周四(7月19日)，兩市小幅高開，隨后滬指在保險、鋼鐵板塊的輪番上攻下一度沖高；午后富勒烯、環(huán)保、稀土等題材輪番表現(xiàn)但均未能挽回頹勢，個股依舊漲少跌多。截至收盤，上證綜指下跌0.53%報2772.55點，連跌5日；深成指跌0.51%報9148.78點，創(chuàng)業(yè)板指跌1.11%報1590.06點。兩市僅成交3109.27億元，較上日同期(3373.96億元)有所下降，量能持續(xù)萎靡。今天券商晨會上，分析師表示，人民幣兌美元再創(chuàng)新低，A股結構分化還將進一步加劇，市場可能面臨一段時間的盤整，維持輕倉位觀望的態(tài)度。

　　華泰證券：

　　前期下跌反映了大量悲觀預期，短期看震蕩走勢，但昨日離岸人民幣再創(chuàng)新低制約A股反彈，短期不明朗，機構傾向于等待后續(xù)政策的落地。A股整體估值雖然處于歷史低位，但前期上漲較多的板塊大概率面臨回調(diào)，市場可能面臨一段時間的盤整，維持輕倉位觀望的態(tài)度。看好行業(yè)：行業(yè)配置注重平衡，較為一致地看好大消費板塊，也關注超跌的TMT板塊，部分機構開始布局周期行業(yè)。

　　萬聯(lián)證券：

　　我們認為市場仍處在底部區(qū)域，可逢低布局。7月下旬，市場將面臨多重因素的擾動。首先，盈利較好或高送轉的公司將率先開始公布中報，由于中報對年度業(yè)績具有一定的參考意義，活躍資金將會炒作中報行情。在市場存在熱點主線的情況下，市場將維持一定的活躍度，存在一定的賺錢效應，場內(nèi)資金難以大量撤出，這將使得市場繼續(xù)向下的空間有限。

　　方正證券：

　　如果說去杠桿已讓A股結構分化加劇，那么人民幣匯率貶值也未嘗不是如此。之前人民幣快速貶值，以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興產(chǎn)業(yè)不跌反升率先見底，周期股則跌跌不休低迷難振。此次，人民幣兌美元再創(chuàng)新低，A股結構分化還將進一步加劇，周期股還會“有點煩”，成長股我行我素，大盤底部震蕩盤底態(tài)勢也就難以改變。短線大盤走出“五連陰”走勢，技術上有反彈要求，區(qū)間震蕩還是大盤階段性運行方式。操作上，輕指數(shù)、重個股，逢低關注超受益于人民幣貶值題材股，回避受困于人民幣貶值的周期股。

　　川財證券：

　　昨日外匯占款數(shù)據(jù)公布，連續(xù)六個月上升。說明我國外匯市場運行密切相關的經(jīng)濟基本面和政策基本面依然穩(wěn)健，我國跨境資金流動和外匯市場運行有條件保持總體平穩(wěn)，為下半年政策調(diào)控預留了較為充裕的空間。近日，中國銀保監(jiān)會黨委書記、主席郭樹清調(diào)研銀行業(yè)加大民營企業(yè)和小微企業(yè)融資服務力度情況并提出下半年工作要求。根據(jù)會議精神，我們認為，貨幣政策有望邊際放松，銀行信貸投放力度將擴大。今年以來，表外融資規(guī)模快速收縮，導致M2增速和社融增速屢創(chuàng)新低。社融增速過低，不僅不利于經(jīng)濟穩(wěn)健發(fā)展，也可能導致杠桿率被迫抬升。同時考慮到2018年下半年以來，公司債和地方債到期量將逐漸加大，債務到期風險逐漸積累。銀保監(jiān)會敦促商業(yè)銀行加大信貸投放力度是真正將貨幣政策回歸穩(wěn)健中性，保證實體經(jīng)濟的健康發(fā)展。

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