鎳：關(guān)注上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，近期鎳價(jià)震蕩運(yùn)行。

期貨市場(chǎng)，滬鎳收112440元/噸，跌1.37%；倫鎳收13970美元/噸，環(huán)比跌1.93%。LME鎳庫(kù)存26.36萬(wàn)噸，環(huán)比減0.01萬(wàn)噸；滬鎳倉(cāng)單2萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.01萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，金川公司出貨積極性尚可，上海報(bào)價(jià)較上周五11.25萬(wàn)元/噸上調(diào)至11.36萬(wàn)元/噸，累計(jì)上調(diào)1100元/噸。俄鎳較無(wú)錫主力1808合約升水100元/噸左右，金川鎳較無(wú)錫主力1807合約升水600元/噸左右；俄鎳流入國(guó)內(nèi)，金川鎳貨源偏緊，金川鎳較俄鎳價(jià)差拉大；低位時(shí)，鋼廠拿貨相對(duì)積極，而電鍍，合金拿貨不如上周。

行業(yè)要聞：

據(jù)我的不銹鋼網(wǎng)，鞍鋼聯(lián)眾于日前新投產(chǎn)一臺(tái)40萬(wàn)噸AOD爐，可用于生產(chǎn)煉鐵或者合金。從設(shè)備硬件上來(lái)說(shuō)，意味著鞍鋼聯(lián)眾具備進(jìn)一步增產(chǎn)不銹鋼的生產(chǎn)能力。柳鋼集團(tuán)董事會(huì)已經(jīng)同意將“廣西中金金屬科技有限公司”更名為“廣西柳鋼中金不銹鋼有限公司”。太鋼不銹發(fā)布公告稱公司預(yù)計(jì)2018年上半年實(shí)現(xiàn)盈利27億元—30億元，繼續(xù)延續(xù)一季度高歌猛進(jìn)態(tài)勢(shì)。

據(jù)世界不銹鋼協(xié)會(huì)(ISSF)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年一季度，世界不銹鋼產(chǎn)量為1280萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.5%。其中，中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量為652萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.5%。美國(guó)不銹鋼產(chǎn)量為71.8萬(wàn)噸，下降0.4%。而歐洲產(chǎn)量為201萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.7%。

6月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)比下降12.77%至3.25萬(wàn)鎳噸，同比增3.02%。1-6月全國(guó)鎳生鐵產(chǎn)量21.98萬(wàn)鎳噸，累計(jì)同比增16.5%。6月高鎳生鐵環(huán)比下降14.3%至2.8萬(wàn)鎳噸，低鎳生鐵產(chǎn)量環(huán)比下降1%至0.43萬(wàn)鎳噸。近日高鎳鐵出廠報(bào)價(jià)止跌企穩(wěn)，出廠價(jià)格1090-1100元/鎳。高鎳鐵市場(chǎng)供給仍偏緊，早前降價(jià)后成交并不理想。前期高鎳鐵價(jià)格下滑，主要因?yàn)殒噧r(jià)接連下跌對(duì)鎳鐵升水縮窄帶來(lái)的沖擊。

據(jù)乘聯(lián)會(huì)廠家數(shù)據(jù)，6月新能源車銷售71660臺(tái)，環(huán)比下降22%，同比增長(zhǎng)74%，純電和插混表現(xiàn)均強(qiáng)。上半年新能源乘用車銷量超35萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.2倍。中國(guó)正在考慮明年進(jìn)一步削減電動(dòng)汽車補(bǔ)貼計(jì)劃，明年電動(dòng)汽車的平均補(bǔ)貼可能會(huì)比2018年降低逾三成。新政策還包括一次充電續(xù)航達(dá)到200公里及以上的電動(dòng)汽車才能獲得財(cái)政補(bǔ)貼，目前的要求為150公里。

主要邏輯：短期電解鎳現(xiàn)貨進(jìn)口盈虧窗口打開(kāi)，現(xiàn)貨市場(chǎng)流通貨源增加，同時(shí)需求端減弱，進(jìn)入不銹鋼需求傳統(tǒng)淡季，疊加動(dòng)力電池端鎳消費(fèi)回落，鎳價(jià)承壓；但受環(huán)保、檢修等因素影響，鎳生鐵產(chǎn)量回落基本確定，疊加高鎳生鐵貼水電鎳價(jià)差縮窄，鎳價(jià)深跌可能性不大。我們預(yù)計(jì)短期電鎳多空矛盾突出，價(jià)格將震蕩運(yùn)行。

操作建議：波段操作，110000元/噸以下嘗試逢低試多，高拋低吸。

警惕風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：進(jìn)口盈虧窗口

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