疫苗風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵，主角長生生物因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，國務(wù)院亦建立專門工作機(jī)制，并派出調(diào)查組進(jìn)駐長生生物進(jìn)行立案調(diào)查。

　　與此同時(shí)，深交所對(duì)長生生物大股東、董監(jiān)高所持有的股份進(jìn)行限售處理。若公司被監(jiān)管部門最終認(rèn)定存在重大違法行為或移送公安機(jī)關(guān)，公司股票有退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　長生生物“涼涼”背后，其股權(quán)質(zhì)押方興業(yè)證券也苦不堪言。據(jù)我們統(tǒng)計(jì)，截至目前，興業(yè)證券手握手握1.78億股權(quán)，無論長生生物退市還是持續(xù)跌停，這些股份都將兇多吉少。

　　興業(yè)證券踩雷

　　7月23日午間，長生生物公告稱，近日，公司控股股東張洺豪將其持有的7336.24萬股股份進(jìn)行補(bǔ)充質(zhì)押，質(zhì)權(quán)人為興業(yè)證券。

　　公開資料顯示，張洺豪是長生生物實(shí)控人高俊芳之子，與高俊芳、張友奎(高俊芳丈夫)為公司一致行動(dòng)人，截至公告披露日，三人合計(jì)持有公司近3.57億股，占公司股本的36.66%。其中，張洺豪持有長生生物約1.74億股股份，累計(jì)質(zhì)押近1.67億股，占公司股本比17.14%，占其持股比例為95.86%。

　　我們發(fā)現(xiàn)，除這7336.24萬股外，張洺豪其余質(zhì)押股份(約9250萬股)的質(zhì)權(quán)人均為興業(yè)證券。

　　與此同時(shí)，截至5月24日，長生生物第三大股東虞臣潘亦質(zhì)押1082萬股給興業(yè)證券，占公司總股本為1.11%，占其持股比例為13.48%。

　　也就是說張洺豪與虞臣潘質(zhì)押的近1.78億股，全讓興業(yè)證券“承包”了。

　　據(jù)我們估算，張洺豪三次質(zhì)押的預(yù)警線在9.28-10.55元之間，平倉線在8.12-9.01元之間；虞臣潘3月質(zhì)押的1010萬股的預(yù)警線為11.34、平倉線為9.92；而5月質(zhì)押的72萬股很有可能已經(jīng)到達(dá)平倉線。

　　按照目前情況來看，長生生物即便繼續(xù)跌停，興業(yè)證券也無法強(qiáng)平，因?yàn)殚L生生物大股東和董監(jiān)高所持股份均已變成限售股份。

　　基于此，無法強(qiáng)平的興業(yè)證券將接盤長生生物1.78億股份，成為公司第一大股東。但公司實(shí)控人仍為高俊芳和張友奎，他們夫妻合計(jì)持有長生生物1.83億股份。

　　質(zhì)押的1.78億股，按照最低平倉線8.12元計(jì)算，金額超過14億元。無論長生生物退市還是持續(xù)跌停，張洺豪按約履行股權(quán)質(zhì)押購回義務(wù)可能性小之又小(長生生物董事長高俊芳等4名公司高管被帶至公安機(jī)關(guān)審查)，因此興業(yè)證券或?qū)⒂?jì)提該項(xiàng)金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

　　根據(jù)興業(yè)證券財(cái)報(bào)，其2017年全年凈利潤22.58億元，2018年Q1凈利潤3.66億元，若長生生物退市，那么該筆減值或?qū)��?duì)其2018年業(yè)績產(chǎn)生重大影響。

　　緣起借殼重組

　　興業(yè)證券與長生生物的緣分由來已久。

　　2015年，長生生物借殼黃海機(jī)械重大資產(chǎn)重組上市，當(dāng)時(shí)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和持續(xù)督導(dǎo)機(jī)構(gòu)便是興業(yè)證券。

　　根據(jù)長生生物公告，興業(yè)證券持續(xù)督導(dǎo)期間為2015年11月26日至2018年12月31日，在此期間，長生生物財(cái)務(wù)相關(guān)方面內(nèi)容，均由興業(yè)證券督導(dǎo)。

　　據(jù)界面新聞早前援引山東兆信一名離職人士報(bào)道稱，長生生物存在上市數(shù)據(jù)造假的行為，“上市時(shí)山東兆信做配合，做假數(shù)據(jù)。由此產(chǎn)生陰陽合同，做報(bào)表的時(shí)候幾家公司配合長生生物助力其上市”。

　　如果長生生物上市數(shù)據(jù)造假屬實(shí)，那么作為獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問的興業(yè)證券也難辭其咎。參照欺詐發(fā)行慘遭退市的欣泰電氣(興業(yè)證券為欣泰電氣保薦商，欣泰電氣退市時(shí)期啟動(dòng)設(shè)立人民幣5.5億元先行賠付專項(xiàng)基金)，興業(yè)證券不僅會(huì)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，還要啟動(dòng)先行賠付專項(xiàng)基金，接受投資者的索賠。

　　股票質(zhì)押業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，過去一年來，興業(yè)證券股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)交易股票達(dá)77只，交易股數(shù)24.53億股，市值高達(dá)204億元。其中，待回購股票還有62只，股數(shù)高達(dá)16.22億，待回購市值在所有券商中排名第11名，金額為160.99億元。

　　在待回購股票中，單個(gè)上市公司一年內(nèi)向興業(yè)證券質(zhì)押股份總體超10%的有4家，分別為運(yùn)達(dá)科技(14.49%)、三花智控(14.16%)、德藝文創(chuàng)(12%)和奧飛數(shù)據(jù)(10.73%)。

　　我們發(fā)現(xiàn)，2017年財(cái)年，興業(yè)證券靠股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)賺的盆滿缽滿。根據(jù)財(cái)報(bào)，截至2017年底，興業(yè)證券待回購交易金額達(dá)到455.09億元，較2016年增長75.00%，位居行業(yè)第12位，較2016年提升8位。母公司全年實(shí)現(xiàn)股票質(zhì)押利息收入15.73億元，較上年增長81.28%。

　　但常在河邊走，哪能不濕鞋，券商股票質(zhì)押業(yè)務(wù)踩雷，已經(jīng)不是新鮮事了，今年7月，因盛運(yùn)環(huán)保大股東質(zhì)押股票爆倉，股價(jià)已連續(xù)六日跌停，興業(yè)證券對(duì)其進(jìn)行違約處置，將盛運(yùn)環(huán)保抵押的6078萬股金洲慈航股份進(jìn)行變賣。

　　另外，包括樂視網(wǎng)、神霧環(huán)保、斯太爾、邦訊技術(shù)、金龍機(jī)電在內(nèi)的多家公司大股東都遭遇了質(zhì)押股票觸及平倉線的情形，從而發(fā)生券商遭遇股票質(zhì)押融資“踩雷”事件，甚至還有券商因此遭到行政處罰。

　　像西部證券，就曾因樂視網(wǎng)被暫停股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)6個(gè)月，并被責(zé)令限期改正。公告顯示，西部證券的股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)具有較大的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，存在部分風(fēng)控指標(biāo)設(shè)置不審慎、業(yè)務(wù)決策標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行不嚴(yán)格、盡職調(diào)查不充分、交易跟蹤管理不完善等多項(xiàng)問題。

　　對(duì)于券商來說，想要減少踩雷的風(fēng)險(xiǎn)，就必須得遵守法規(guī)以及提高風(fēng)控能力。根據(jù)今年3月正式實(shí)施的股權(quán)質(zhì)押新規(guī)，單一券商接受單只股票質(zhì)押數(shù)量不得超其A股總股本30%，集合資管計(jì)劃、定向資管計(jì)劃接受單只A股質(zhì)押不得超過總股本的15%；個(gè)股的整體質(zhì)押比例不得超過50%；股票質(zhì)押率上限不得超過60%。

　　7月23日：習(xí)近平對(duì)吉林長春長生生物疫苗案件作出重要指示

　　7月23日：深交所對(duì)長生生物相關(guān)股東所持股份實(shí)施限售處理

　　7月23日：公安機(jī)關(guān)對(duì)長生生物生產(chǎn)凍干人用狂犬病疫苗涉嫌違法犯罪立案調(diào)查

　　7月23日：長生生物收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書 公司股票下午復(fù)牌

　　7月23日：“問題疫苗”事件持續(xù)發(fā)酵 康泰生物陷入輿論漩渦

　　7月23日：長春長生銷售代理卷入12起賄案：涉豫皖閩粵四省 誰在收錢

　　7月23日：長春長生卷入十余起行賄案：每支72元的狂犬疫苗回扣20元

　　7月23日：今年業(yè)績第一的基金經(jīng)理為國產(chǎn)疫苗站臺(tái) 是理智還是利益？

　　7月22日：李克強(qiáng)就疫苗事件作出批示：必須給全國人民一個(gè)明明白白的交代

　　7月22日：藥監(jiān)局已立案調(diào)查！長生生物：感到十分的自責(zé)和愧疚

　　7月22日：五大官媒痛批長生問題疫苗：致歉能了事？要一查到底！

　　7月22日：長生生物銷售總監(jiān)：山東省已經(jīng)出臺(tái)百白破補(bǔ)種方案 即將施行

　　7月22日：數(shù)十份疫苗貪腐判決書揭開揪心一幕：研發(fā)、銷售、采購全環(huán)節(jié)被侵蝕

　　7月22日：百白破疫苗不合格是否需補(bǔ)種？長春長生仍欠一個(gè)說法

　　7月22日：長生生物疫苗門發(fā)酵：部分基金公司不幸“踩雷”

　　7月21日：疫苗之王造假之路：長生生物老板十年間身家飆至55億

　　7月20日：長生生物市值蒸發(fā)近65億 曾賣25萬支不合格百白破疫苗

　　7月20日：長生生物：預(yù)計(jì)狂犬疫苗事件將減少2018年度收入7.4億

　　7月19日：長生生物：全資子公司長春長生收到行政處罰決定書 被罰沒344萬元

　　7月16日：長生生物狂犬疫苗生產(chǎn)記錄造假 涉事疫苗尚未流向市場(chǎng)

　　7月16日：長生生物造假背后：花20億買理財(cái) 研發(fā)投入僅占7% 獲16家機(jī)構(gòu)推薦

　　7月15日：藥監(jiān)局收回長生生物藥品GMP證書 責(zé)令該企業(yè)停止狂犬疫苗生產(chǎn)

《長生或成興業(yè)證券噩夢(mèng)：接盤1.78億股 計(jì)提減值14億面臨賠付和處罰》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0724/123076.htm