股市投資是需要很高專業(yè)度的事情，只有不斷學(xué)習(xí)，不斷提高自己對市場的認(rèn)知，不斷優(yōu)化自己的投資理念，才可能獲得長期穩(wěn)定的收益。很多投資者疏于學(xué)習(xí)，把股市當(dāng)成投機賭博的場所，最后的結(jié)果自然不會很好。

　　今天，我們重點學(xué)習(xí)和探討一下股市里非常重要的六個基礎(chǔ)性問題，搞清了這六個問題之后，相信大家對市場和上市公司的判斷，可能會有一個更為清晰的結(jié)論。

　　一、投資者賺的是什么錢？

　　每一個進入股市的人，第一個需要回答的問題就是：買股票到底是賺上市公司的錢，還是賺其他投資者的錢。這個問題的答案，決定了兩種價值觀、兩種投資風(fēng)格和兩種選股邏輯。

　　如果你想賺的是上市公司的錢，必然是長期持有其股票，跟隨其共同成長，通過其規(guī)模的擴大和利潤的增長，不但可以獲得分紅收入，也可以分享股價的上漲。對于這種人來講，股市其實可以成為正和博弈市場，大家都可以通過賺上市公司的錢成為股市的贏家。

　　如果你想賺的是其他投資者的錢，必然是陷入跟他人的爭利，通過低賣高賣的價差收入獲得利潤。對于這種人來講，股市是零和博弈市場，自己的收入必然是來自于其他投資者的損失。

　　從選股邏輯上講，想賺上市公司錢的人，傾向于選擇優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌股，他們是堅定的價值投資者；想賺其他投資者錢的人，傾向于選擇走勢瘋狂的妖股，他們是典型的投機主義者。

　　二、公司上市的目的到底是什么？

　　不同公司的上市目的是不一樣的。有些公司上市純粹為了圈錢，盯著的是投資者的腰包；有些公司上市是為了回報投資投資者的支持和信任，為了讓更多投資者分享自己的成長和利潤。

　　顯然，這兩種上市公司的胸懷和抱負(fù)也是截然不同的。為圈錢而上市，無疑是殺雞取卵式的短視行為；為了回報投資者而上市，才是百年老店、行業(yè)翹楚應(yīng)有的氣魄和胸襟。

　　從上市目的中我們就能看出來，哪些是好的上市公司，哪些是壞的上市公司。

　　三、上市公司的股票定價是高好還是低好？

　　我覺得，如果上市公司是想賺投資者的錢，那自然希望股票發(fā)行價高一些，上市之后還能被炒得更高，這樣也方便自己高位減持套現(xiàn)；如果是想讓投資者賺錢，那自然希望股票發(fā)行價低一點，上市之后也能維持在合理的價格，讓更多投資者有利可圖。

　　毫無疑問，這是不同的上市公司兩種不同的思考模式和思維邏輯，境界和層次的高低立馬可見。

　　像世界級股神巴菲特先生，就不喜歡自己的股票被炒得太高，在他看來，如果股票價格太高的話，對后進入的投資者是十分不利的。正是這種悲天憫人的精神和境界，成就了巴菲特的偉業(yè)和傳奇。

　　四、大股東增持還是減持，是股價高低的最直觀判斷

　　如果大股東對自家股票不斷地回購、增持，顯然說明這個股票是被市場低估了；如果大股東不斷地減持或者增發(fā)融資，顯然說明這個股票是被市場高估了。

　　我覺得到了目前這個極度低迷的市場階段，整體估值接近歷史底部的時候，上市公司就沒有必要再進行融資和減持了，特別是有一些價格比較低的股票，應(yīng)該大規(guī)模的進行回購了，董監(jiān)高這個時候也應(yīng)該站出來增持了。這個時候如果有更多的上市公司能夠群策群力把自己的股價穩(wěn)定住，市場的穩(wěn)定就成為可能。如果大量的上市公司還是做大量的減持，董監(jiān)高還在拼命減持的話，市場穩(wěn)定也得不到很好的支撐。

　　五、養(yǎng)老金應(yīng)該把握難得的入市機會

　　我覺得，在市場處于較低位置的時候，不管是鉆石底、嬰兒底、還是兒童底，都是養(yǎng)老金入市的好時候，也是中國版401K計劃開展的一個好時節(jié)。養(yǎng)老目標(biāo)基金的發(fā)行恰逢其時，這將帶來巨量的資金。

　　這些長線資金沒有必要在高位進場，但是在低位的時候，就應(yīng)該及時把握難得的進場的良機。如果養(yǎng)老金和401K計劃能夠利用市場的低迷買到相對低的價格，自然也能夠給持有者帶來更好的回報。養(yǎng)老金錯過了鉆石底，就不能夠錯過嬰兒底，養(yǎng)老金又錯過了嬰兒底，再不能夠錯過兒童底了。從這個角度來說，養(yǎng)老金入市筑牢兒童底。

　　六、現(xiàn)在是上市公司開展員工持股計劃最好的時節(jié)

　　員工持股計劃當(dāng)然也希望能獲得更低的建倉成本，所以，在地球頂?shù)臅r候不是好時機，現(xiàn)在兒童底股價低迷的時候，才是開展上市公司員工持股計劃的最好時機。上市公司回購和員工持股計劃筑牢兒童底。

　　上市公司的老板們要行動起來，上市公司的高管們、員工們要行動起來，要做好積極推動計劃。當(dāng)越來越多上市公司開展員工持股計劃的時候，當(dāng)越來越多上市公司開展回購的時候，當(dāng)越來越多上市公司的大股東、董監(jiān)高們開始增持的時候，市場的底部也就到了。我非常堅定地認(rèn)為，這是市場穩(wěn)定的重要信號，當(dāng)然還要加上政策面的信號。

　　我從業(yè)28年以來，從來沒有見過上交所在深夜11點鐘發(fā)布公告，說我的上市公司估值偏低了，很少見到深交所出來呼吁上市公司積極回購股票，也很少見到或者是第一次看到證監(jiān)會的領(lǐng)導(dǎo)兩天來開展上市公司的維穩(wěn)活動，這些跡象讓我清晰的感覺到市場底部已經(jīng)到來。股市政策筑牢兒童底。

　　除此之外，在A股日益國際化的時代，外資的因素也非常重要。在內(nèi)資非常恐慌的時候，在國內(nèi)投資者非常恐慌的時候，大家千萬不要忘記外資在大舉進場。我非常不愿看到A股的大底再次被外資抄走，希望大家能珍惜獲得底部籌碼的寶貴機會。外資入市把兒童底抄走是非常可惜的事情，只不過大概率會發(fā)生，而且正在發(fā)生，只不過大家渾然不覺。

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