周一深滬A股市場(chǎng)三大指數(shù)總體體現(xiàn)波幅收窄，量能萎縮的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。收盤上海與深圳市場(chǎng)均呈現(xiàn)指數(shù)小幅綠盤下挫，但深圳成指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相對(duì)強(qiáng)于上海綜指，表明市場(chǎng)在量能萎縮背景下，投資者的一個(gè)市場(chǎng)選擇或謹(jǐn)慎程度。

　　今日，統(tǒng)計(jì)局公布了三個(gè)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，從指標(biāo)變化來(lái)看，顯示了經(jīng)濟(jì)層面的運(yùn)行軌跡，而這一數(shù)據(jù)的變化將不斷影響證券市場(chǎng)運(yùn)行概率較大，這些需要投資者密切跟蹤并細(xì)分其中的產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)整體資金變化情況。

　　從上述階段宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看，指標(biāo)喜憂均占，而與市場(chǎng)資金密切相關(guān)的M2指標(biāo)需要投資者高度關(guān)注。市場(chǎng)研究認(rèn)為，2018年上半年新增社融9.1萬(wàn)億，較去年同期減少2.03萬(wàn)億，表外融資的劇烈收縮已經(jīng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的債務(wù)滾存提出了挑戰(zhàn)，若社融羸弱的局面不能改觀，信用風(fēng)險(xiǎn)料會(huì)進(jìn)一步上升，下半年的經(jīng)濟(jì)下行壓力還會(huì)加大。如果配合規(guī)模以上工業(yè)增加值的不及預(yù)期，其對(duì)相關(guān)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或資本市場(chǎng)的交投將構(gòu)成一定程度的影響。

　　從目前上海技術(shù)指標(biāo)來(lái)看，目前指標(biāo)上看，日線KDJ指標(biāo)處于高位區(qū)域，J值在100純化超買。周、月線同類指標(biāo)在低位區(qū)域，而季度、年度同類指標(biāo)則向下死叉繼續(xù)。周、月MACD綠柱繼續(xù)向下，配合季度、年度KDJ指標(biāo)繼續(xù)向下顯示市場(chǎng)壓力仍較明顯。OBV、RSI等仍均處于弱勢(shì)階段。此顯示市場(chǎng)雖然短期有反彈維持，但量能指標(biāo)的配合不佳，而波動(dòng)收窄，量能減弱，預(yù)示市場(chǎng)的交投仍難體現(xiàn)改觀。因此，我們認(rèn)為，近期相關(guān)市場(chǎng)因素特別是成交量的變化需要投資者作為重要參考指標(biāo)。

　　總體來(lái)看，近期上海綜指在破位2700點(diǎn)后，出現(xiàn)反彈，但目前卻體現(xiàn)了波幅收窄，投資者參與度不足的市場(chǎng)特征。從近日盤中軌跡分析來(lái)看，雖然有護(hù)盤資金有時(shí)的體現(xiàn)，但響應(yīng)度明顯不足，由于影響市場(chǎng)的多空因素依然處于博弈之中，市場(chǎng)的運(yùn)行仍具有品種不確定性風(fēng)險(xiǎn)。從投資策略角度來(lái)看，穩(wěn)健投資者在市場(chǎng)量能指標(biāo)沒有發(fā)生大的變化情況下，采取多看少動(dòng)，謹(jǐn)慎策略為宜；而短線激進(jìn)投資者，可對(duì)相關(guān)超跌且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)類個(gè)股適當(dāng)逢低波動(dòng)性關(guān)性關(guān)注。從階段性投資策略來(lái)看，投資者須冷靜看待相關(guān)因素的影響，而量能是觀察的首要因素，同時(shí)基本面的利空與利多因素變化也須密切參考。

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