【隔夜內(nèi)盤】

日盤：鄭糖1809合約收盤4930元/噸，較前收盤跌14元/噸，跌幅0.28%，成交44.5萬手（+7.2萬手），持倉39.9萬手（-2.1萬手）。

夜盤：鄭糖1809合約收盤4926元/噸，較前收盤價(jià)跌4元/噸，跌幅0.08%。

【隔夜外盤】

紐約ICE＃11原糖10月合約報(bào)11.08美分/磅，跌0.07美分，跌幅0.63%；對(duì)應(yīng)的配額外進(jìn)口成本4880元/噸附近。

【基本面】

1、市場(chǎng)焦點(diǎn)：9月合約接貨意向。

2、現(xiàn)貨價(jià)格：廣西新糖南寧站臺(tái)報(bào)價(jià)5270元/噸（-0），廠庫提貨價(jià)5170元/噸（-0）。

3、注冊(cè)倉單：37618張（-200），有效預(yù)報(bào)1000張。

4、產(chǎn)銷情況：截至2018年6月底，全國累計(jì)產(chǎn)糖1031萬噸，銷糖651萬噸，產(chǎn)銷率63.11%。

5、進(jìn)口情況：中國2018年5月份進(jìn)口食糖20萬噸，2018年累計(jì)進(jìn)口110萬噸（同比減少17萬噸）。中國2017年進(jìn)口食糖229萬噸、2016年進(jìn)口306萬噸、2015年進(jìn)口485萬噸、2014年進(jìn)口348萬噸、2013年進(jìn)口455萬噸。

6、行業(yè)政策：2017/18榨季廣西甘蔗首付價(jià)格為500元/噸對(duì)6800元/噸一級(jí)白砂糖含稅銷售價(jià)格；全行業(yè)行業(yè)自律，配額外食糖納入自動(dòng)進(jìn)口許可管理，配額內(nèi)仍為194.5萬噸。

7、國內(nèi)供需：預(yù)計(jì)2017/18榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量為1031萬噸（+102），消費(fèi)量預(yù)計(jì)為1480萬噸，產(chǎn)需缺口449萬噸。

8、國際市場(chǎng)：截至7月1日，巴西中南部18/19榨季累計(jì)產(chǎn)糖974.7萬噸，同比減少12.10%，制糖用蔗比例為35.60%（上榨季同期為47.39%）；預(yù)計(jì)印度17/18榨季產(chǎn)糖3200萬噸附近，同比增加1170萬噸；泰國17/18榨季產(chǎn)糖1465萬噸，同比增加450萬噸。

【技術(shù)分析】

從價(jià)量關(guān)系來看，鄭糖1809合約持倉小幅減少，成交相對(duì)活躍，價(jià)格低位反彈；從價(jià)格水平來看，價(jià)格處于5日均線之上，有利于多頭；從技術(shù)指標(biāo)來看，日線的KDJ繼續(xù)向上，短期偏向于多頭。

小結(jié)：技術(shù)指標(biāo)相對(duì)偏多，短期期價(jià)偏向于繼續(xù)上漲。

【觀點(diǎn)和操作建議】

91價(jià)差在-140元/噸附近，市場(chǎng)正在尋求多途徑解決倉單問題。

低位反彈，SR1809合約反彈壓力位5050-5100元/噸附近，短線交易。SR1809合約支撐參考4700-4900元/噸，阻力參考5200-5400元/噸。

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