營商，建議關(guān)注業(yè)績改善空間較大的火電公司。建議關(guān)注華電國際、華能國際、區(qū)域性龍頭福能股份、寶新能源、皖能電力等。隨著近期來水大幅改善，推薦水電龍頭長江電力，建議關(guān)注川投能源、黔源電力、國投電力等。

　　愛建證券：

　　本周上半周受下半年政策趨于全面寬松的積極信號影響股指出現(xiàn)報復(fù)性回升，但成交量快速放大市場做多動能有所釋放。周三周四前期熱點有所退潮，加之次新股整體回落，市場多空分歧有所顯現(xiàn)，股指順勢出現(xiàn)震蕩調(diào)整。管理層基調(diào)發(fā)生微變從去杠桿向穩(wěn)杠桿過渡，但強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線的基調(diào)不變，IPO常態(tài)化發(fā)行，市場資金供求失衡的局面不改，因此在增量資金有限存量資金博弈的大背景下，市場依然缺乏大的趨勢性機(jī)會，更多地還是體現(xiàn)為板塊輪動的結(jié)構(gòu)性行情。

　　方正證券：

　　我們一直強(qiáng)調(diào)，貨幣政策不能救經(jīng)濟(jì)，財政政策才會促發(fā)展，未來A股市場能否走出慢牛行情，關(guān)鍵的就是能否給制造業(yè)減稅。如果說貨幣政策所釋放所推動的A股行情，是吹泡沫的“水牛”行情，是外在性的話，那么財政政策的減稅所推動的行情，是估值提升的“金牛”行情，是內(nèi)生式的。昨大盤回落，5日線獲支撐，短線圍繞2900點蓄勢運(yùn)行不變，低價股仍是資金主戰(zhàn)場。操作上，輕指數(shù)、重個股，逢低關(guān)注電力、國改、化工及底部低價股，回避估值較高的高價股。

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