7月25日，今日兩市小幅高開后，維持窄幅震蕩，滬指圍繞2900點整數(shù)關口展開拉鋸，深成指和創(chuàng)指均出現(xiàn)沖高回落走勢，臨近收盤，海南板塊走強，成上漲主力軍。從盤面上看，海南、鋼鐵、青海居等板塊漲幅居前，次新股、食品安全、機場航運等板塊領跌。

　　截止收盤，滬指報2903.65點，跌0.07%，深成指報9463.76點，跌0.02%，創(chuàng)指報1632.32點，漲0.17%。

　　技術面上，從日K線圖上來看，滬指5日均線、10日均線、20日均線等均線已經(jīng)按照時間順序捋順，短期仍有上行空間。但指數(shù)面臨60日均線、3000點整數(shù)關口以及6月19日跳空低開缺口(2984.97點至3008.73點)等多個阻力位的考驗，適度震蕩整固有利于消化壓力，更加有利于反彈的持續(xù)縱深發(fā)展。

　　湘財證券表示，滬指連續(xù)大漲三天后出現(xiàn)小幅調(diào)整屬正常，投資者應縮小關注范圍，持續(xù)重點跟蹤基本面優(yōu)質(zhì)的品種，而非隨行情的變動隨即應對。

　　廣州萬隆表示，市場熱點呈現(xiàn)出散而不強的特點，賺錢效應仍有進一步激發(fā)空間。但由于風險偏好大幅回升，短線A股也依舊處于不錯的博弈窗口期，無論是事件驅(qū)動，還是業(yè)績驅(qū)動抑或單純技術面超跌的品種，都會有輪番表現(xiàn)的機會，隨著指數(shù)短暫休整，熱點開始進入輪動狀態(tài)，個股表現(xiàn)機會將開始增加。

　　配置上，金信深圳成長基金經(jīng)理唐雷認為，三季度是較好的投資時間窗口，可延續(xù)今年以來看好高景氣成長股的觀點。他認為，政策導向支持新經(jīng)濟、新興產(chǎn)業(yè)和新藍籌。流動性邊際改善，有利于成長股估值提升。具體看好戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)景氣共振的高科技成長行業(yè)，尤其是半導體、云計算、新能源汽車、自動化裝備等行業(yè)的龍頭公司。

　　資金猜想：增量資金有望持續(xù)流入市場

　　經(jīng)歷長期調(diào)整后的A股市場有望迎來增量資金源源流入。消息面顯示，3716.5億元養(yǎng)老金目前已到賬并開始投資；此外，央行近日大手筆開展5020億元一年期MLF操作，活水可期有望打破今年以來存量格局。中報窗口下，資金扎堆有望激化分化格局。

　　華鑫證券認為，“寬財政”、“寬貨幣”、“信用收縮邊際改善”，下半年銀行端流動性傳導將更為通暢，此外財政政策的定向支持，社會流動性或?qū)⒃俅斡瓉硪粋�邊際寬松的局面。

　　立足A股市場布局角度，招商證券更進一步指出，整個貨幣政策繼續(xù)朝著邊際寬松的方向進行。這種環(huán)境和政策更加有利于成長股，尤其是受政府支持的5G、云計算、半導體、創(chuàng)新藥、軍工、新能源汽車等領域。

　　光大證券分析認為，流動性回升預期是激活大市的關鍵，目前看來，大市有望提前由波動相持轉(zhuǎn)為波動向上，并將在工程基建及設備，以及其它一些財政敏感性行業(yè)(如環(huán)保)板塊帶來結(jié)構(gòu)性機會。然而，市場波動性仍將延續(xù)，直到“下半年市場風險釋放后大市波動將重新收斂，從而構(gòu)成大市回升的基礎”。

　　綜合判斷，國都證券認為，短期市場迎來超跌反彈，中盤風格略占優(yōu)，中報業(yè)績較靚麗的板塊有望領漲。在中期因素有力支撐下，基本面整體平穩(wěn)，估值已經(jīng)下修到歷史底部，預計接下來將以結(jié)構(gòu)性修復為主。

　　熱點猜想：基本面改善將提升鋼鐵板塊估值

　　由于行業(yè)公司上半年業(yè)績大面積預盈，周三鋼鐵板塊繼續(xù)強勢領漲，截至收盤，凌鋼股份大漲逾9%，、韶鋼松山、八一鋼鐵、華菱鋼鐵等領漲，安陽鋼鐵、首鋼股份、南鋼股份、新鋼股份等領漲。

　　從消息面上，日前，國務院印發(fā)《打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃》，明確了大氣污染防治工作的總體思路、基本目標、主要任務和保障措施，提出了打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)的時間表和路線圖。各個地方也著力開展，環(huán)保方面力度進一步加強。

　　與此同時，近日，在2018(第九屆)中國鋼鐵節(jié)能減排論壇上，中國冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長李新創(chuàng)表示，近年來，中國鋼鐵行業(yè)環(huán)保工作取得積極進展，但由于中國鋼產(chǎn)量太大，鋼鐵行業(yè)二氧化硫、氮氧化物、顆粒物排放量在全部工業(yè)行業(yè)中分別排名第三、第三、第一，仍是藍天保衛(wèi)戰(zhàn)的主戰(zhàn)場。

　　另外，據(jù)工信部新聞發(fā)言人黃利斌日前也表示，下一步，工信部將調(diào)整優(yōu)化重點區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局，推動京津冀等重點區(qū)域城市鋼鐵企業(yè)采取徹底關停、轉(zhuǎn)型發(fā)展、就地改造、域外搬遷等方式，逐步優(yōu)化我國鋼鐵產(chǎn)能布局，指導和督促重點區(qū)域重點行業(yè)實施采暖季錯峰生產(chǎn)。

　　國盛證券也指出，強調(diào)鋼鐵板塊仍具備因環(huán)保、需求及業(yè)績等方面的預期修正所帶來的景氣修復動能。建議關注成本控制力強、噸鋼盈利高的企業(yè)或易獲得轉(zhuǎn)嫁利潤的行業(yè)龍頭或區(qū)域龍頭公司。

　　招商證券表示，隨著悲觀情緒逐步修復，板塊逐步修復了前期下跌，柳鋼、新鋼等部分個股則走出新高。近期政策層面持續(xù)釋放積極信號，疊加當前環(huán)保升級加碼，鋼鐵基本面繼續(xù)維持穩(wěn)健。后續(xù)若宏觀預期修復，有望進一步提振鋼鐵板塊情緒。

　　(文章內(nèi)容僅供參考，對于文章中所提及的股票，不構(gòu)成投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔。)

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