7月以來，上市公司中標(biāo)PPP等項(xiàng)目頻現(xiàn)。截至7月25日，本月已有78家上市公司披露了中標(biāo)PPP或者重大項(xiàng)目的情況(包括簽訂框架協(xié)議)，涉及項(xiàng)目百余項(xiàng)。專業(yè)人士表示，增厚業(yè)績、競(jìng)爭壓力相對(duì)較小等是上市公司熱衷于競(jìng)標(biāo)的主要原因，而隨著資管細(xì)則出臺(tái)，資金面緊張的情況得到緩解，不少資金或會(huì)流向基建等領(lǐng)域，后續(xù)可能會(huì)有更多的上市公司參加競(jìng)標(biāo)，不過，上市公司項(xiàng)目中標(biāo)之后，存在著項(xiàng)目資金期限存在錯(cuò)配、資金來源偏重于銀行貸款而依賴性強(qiáng)、退出渠道存障礙和回款難等風(fēng)險(xiǎn)。

　　本月78家公司已中標(biāo)

　　涉及項(xiàng)目達(dá)到百余項(xiàng)

　　7月25日，中國中鐵公告稱，近日，公司全資子公司中鐵建工集團(tuán)有限公司中標(biāo)北京鐵路樞紐豐臺(tái)站改建工程站房和相關(guān)工程施工總價(jià)承包招標(biāo)AFSG-1標(biāo)段項(xiàng)目，本項(xiàng)目工期36個(gè)月，合同金額72.44億元，約占本公司中國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下2017年度營業(yè)收入的1.05%。該新建豐臺(tái)站總體布局融合了鐵路、地鐵、市政、公交以及相關(guān)配套設(shè)施，項(xiàng)目站房建筑總規(guī)模為39.88萬平方米，鐵路站房與城市地鐵、市政換乘設(shè)施同步實(shí)施。

　　無獨(dú)有偶，龍建股份亦于同日發(fā)布中標(biāo)公告。龍建股份與黑龍江省龍建路橋第一工程有限公司組成的聯(lián)合體中標(biāo)山東省菏澤市東明縣公路建設(shè)PPP項(xiàng)目，項(xiàng)目估算總投資額為19.7億元，該項(xiàng)目主要建設(shè)項(xiàng)目包括農(nóng)村公路1400公里(已完成570公里)、窄危橋163座(已完成76座)等。同時(shí)，龍建股份表示，該項(xiàng)目有助于提升PPP業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭力等。此外，天晟新材、南威軟件、龍建股份等均在7月25日發(fā)布了公司中標(biāo)項(xiàng)目的公告。

　　事實(shí)上，本月以來，截至7月25日，已有78家上市公司披露了中標(biāo)PPP項(xiàng)目或者重大項(xiàng)目的情況(包括簽訂框架協(xié)議)，涉及項(xiàng)目104項(xiàng)。分行業(yè)看，環(huán)保、通信、建筑類、電氣設(shè)備、市政園林建設(shè)等公司是PPP或者重大項(xiàng)目拿單大戶。

　　其中，中國中鐵、東方園林兩者是7月以來中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量最多的上市公司，均已中標(biāo)5項(xiàng)PPP項(xiàng)目或者重大項(xiàng)目，分別涉及金額合計(jì)350.07億元、53.03億元。

　　除此之外，京藍(lán)科技、亞翔集成、首創(chuàng)股份、高新發(fā)展、東方鐵塔等公司本月中標(biāo)PPP或者重大項(xiàng)目數(shù)量均超過3項(xiàng)。

　　項(xiàng)目中標(biāo)增厚業(yè)績

　　存回款難等4大風(fēng)險(xiǎn)

　　華龍證券高級(jí)投資顧問羅濤表示，無論是PPP項(xiàng)目還是其他合作項(xiàng)目，實(shí)際上都是上市公司正常的經(jīng)營情況，不過，中標(biāo)PPP項(xiàng)目或者其他項(xiàng)目，尤其是業(yè)務(wù)充�；蛘邩I(yè)務(wù)飽滿肯定會(huì)在一定程度上增厚上市公司業(yè)績，因此，上市公司愿意去競(jìng)標(biāo)PPP或者其他項(xiàng)目。

　　安信證券投資顧問喻緣亦告訴記者，上市公司熱衷競(jìng)標(biāo)PPP項(xiàng)目或者其他重大項(xiàng)目，一方面是因?yàn)镻PP項(xiàng)目或者重大工程項(xiàng)目，對(duì)企業(yè)的要求更高，競(jìng)爭因此相對(duì)沒那么激烈，另一方面，這些項(xiàng)目毛利率高、項(xiàng)目體量大，上市公司測(cè)算可以實(shí)現(xiàn)盈利，多數(shù)愿意選擇競(jìng)標(biāo)。

　　的確，就上市公司公布的中標(biāo)公告看，中標(biāo)PPP或者重大項(xiàng)目可謂是“增厚”其業(yè)績的一大利器。

　　“上周五的資管細(xì)則出臺(tái)，資金面緊張的情況得到緩解，這意味著，不少資金會(huì)流向基建等領(lǐng)域，PPP項(xiàng)目、重大工程等是該領(lǐng)域較為常見的一種形式，這也就意味著，后續(xù)可能會(huì)有更多的上市公司參加競(jìng)標(biāo)�！庇骶壨瑫r(shí)說到，不過，上市公司項(xiàng)目中標(biāo)之后，存在著項(xiàng)目資金期限錯(cuò)配、資金來源偏重于銀行貸款而依賴性強(qiáng)、退出渠道存障礙和回款難等潛在風(fēng)險(xiǎn)。如回款難，如果上市公司中標(biāo)了一項(xiàng)PPP項(xiàng)目，但是該項(xiàng)目的付費(fèi)模式是使用者付費(fèi)，那么，該項(xiàng)目則由社會(huì)資本自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而社會(huì)資本每年的經(jīng)營收入視情況變化，只能依靠項(xiàng)目的現(xiàn)金回款，回款缺乏保障，因此存在回款難的風(fēng)險(xiǎn)。

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