最近一段時期，P2P行業(yè)加速洗牌的過程，受此影響，不少平臺開始發(fā)生爆雷的問題，甚至不乏一些網(wǎng)貸行業(yè)的大平臺。值得一提的是，進入今年7月份，網(wǎng)貸行業(yè)的資金凈流出壓力顯著提升，而部分平臺階段性的凈流出規(guī)模甚至按照億元級別計算。

　　這些年來，P2P行業(yè)獲得了迅猛發(fā)展的契機，而在過去幾年的時間內(nèi)，P2P行業(yè)的歷史累計成交額迭創(chuàng)新高，從原本不知名的領域，卻一下子變成了萬億級別規(guī)模的行業(yè)，甚至成為了不少家庭必不可少的資產(chǎn)配置選擇。由此可見，對于P2P行業(yè)而言，前期確實處于百花齊放的高速發(fā)展階段。但，高速發(fā)展之后，難免會迎來一輪監(jiān)管升級的過程，而在政策監(jiān)管壓力收緊、行業(yè)發(fā)展顯著分化的背景環(huán)境下，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的投資風險也明顯提升。

　　曾經(jīng)得到快速發(fā)展的網(wǎng)貸行業(yè)，如今卻上演了加速優(yōu)勝劣汰的過程，既是預期之內(nèi)的事情，同時也有預期之外的因素。

　　談及預期之內(nèi)，網(wǎng)貸行業(yè)加快整頓，行業(yè)監(jiān)管持續(xù)升溫的預期，其實在這些年間已經(jīng)得到了廣泛地關注，而經(jīng)過爆發(fā)式發(fā)展的P2P行業(yè)，近期出現(xiàn)一輪大洗牌的過程，實際上還是屬于預期之內(nèi)的事情。

　　但是，談及預期之外，則是網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管壓力持續(xù)強化，而政策壓力的收緊對網(wǎng)貸平臺的合規(guī)性要求更為嚴格。受此影響，合規(guī)性不達標的平臺，難免會發(fā)生提現(xiàn)困難、跑路等問題，而深陷其中的投資者也處于不知所措的狀態(tài)。

　　由此可見，對于時下P2P網(wǎng)貸行業(yè)，仍然處于風險不斷釋放的過程，而近期P2P行業(yè)成交量與資金凈流入額的雙雙下跌，實際上也反映出市場投資者對這個行業(yè)的投資態(tài)度發(fā)生了變化。或許，對于存量投資者而言，可能更傾向于逐漸降低P2P行業(yè)的投資比例，而對于場外投資者，則更多處于持續(xù)觀望的狀態(tài)之中。

　　P2P行業(yè)加速洗牌，加快了整個行業(yè)優(yōu)勝劣汰的過程，而市場對P2P行業(yè)的態(tài)度也是趨向于謹慎。但，是否存在一種可能，即在P2P行業(yè)加速洗牌的過程中，會把部分資金引導至股票市場，為股票市場帶來一定規(guī)模的新增流動性支持呢？

　　在實際情況下，不排除這種可能性的存在，而對于不少投資P2P的資金而言，更大程度上還是為了實現(xiàn)更好的資產(chǎn)保值增值，非簡單看好這個行業(yè)的發(fā)展趨勢。然而，當P2P行業(yè)的保值增值效果逐漸降低，甚至加劇了行業(yè)跑路、提現(xiàn)困難等風險，那么投資者有可能會把資金轉(zhuǎn)移至其余更具保值增值能力的投資渠道之中。

　　股票市場，往往是社會財富資金比較聚集的投資場所。與此同時，考慮到資本流動性、資本逐利性等特征，實際上股票市場的波動幅度會更為明顯，而部分先知先覺的資金，它們的資金凈流向表現(xiàn)，往往會成為一種可供參考的風向標信號。

　　不過，與P2P行業(yè)相比，中國股市的未知因素仍然有不少，而在金融市場加快去杠桿的大背景下，實際上無論是P2P行業(yè)還是股票市場等投資渠道，都會或多或少受到?jīng)_擊壓力，而政策環(huán)境的寬松與否，將會直接影響到整個行業(yè)的發(fā)展去向。

　　對于時下的中國股市，雖然本身估值已經(jīng)處于相對偏低的狀態(tài)，但估值優(yōu)勢逐漸提升卻并不意味著股票市場就足夠安全。或許，對于中國股市而言，估值回歸理性乃至低估狀態(tài)是一個方面，但更需要看整個經(jīng)濟金融大環(huán)境是否持續(xù)穩(wěn)定、政策監(jiān)管態(tài)度是否逐漸回暖等，而這系列因素同樣深刻影響到中國股市的發(fā)展趨向。

　　但，站在當前的時間點，P2P行業(yè)的大洗牌過程仍有望繼續(xù)上演，而行業(yè)內(nèi)優(yōu)勝劣汰的步伐也可能會顯著提速。至于股票市場，在金融市場延續(xù)去杠桿化的壓力下，股市延續(xù)筑底的概率相對偏高，而對于投資者來說，或許仍需保持現(xiàn)金為王的態(tài)度，靜待更佳的投資布局時機，可能會是一個更加良好的應對策略。

　　（郭施亮，財經(jīng)評論員、專欄作者）

《郭施亮：P2P行業(yè)加速洗牌 有可能會把資金引導至股市嗎？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0720/121212.htm