剛剛過去的一周，市場熱點(diǎn)可圈可點(diǎn)，包括普特會、歐日關(guān)稅協(xié)議、鮑威爾國會證詞、英國脫歐法案的進(jìn)展、美國和墨西哥推進(jìn)雙邊協(xié)定、褐皮書以及特朗普對貨幣政策的重炮言論，市場因事件波動產(chǎn)生了許多交易機(jī)會。

展望下周，將率先迎來歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)初值、美國6月成屋銷售年化總數(shù)、美歐的制造業(yè)PMI，這些會加大周初歐元兌美元的波動。到了周中，新西蘭6月貿(mào)易帳、澳大利亞二季度CPI都會使得商品貨幣出現(xiàn)躁動。英國7月CBI零售先手差值能否挽回上周數(shù)據(jù)不佳的頹勢也令人期待。

周四，還有歐銀利率決議市場需關(guān)注利率、退出QE的措辭，當(dāng)然其中疊加歐美貿(mào)易談判的影響。周五則是迎來美國二季度GDP初值、7月消費(fèi)者信心指數(shù)、二季度核心PCE物價指數(shù)等重磅數(shù)據(jù)，行情反應(yīng)可能在下周末段加大。

周一（7月23日）關(guān)鍵詞：歐美數(shù)據(jù)博弈、G20峰會的影響

本交易日并未有太多事件、數(shù)據(jù)，唯一值得注意的是進(jìn)入紐盤時段，歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)初值、美國6月成屋銷售年化總數(shù)，若數(shù)據(jù)呈現(xiàn)同相關(guān)系則歐元兌美元波動加大，若數(shù)據(jù)出現(xiàn)背離，則可能出現(xiàn)先上后下或先下后上的格局。

值得提醒的是，歐元區(qū)消費(fèi)者信心初值自今年1月觸及1.3的高位后不斷下滑，上一次更是從0.2年內(nèi)首次跌至負(fù)值0.5，鑒于最近歐元走強(qiáng)，可能會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)結(jié)束下行趨勢。投資者也可據(jù)此評判周四（7月26日）歐銀利率決議可能出現(xiàn)的態(tài)度，做出提前布局。本周一還有一個特殊性，就是7月21日和22日的周末，在阿根廷會舉行G20財長及央行副行長會議，如果美國繼續(xù)無視貿(mào)易緊張局勢，發(fā)表利己主義言論，那么非美貨幣還是會承壓下跌。預(yù)計(jì)對伊朗原油出口問題討論也會提上議程，需謹(jǐn)防油市的大起大落。

周二（7月24日）關(guān)鍵詞：制造業(yè)PMI初值、英國7月CBI工業(yè)訂單差值

周二數(shù)據(jù)總結(jié)為歐元區(qū)、歐洲主要、美國7月的PMI初值數(shù)據(jù)。由于歐洲經(jīng)濟(jì)增速的放緩，歐元區(qū)6月的制造業(yè)PMI已經(jīng)跌至2016年12月水平，美國的制造業(yè)PMI也因?yàn)橘Q(mào)易政策因素，使得制造商擔(dān)憂供應(yīng)鏈和價格高企問題而回落。

目前需要觀察的是到底是美國的稅改紅利邊際效應(yīng)遞減繼續(xù)回落，還是歐元區(qū)增速放緩比預(yù)計(jì)更為嚴(yán)重，制造業(yè)PMI通常是一個較好的前瞻指標(biāo)。

另外還有英國7月CBI工業(yè)訂單差值，在6月時改數(shù)據(jù)升至11，創(chuàng)6個月新高。這對于本次數(shù)據(jù)不利，因?yàn)閺纳现艿腃PI數(shù)據(jù)不佳、零售銷售放緩表明或很難有超越前值的表現(xiàn)。該指標(biāo)代表整個制造業(yè)訂單凈增長，如果未來制造業(yè)產(chǎn)出將增加，預(yù)示經(jīng)濟(jì)增長動力增強(qiáng)，則短線利好英鎊，但長線仍受到脫歐亂局鉗制。

周三（7月25日）關(guān)鍵詞：美國總統(tǒng)特朗普與歐盟進(jìn)行貿(mào)易談判、EIA、API原油庫存數(shù)據(jù)、澳大利亞CPI、新西蘭貿(mào)易帳

數(shù)據(jù)方面，當(dāng)日API、EIA原油庫存數(shù)據(jù)先后公布將對油價產(chǎn)生短線影響，之前原油庫存都大幅上升，不過由于美國成品油需求強(qiáng)勁，抵消了這一因素，需留意市場可能遵循“買預(yù)期，賣事實(shí)”的操作風(fēng)格，數(shù)據(jù)僅有短線反應(yīng)。

在亞洲時段，新西蘭6月貿(mào)易帳值得重視，因其經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重依賴單一出口。隨后澳大利亞也會公布二季度CPI，之前兩個季度均保持1.9%不變，CPI與工資增速緊密掛鉤，如果勞動力市場趨緊引發(fā)的薪資上漲覆蓋了家庭債務(wù)高企的因素，那么澳洲聯(lián)儲可能考慮提前加息時間，因?yàn)橥�脹目�?biāo)達(dá)成是一個重要衡量指標(biāo)，這會利好澳元，反之則利空。

進(jìn)入到歐洲時段還有一些零散的數(shù)據(jù)，包括德國7月IFO商業(yè)景氣指數(shù)、瑞士7月ZEW投資者信心指數(shù)、英國7月CBI零售銷售差值等。

事件性因素包含歐盟委員會主席容克訪美，預(yù)計(jì)將尋求說服特朗普放棄對歐盟鋼鋁產(chǎn)品以及汽車關(guān)稅的征收。鑒于特朗普善變的行事風(fēng)格，歐盟做了兩手準(zhǔn)備一是聯(lián)合日本互相免除關(guān)稅，二是擬定了一份包括美國煤炭、藥品的新關(guān)稅清單，以備不時之需。

如果談判破裂，美國強(qiáng)調(diào)優(yōu)先第一原則，恐使得強(qiáng)美元再現(xiàn)，非美貨幣、黃金都可能承壓繼續(xù)下跌。

周四（7月26日）關(guān)鍵詞：歐銀利率決議、美國當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)

本交易日有歐銀利率決議，在6月份的利率決議中，德拉基聲稱在明年夏天前都會維持當(dāng)前利率，不過在今年底會取消每月購債300億歐元得債務(wù)退出QE，預(yù)計(jì)從今年10月起縮減購置債券規(guī)模至每月150億歐元持續(xù)三個月。

歐銀雖然將2019年通脹水平從此前的1.4%上調(diào)至1.7%，不過調(diào)降經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從2.4%至2.1%。本次會議關(guān)注的重點(diǎn)是在通脹持續(xù)具備自主性恢復(fù)到目標(biāo)價位的情況下，措辭會否發(fā)生轉(zhuǎn)變，或者明確明年加息的具體時間。若在明年7月加息則提升歐元，反之明年年底12月加息則利空歐元。

美國方面則是有當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)，由于美國勞動力市場緊湊、經(jīng)濟(jì)快速擴(kuò)張、通脹溫和上揚(yáng)，此項(xiàng)數(shù)據(jù)或僅有短線影響，畢竟失業(yè)率維持在17年的低位，美國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)。不過需要觀察的是，在貿(mào)易戰(zhàn)影響下會否有重大變數(shù)，美國人預(yù)期薪資增長會否過于樂觀，自愿性失業(yè)最終可能仍無法提振通脹，還有耐用品數(shù)量訂單數(shù)據(jù)也值得重視。

另外，俄羅斯總統(tǒng)普京計(jì)劃訪問南非，參加金磚(BRICS)峰會，至7月27日，其一直希望擺脫對美元的依賴，曾在4月份大幅減持美債購入黃金，由于金磚受到強(qiáng)美元的困擾資金短缺，屆時可能會聯(lián)合起來采取行動。

周五（7月27日）關(guān)鍵詞：中國6月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率、美國第二季度實(shí)際GDP年化季率初值、美國第二季度核心PCE物價指數(shù)年化季率初值

亞洲時段，中國6月工業(yè)企業(yè)利潤年率值得關(guān)注，之前的企業(yè)利潤和固定投資包括經(jīng)濟(jì)增速都出現(xiàn)小幅下滑，如果貿(mào)易政策影響擴(kuò)大，那么美元兌離岸、在岸人民幣存在上行風(fēng)險。

歐洲時段，主要是法國二季度GDP和德國零售銷售數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)預(yù)測，法國二季度的GDP初值可能大幅下滑，預(yù)計(jì)破2%錄得1.9%，不過歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭德國零售銷售數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)大幅好于預(yù)期，這主要是由于一季度下滑過大所致，并不能代表數(shù)據(jù)本身有多好。

最后，進(jìn)入到紐盤時段，美國第二季度核心PCE物價指數(shù)年化季率初值、美國第二季度實(shí)際GDP年化季率初值、美國第二季度消費(fèi)者支出年化季率初值在當(dāng)日北京時間20：30一齊亮相。

之前美國5月核心pCE物價指數(shù)首次達(dá)到2%的目標(biāo)，為六年來首次，在貿(mào)易戰(zhàn)的關(guān)稅和油價總體維持在較高水位的外部因素加持條件下，預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)會較好。另外，對于美國二季度的GDP，特朗普也暗示會達(dá)到4%的，不少投行預(yù)測會高于這個水平，這將是一季度的兩倍。

不過鑒于這樣的經(jīng)濟(jì)增長不具備可持續(xù)性，當(dāng)利多兌現(xiàn)后，投資者仍需小心日內(nèi)反轉(zhuǎn)走勢的發(fā)生。稍晚22:00還有美國7月消費(fèi)者信心指數(shù)終值，可能會擴(kuò)大漲勢或跌勢。

《7月23日-7月27日當(dāng)周重磅事件及數(shù)據(jù)影響力分析報告》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0723/122353.htm