身披國內(nèi)“唯一外資控股白酒上市公司”外衣的水井坊(600779)7月24日晚披露白酒行業(yè)首份半年報(bào)。今年上半年，水井坊實(shí)現(xiàn)營收13.36億元，同比增長58.97%；實(shí)現(xiàn)凈利2.67億元，同比增長133.59%；基本每股收益0.547元。

　　持股數(shù)據(jù)顯示，陸股通資金二季度持續(xù)買入。香港中央結(jié)算公司二季度增持3123.52萬股，持股比例從一季度末的7.31%增至二季度末的13.71%，顯示外資對(duì)高端白酒的持續(xù)信心。

　　水井坊表示，為完成年初既定的全年經(jīng)營目標(biāo)，下半年公司將進(jìn)一步完善新型總代模式，支持和提升已有老總代模式，使不同經(jīng)銷模式的市場(chǎng)都能更適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展。同時(shí)，持續(xù)聚焦核心門店，將資源集中在核心門店的動(dòng)銷拉動(dòng)上，保持市場(chǎng)競爭力；關(guān)注其他類型門店的成長，以作為核心門店的基礎(chǔ)和來源，確保業(yè)務(wù)健康可持續(xù)增長。

　　同時(shí)，水井坊將根據(jù)市場(chǎng)情況的變化，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)和結(jié)構(gòu)完善，在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上推出更為高端化的產(chǎn)品，不斷豐富產(chǎn)品線和強(qiáng)化高端品牌形象。另一方面，加強(qiáng)市場(chǎng)管理，使庫存維持在合理水平，并積極關(guān)注各個(gè)市場(chǎng)價(jià)值鏈的變化。

　　就白酒行業(yè)下半年風(fēng)險(xiǎn)，水井坊表示，公司目前正處于相對(duì)較快發(fā)展時(shí)期，新的業(yè)務(wù)規(guī)模需要強(qiáng)有力的人力資源配備，業(yè)務(wù)的較快發(fā)展對(duì)公司目前人才招聘及優(yōu)秀人才保留提出了較大挑戰(zhàn)。

　　另外，由于消費(fèi)升級(jí)及強(qiáng)勢(shì)品牌價(jià)格上漲，300元到600元這一價(jià)格帶的產(chǎn)品受到了越來越多白酒企業(yè)的關(guān)注，紛紛加碼渠道深耕，不斷加大對(duì)門店的投入，使處于這一板塊的公司核心品種臻釀 8 號(hào)和井臺(tái)瓶潛在的市場(chǎng)競爭加劇。當(dāng)前，“互聯(lián)網(wǎng)+”已成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的新形態(tài)和創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)要素，白酒企業(yè)傳統(tǒng)渠道受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，公司還需進(jìn)一步平衡傳統(tǒng)渠道與電商渠道的關(guān)系以實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。同時(shí)，水井坊及子公司與成都鑄信地產(chǎn)開發(fā)有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓案件目前二審尚未開庭，案件的結(jié)果對(duì)公司的影響有待確認(rèn)。

　　目前水井坊實(shí)控人帝亞吉?dú)W正啟動(dòng)部分要約收購，擬絕對(duì)控股公司。7月10日晚，水井坊正式披露要約收購報(bào)告書，控股方帝亞吉?dú)W擬以62元/股價(jià)格要約收購水井坊9912.78萬股(20.29%)。在外界看來，帝亞吉?dú)W此番耗巨資要約收購，將進(jìn)一步獲取水井坊的絕對(duì)控制權(quán)。作為全球最大的烈性酒公司，本次收購將進(jìn)一步增加中國市場(chǎng)在帝亞吉?dú)W業(yè)務(wù)版圖中的分量。

　　值得注意的，水井坊是白酒行業(yè)首家披露半年報(bào)的企業(yè)，本月緊隨其后披露的將是今世緣，于7月31日披露半年報(bào)。截至7月24日，申萬白酒行業(yè)已有6家企業(yè)披露半年度業(yè)績預(yù)告，除*ST皇臺(tái)業(yè)績續(xù)虧外，其余5家上市白酒企業(yè)業(yè)績均告增長。老白干酒、舍得酒業(yè)和順鑫農(nóng)業(yè)半年度業(yè)績預(yù)計(jì)逾倍增長。

　　有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，白酒業(yè)績確定性強(qiáng)，商務(wù)及個(gè)人消費(fèi)崛起將繼續(xù)支撐高端次高端白酒增長。近期進(jìn)入中報(bào)季，白酒企業(yè)多數(shù)預(yù)喜，其中茅臺(tái)上半年?duì)I收預(yù)計(jì)同比增長37%，利潤總額同比增長40%。另外白酒企業(yè)高增長還有一點(diǎn)就是集中度的提升。集中度不僅僅體現(xiàn)在高端白酒的高度集中，低端白酒的集中度也在提升。在目前淡季白酒企業(yè)集中挺價(jià)的情況下，下半年隨著旺季的來臨，有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。

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