26日訊，期市午盤整體漲跌參半，纖維板、雞蛋主力合約領漲，甲醇、滬鋅領跌，黑色系則呈現(xiàn)整體偏弱盤整走勢，豆油、菜油、棕櫚油則表現(xiàn)強勁。

截至午盤發(fā)稿，豆油主力合約漲0.81%，報5742元/噸；菜油主力合約漲0.71%，報6512元/噸；棕櫚油主力合約漲0.46%，報4796元/噸。

黑色系方面，焦炭主力跌0.19%，報2131元/噸；螺紋鋼主力跌0.20%，報3996元/噸；鐵礦石跌0.31%，報475元/噸；熱軋卷板跌0.44%，報4066元/噸。

值得注意的是，在6月末探底成功后，7月以來螺紋鋼、熱卷等黑色系商品期貨價格繼續(xù)高位逞強。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，7月以來螺紋鋼、熱卷主力合約價格分別大幅走高5.52%、4.46%，逼近今年3月初創(chuàng)出的年內(nèi)高點。焦炭、鐵礦石兩大原材料品種主力合約價格，7月至今的漲幅雖然相對較小，分別達到1.13%、0.53%，但仍然一舉扭轉(zhuǎn)了遠月合約價格低于近月主力合約價格的貼水狀況。

對于黑色系，近日市場關注度明顯上升，后市機構一致看多：

富善投資的投資總監(jiān)林成棟表示，近期影響黑色系商品價格的因素主要來自兩方面，即環(huán)保減產(chǎn)和財政金融政策的寬松。由于有色金屬屬于更加全球化的品種，對需求預期更加敏感。在此背景下，有色金屬價格，整體呈現(xiàn)相對黑色系偏弱的運行特征。未來一段時間內(nèi)，相關商品期貨價格預計仍將以強勢震蕩為主。在具體品種上，綜合供應減產(chǎn)等因素，他更加看好螺紋鋼、熱卷、焦炭等品種價格的強勢機會。在具體的單邊和套利策略上，該私募將選擇繼續(xù)持有單邊多頭、逢低做多焦化利潤、做多螺紋并做空其他弱勢商品等策略。此外，從量化策略的角度來看，為適應多種行情，投資者采用更加平衡的策略組合，對多變的市況也會有更強的適應性。

泓信投資則指出，從供需角度來看，徐州地區(qū)復產(chǎn)的速度和唐山地區(qū)減產(chǎn)的力度將對黑色系商品價格產(chǎn)生重要影響。具體到原材料價格方面，焦炭1901合約由于有足夠的時間去落實投資者對未來環(huán)保的預期，短期升水現(xiàn)貨的可能性較大。而螺紋1810和熱卷1810合約距離到期交割的時間已經(jīng)相對有限，價格運行確定性較高。在現(xiàn)貨低庫存的背景下，相關商品合約價格，未來仍有望跟隨現(xiàn)貨價格在旺季周期繼續(xù)拉漲。

中大期貨副總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家景川表示，在經(jīng)歷六月份下跌之后，近期大宗商品再度出現(xiàn)整體回升勢頭，與國內(nèi)貨幣政策調(diào)整有關。近期央行貨幣政策節(jié)奏有所調(diào)整，基調(diào)已從之前的去杠桿轉(zhuǎn)為穩(wěn)杠桿的新階段。在該背景下，央行近期進行了超量MLF、支持低級信用債等舉措，市場流動性較上半年有了明顯好轉(zhuǎn)，令制約大宗商品價格的一大主要壓力明顯消退，因此市場出現(xiàn)相應的修正。

除宏觀層面因素外，基本面也是推動近期工業(yè)品走升的另一關鍵因素。景川表示，國內(nèi)環(huán)保督查持續(xù)推進，使得一些工業(yè)品上游產(chǎn)出受到限制，表現(xiàn)在焦炭、鐵合金、甲醇、PVC、滬鉛等品種的庫存處于偏低水平，也令商品市場呈現(xiàn)易漲難跌格局。

東吳期貨總經(jīng)理助理兼研究所所長姜興春表示，近期，國內(nèi)黑色系震蕩上漲主要是供給側(cè)改革造成的供應偏緊、消費需求尚可以及環(huán)保趨嚴的綜合結果；而能源化工品種反彈主要受到原油價格大漲影響；有色金屬震蕩上漲，且相對外盤要強，主要是因人民幣貶值帶來的計價抬高。

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