長期以來，在中國

　　最賺錢的投資并不是股市，而是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)市場越調(diào)控越漲，同股市越調(diào)控越跌形成了鮮明的對比。

　　黃奇帆最近說，如果從50年到100年的時間跨度來看，股票是投資首選。

　　黃奇帆的話，如果從國際視野的角度去看，也許誰也提不出異議。過去兩百年間，黃金收益率幾乎是不增長的，而在國際成熟市場，股市的上漲幅度遠(yuǎn)超過所有其它產(chǎn)品，當(dāng)之無愧地穩(wěn)居榜首。不過，這里面當(dāng)然來不及也不可能包括中國的股市。中國股市雖然不妨也可以說現(xiàn)在比開市之初漲了不止好幾倍，并且擴(kuò)張的規(guī)模也遠(yuǎn)不是哪怕美歐股市那樣的百年老店可以同日而語的，但時至今日，滬深股指不僅比最高的6124點(diǎn)跌去了近一半之多，即使同三年前的5178點(diǎn)相比，也差不多還有2000點(diǎn)左右的差距。中國股市非但沒有跟隨中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長為投資者帶來財富效應(yīng)，反而讓很多的投資者尤其是中小投資者在持續(xù)的下跌或不死不活的低位徘徊中承受了沉重的損失。所以，黃奇帆的“投資首選說”明顯不符合中國股市的現(xiàn)狀。而他在論說資本市場對中國經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展所具有的重要功能時，卻貿(mào)然地用國際市場的經(jīng)驗來說明資本市場提供了與經(jīng)濟(jì)增長相匹配的財富增長機(jī)制，這不僅難以令人信服，在某種意義上也不無誤導(dǎo)之嫌。

　　長期以來，在中國最賺錢的投資并不是股市，而是房地產(chǎn)。房地產(chǎn)市場的越調(diào)控越漲，同股市的越調(diào)控越跌形成了鮮明的對比。黃奇帆在重慶任職期間雖然并不主張炒房，卻改變不了地方政府依賴土地財政的整體性現(xiàn)實。只要這個現(xiàn)實不改變或難以改變，房價被越炒越高的現(xiàn)象在相當(dāng)長的時期也不容易會有根本性的改變。這對于黃奇帆的“股票是投資首選”一說，豈不是莫大的諷刺？

　　中國股市的情形同房地產(chǎn)市場不同。中國股市一開始就把為國企脫困當(dāng)做自己的首要任務(wù)，迄今為止也沒有改變以圈錢為最主要基本功能的定位。只不過現(xiàn)在的圈錢，已不再僅僅限于國企了。這兩三年的股指雖然漲不起來，市值卻一年一年的水漲船高，這不能說與所謂IPO常態(tài)化沒有關(guān)系。不過，常態(tài)化的結(jié)果不是讓股市里的錢被各種明目的融資圈走了，就是讓大股東減持套現(xiàn)和機(jī)構(gòu)操縱市場給拿走了，剩下的中小散戶人數(shù)雖多，卻只有被割韭菜的份，哪里還有什么財富效應(yīng)可言呢！最近力推的“獨(dú)角獸”IPO，雖然融資額度在審批時不由分說地被打了六七折，但是，一個“獨(dú)角獸”的融資總額就可以占同一批融資總額的九成之多，更何況，特定情況下還可以一口氣就融資近三百億，比如富士康。這即使跟此前所謂IPO新常態(tài)下的融資規(guī)模來比，恐怕也抵得上一個月甚至幾個月的融資總量了。但是，誰又能保證，隨著“獨(dú)角獸”上市以后，這些圈錢新個體的市值再上一個新臺階的同時，投資者尤其是中小投資者的錢包縮水是不是又會再創(chuàng)一個新紀(jì)錄？

　　也許，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來越穩(wěn)健，未來的中國股市也不無可能會真的變得越來越成熟，那時，黃奇帆所說的股票是投資首選也許不無可能。不過，即使是這樣，投資者是否有必要聽信黃奇帆關(guān)于“在股票市場的投資者是值得堅守”的話，一直堅守到未來的50年到100年，這需要每個投資者根據(jù)股市的走勢和自己的情況而有所選擇。畢竟，人們的生命周期是有限的，資金的投入產(chǎn)出也不可能無條件地說時間越長越好。等到50年到100年，人還在錢沒了，亦或人沒了，錢多錢少又有什么意義呢？

　　黃奇帆人稱官員股評家，他對股市投資的看法，有很多獨(dú)到的見解，但其準(zhǔn)確性與真理性至少更多地是同其所處的地位環(huán)境密不可分的。時勢變了黃奇帆也在變。同此前他所發(fā)表的充滿個性卻又不乏真知灼見的觀點(diǎn)不同，現(xiàn)在的看法雖然骨子里依然還有些暗藏的褒貶，但刻意追求正能量的痕跡則更為明顯。所謂的“股票是投資首選”，即頗為典型的一例。任何投資，不管首選不首選，其實都不是沒有條件的。如果我們的股市在黃奇帆所指出存在問題的9個方面不能有所改進(jìn)，從而按照高層的要求補(bǔ)上資本市場發(fā)展的短板，那么，把資本市場建設(shè)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)動機(jī)、改革創(chuàng)新推進(jìn)器，老百姓分享經(jīng)濟(jì)增長紅利的致富通道，充其量也不過是紙上談兵說說而已，又如何談得上什么讓股票成為投資的首選呢？

　　無論如何，投資首選不首選，市場說了算。任何不尊重市場的預(yù)測和判斷都是忽悠。

《黃湘源:“股票是投資首選”誰說了算》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0715/119145.htm