近期，基金二季度報(bào)披露完畢，基金持倉也顯露端倪，數(shù)據(jù)顯示，食品飲料板塊備受青睞。業(yè)內(nèi)人士指出，食品飲料作為大消費(fèi)概念的重要組成部分，業(yè)績確定性較強(qiáng)，現(xiàn)金流狀況較好，且估值相對具有優(yōu)勢，在當(dāng)前震蕩的市場環(huán)境中，若基本面持續(xù)向好，食品飲料板塊的防御屬性或進(jìn)一步突出；而在消費(fèi)升級的背景下，食品飲料板塊的中長期表現(xiàn)同樣值得期待。

　　基金重倉食品飲料板塊

　　近期，公募基金公布了2018年二季度的持倉情況。為此，我們統(tǒng)計(jì)了二季度食品飲料各板塊基金重倉持股和持股總市值的情況�？傮w來看，二季度食品飲料板塊重倉持股占比上升7.0%，環(huán)比增長1.6%，恢復(fù)到了2017年四季度的水平；持股總市值合計(jì)為1256億元，環(huán)比增長28.2%，也恢復(fù)至2017年四季度的水平。具體來看：

　　白酒重倉持股比例大幅提升，聚焦穩(wěn)健增長的一線酒和增速加快的地產(chǎn)酒。2018年二季度白酒重倉持股比例和持股總市值環(huán)比一季度出現(xiàn)大幅提升，重倉持股比例為5.2%，環(huán)比增長1.2%；持股總市值為923.9億元，環(huán)比增長31%。從細(xì)分子板塊看，一線酒和地產(chǎn)酒持倉比例提升對白酒板塊持倉大幅增長貢獻(xiàn)顯著。

　　此外，二季度大眾消費(fèi)品重倉持股比例也有所提升。從細(xì)分板塊看，乳制品重倉持股比例為1.2%，環(huán)比增長0.1%，這主要是由于行業(yè)利空出盡，市場信心逐步恢復(fù)，穩(wěn)步加大對乳制品板塊的配置比例。調(diào)味品重倉持股比例為0.4%，環(huán)比增長0.1%。調(diào)味品重倉比例上升的主要原因在于海天味業(yè)、中炬高新、安琪酵母、涪陵榨菜等細(xì)分品類龍頭公司基本面表現(xiàn)良好，在各自細(xì)分子行業(yè)中格局清晰，中長期看成長穩(wěn)健，符合基金價(jià)值投資理念。目前調(diào)味品行業(yè)重倉比例仍較合理，配置比例仍有較大提升空間。

　　今年二季度，啤酒行業(yè)基金持倉比例呈現(xiàn)加速增長態(tài)勢，這主要是由于一季度啤酒行業(yè)整體提價(jià)改善預(yù)期，疊加世界杯預(yù)期的提前催化，重倉持股比例與合理配置比例之間差距迅速縮小。(上海證券報(bào))

　　食品飲料板塊業(yè)績預(yù)喜

　　日前，茅臺(tái)較高的業(yè)績預(yù)增公告，引發(fā)市場對于食品飲料行業(yè)的關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，93家食品飲料公司中已有41家公司披露了業(yè)績預(yù)告，當(dāng)中逾七成公司預(yù)喜。不過由于二季度為食品飲料多數(shù)子板塊的傳統(tǒng)淡季，多數(shù)公司業(yè)績環(huán)比有所下降。分析認(rèn)為食品飲料板塊的供需匹配度較好，產(chǎn)銷形成良性互動(dòng)，未來業(yè)績持續(xù)增長仍有支撐。子行業(yè)中，機(jī)構(gòu)較為看好白酒子板塊。

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止7月17日，A股93家食品飲料上市公司中已有41家公司披露了業(yè)績預(yù)告，占比僅44.09%；不過當(dāng)中29家公司預(yù)喜，占比達(dá)70.73%。具體來看，“預(yù)喜”的公司分別為“預(yù)增”12家，“略增”12家，“續(xù)盈”3家，“扭虧”2家。

　　從預(yù)增幅度來看，老白干酒、順鑫農(nóng)業(yè)、海欣食品(002702)、吉林森工(600189)、*ST因美(002570)、雙塔食品(002481)這6家公司表現(xiàn)突出，最高的預(yù)增幅度分別達(dá)到了208%、100%、175.31%、171.45%、102.72%和100%。此外，好想你(002582)、克明面業(yè)(002661)、珠江啤酒(002461)、涪陵榨菜(002507)、煌上煌(002695)、古井貢酒、科迪乳業(yè)(002770)、中炬高新(600872)、*ST皇臺(tái)(000995)、麥趣爾(002719)和金字火腿(002515)的最高預(yù)增幅度也達(dá)到了或超過50%。

　　預(yù)憂的公司中，“增虧”公司1家、“續(xù)虧”公司2家、“首虧”公司2家、“略減”公司4家，需要警惕業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)。另有 “減虧”公司1家、“不確定”公司2家。業(yè)績下滑的公司方面，蘭州黃河(000929)、皇氏集團(tuán)(002329)、云南能投(002053)、燕塘乳業(yè)(002732)和龍大肉食(002726)這4家公司預(yù)告凈利潤可能同比下降超過30%。其中，下滑幅度最大的是蘭州黃河，公司預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤預(yù)計(jì)-3300萬元至-3000萬元，上年同期業(yè)績凈利潤707.71萬元，下降幅度為566.29%至523.90%。

　　在可能的實(shí)現(xiàn)凈利潤上。目前已發(fā)布業(yè)績預(yù)告的公司中，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤最高的是洋河股份，公司預(yù)計(jì)2018年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤46.9億元至50.81億元。此外，古井貢酒、順鑫農(nóng)業(yè)、老白干酒、涪陵榨菜、珠江啤酒、好想你、克明面業(yè)、湯臣倍健(300146)、華寶股份(300741)、中炬高新(600872)、洽洽食品(002557)、煌上煌(002695)這12家公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤也有望超過1億元。而當(dāng)中的古井貢酒、湯臣倍健、華寶股份3家公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤最高分別達(dá)到了9.33億元、7.57億元和5.46億元。(投資快報(bào))

　　對于板塊未來投資策略，天風(fēng)證券認(rèn)為，食品飲料板塊未來景氣度有望持續(xù)向好，建議從以下三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域展開布局：1。白酒：預(yù)計(jì)2018年龍頭公司業(yè)績優(yōu)良，集中度提升空間大，此外，次高端白酒的量、價(jià)、利、市值四重空間均有提升潛力。2。調(diào)味品：餐飲行業(yè)復(fù)蘇促進(jìn)調(diào)味品行業(yè)業(yè)績增長，且產(chǎn)品提價(jià)趨勢加速。3。 乳制品及飲料：行業(yè)格局優(yōu)化，看好三線、四線城市消費(fèi)升級帶來新的市場擴(kuò)張動(dòng)能。

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