美國經(jīng)濟在今年春天出現(xiàn)強勢增長，為9年前脫離大衰退以來的最快增速之一。這算是一個好消息，但并不意味著美國經(jīng)濟就不存在任何問題。

美國二季度GDP增速有望達到4%

如下圖所示，MarketWatch針對經(jīng)濟學家進行的調(diào)查顯示，美國第二季度GDP增速可能達到4%，是第一季度2%經(jīng)濟增速的兩倍。其中深藍色柱代表真實的GDP增速，而淡藍色柱代表的是MarketWatch預測的美國GDP增速。亞特蘭大聯(lián)儲現(xiàn)在預計美國第二季度的GDP增速為4.5%，而宏觀經(jīng)濟顧問(Macroeconomic Advisers)等一些華爾街公司估計，美國第二季度的GDP增速將達到5%。

蒙特利爾資本市場的經(jīng)濟學家Michael Gregory和Sal Guatieri表示：“在年初短暫的停頓之后，美國經(jīng)濟再次開始復蘇。”他們沒有開玩笑。美國的消費提振了支出，招聘再次出現(xiàn)激增，企業(yè)提高了投資和生產(chǎn)。爆炸式的經(jīng)濟增長導致熟練勞動力甚至一些原材料出現(xiàn)短缺，最近美國對外國鋼鐵和木材征稅加劇了這一問題。

任何人都不該依靠著不足的證據(jù)，對經(jīng)濟健康狀況做出長期預測。過去的事件可能會在一個時期內(nèi)提振GDP，但在另一個時期拖累GDP。

從更廣泛的角度看待經(jīng)濟是最好的辦法。如果美國第二季度的GDP增速符合預期，那么美國今年上半年的經(jīng)濟增速能達到3%，甚至可能更高。這將導致美國全年的GDP增速達到3%。

值得注意的是，美國上一次經(jīng)濟增速達到3%還要追溯到2005年。過去的12年是美國歷史上GDP增速沒有突破3%的最長時間。

貿(mào)易爭端和關稅政策影響美國經(jīng)濟

快速增長的經(jīng)濟意味著更低的失業(yè)率，更高的工資和利潤。簡而言之，人們更容易實現(xiàn)收支平衡，達到更高的生活水平。10年來，美國經(jīng)濟增長緩慢一直是一個問題。目前還遠不清楚是否會出現(xiàn)更大范圍的增長。親商的特朗普政府試圖通過大幅減稅和放松管制，讓美國經(jīng)濟更快發(fā)展，但在貿(mào)易爭端不斷醞釀的情況下，這也帶來許多焦慮情緒。

特朗普總統(tǒng)甚至還公開抱怨美聯(lián)儲提高利率，這打破了美國政府的另一個禁忌。數(shù)十年來，白宮一直避免采取可能威脅美聯(lián)儲獨立性的行動。白宮的劇變迫使華爾街更加關注美國政府。

北京時間7月26日將公布美國6月耐用品訂單等數(shù)據(jù)，7月27日將公布美國二季度核心PCE物價指數(shù)，以及二季度實際GDP年化季率等數(shù)據(jù)。不過，現(xiàn)在想確定第一波美國和報復性關稅的影響還為時過早。

在政府宣布新的關稅政策前，許多美國公司似乎囤積了外國供應品，或?qū)⒏�多貨物運往海外。外國買家和賣家似乎也這么做了。這可能會導致最近的貿(mào)易報告出現(xiàn)一些奇怪的現(xiàn)象。美國6月份的耐用品訂單很可能激增。客機訂單飆升，汽車制造商在重新建立關鍵的供應線路后，得以提高產(chǎn)量。

這份報告的主要數(shù)據(jù)是追蹤除五角大樓和商業(yè)航空以外美國商業(yè)投資得來的。所謂的核心訂單揭示了企業(yè)是否在增加投資，這是未來經(jīng)濟增長的靈丹妙藥。

2016年11月，特朗普當選美國總統(tǒng)，市場預計美國將實施31年來最大的企業(yè)稅減免，投資因此出現(xiàn)增加。然而，越來越多的跡象表明，關稅戰(zhàn)的威脅正導致企業(yè)推遲一些未來的支出計劃，直到他們對稅收政策的結(jié)果有更好的了解。

此外，凱投宏觀的美國分析師Andrew Hunter警告稱，美國企業(yè)投資增速似乎進一步放緩。 

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