受上周五銀保監(jiān)會《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》公開征集意見消息提振，今日銀行板塊延續(xù)強勢格局，再度爆發(fā)，引領市場走強。截至發(fā)稿，成都銀行漲停，上海銀行、吳江銀行、興業(yè)銀行和平安銀行等板塊個股漲幅超3%，銀行指數上漲1.90%，居各板塊前列。

　　中原證券指出，繼資管新規(guī)后，理財新規(guī)的落地進一步指明了銀行理財業(yè)務的發(fā)展方向，消除了市場的不確定性，有利于穩(wěn)定市場情緒。理財新規(guī)的大方向與核心思想與資管新規(guī)保持一致，但理財新規(guī)在資管新規(guī)的基礎上進一步給予銀行理財產品與其他金融機構資管產品更平等的待遇，利于提高銀行理財產品競爭力，提振市場對銀行理財業(yè)務的信心。

　　中資銀行受資金追捧

　　不止在A股，港股市場上中資銀行股也迎來強勢反彈。

　　上周五盤中有消息稱資管新規(guī)出臺，頹勢出現明顯改變，港股通資金也一改持續(xù)凈流出的趨勢，當日南下資金人民幣幣33.43億元，而中資銀行股成為其流入的主要標的。據統(tǒng)計，7月以來港股通日均凈流出額為2.75億港元，已低于6月的5.47億港元。近7日港股通南向資金凈買入前十的個股名單中，工商銀行和建設銀行分別以人民幣18.97億元和11.61億元位居前兩位，農業(yè)銀行、招商銀行位居第7和第8；而近一個月港股通南向資金凈買入前十個股名單中，工商銀行、建設銀行和農業(yè)銀行以凈買入**幣27.83億元、25.67億元和7.38億元包攬前三。

　　受市場資金追捧，招商銀行、重慶銀行、民生銀行、中國光大銀行股價均出現連續(xù)兩周上漲。上周五，受市場消息面利好刺激，恒生港股通中國內地銀行指數追蹤的12只個股更是全線上漲，其中招商銀行漲幅超4%，重慶銀行漲幅超3%，工商銀行、中信銀行、民生銀行、建設銀行、農業(yè)銀行漲幅也紛紛超過2%。(中國證券報)

　　業(yè)績穩(wěn)步增長估值誘人

　　之前市場走勢過于悲觀，事實上銀行基本面整體平穩(wěn)。

　　上市公司業(yè)績方面，平安證券在近期研報中分析指出，2018年1季度17家上市銀行(覆蓋口徑，下同)凈利潤同比增56%。展望18年2季度，我們認為：1)隨著金融去杠桿進入尾聲，銀行規(guī)模增速將逐漸企穩(wěn)；2)得益于18年以來資產端定價延續(xù)上行，雖然核心負債成本率提高壓縮息差擴增空間，但我們預計二季度息差環(huán)比小幅提升3BP；3)銀行資產質量延續(xù)改善，但在監(jiān)管要求做實資產質量的背景下，不良確認更加嚴謹，我們預計二季度信貸成本率環(huán)比下降20BP。綜合影響下，我們預計上市銀行18年上半年凈利潤增速為69%，較1季度提升13個百分點。

　　估值方面也顯得誘人。 截止 2018 年 7 月 20 日，26家A股上市銀行中，已有15家股價在每股凈資產下方。其中“破凈”最為嚴重的是華夏銀行，目前的市凈率(PB)僅有0.64倍。華夏銀行的股價自今年2月5日達到階段性高點10.27元之后，便開始一路下跌，截至7月20日收盤，股價已跌至7.46元，相較高點幾乎跌去三成。

　　綜合來看，銀行業(yè)指數 0.97 倍 PB(LF)相對滬深 300 指數 1.51 倍 PB(LF)合理偏低。

　　真金白銀回饋投資者

　　相比部分上市公司熱衷“高送轉”，銀行業(yè)更傾向于真金白銀回饋投資者。

　　7月20日聯(lián)合上交所、深交所共同發(fā)布上市公司現金分紅榜單，包括“上市公司豐厚回報榜單”和“上市公司真誠回報榜單”各100家公司，工商銀行和哈藥股份分別位列兩個榜單的首位。

　　從本次榜單情況來看，“上市公司豐厚回報榜單”入選公司2017年的現金分紅總額占全體A股公司總額的78.6%，2015年至2017年三年累計現金分紅總額占全體A股公司總額的78.77%，排名前五的公司分別是工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國石化、中國銀行。

　　中上協(xié)有關負責人表示，現金分紅不僅反映公司經營業(yè)績和規(guī)范運作水平，也關系資本市場良好生態(tài)環(huán)境的形成。通過榜單發(fā)布，旨在“對表現好的上市公司要褒揚，給予正向激勵”，引導和規(guī)范上市公司現金分紅，強化回報股東的理念，推動培育價值投資和長期投資的股權文化，促進資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。 (上海證券報)

《資管新規(guī)不確定性消除 銀行板塊再度集體爆發(fā)引領反彈》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0723/122414.htm