新舊經(jīng)濟增長動能切換勢頭明顯 基金青睞中報盈利提升個股
更新于：2018-07-15 12:00:17
有多位基金經(jīng)理表示，市場中長期機會大于風險，對后市謹慎樂觀。市場受外部因素影響出現(xiàn)短期波動，但支撐A股市場的核心依舊是公司盈利提升，A股市場仍具備長期投資價值。
長城基金指出，在強監(jiān)管、去杠桿的背景下，爆發(fā)金融危機的可能性并不大，資本市場可能會在較長的時期內(nèi)處于低位震蕩模式。當前絕大多數(shù)行業(yè)的估值都達到或接近歷史最低水平，短期內(nèi)投資者無需過度悲觀。從投資策略上，建議重點圍繞消費、科技布局中長線。
1、下半年筑底拐頭，行情有望逐步展開
下半年股市能否回暖，成為投資者關(guān)注的焦點。信達澳銀基金認為，當下經(jīng)濟數(shù)據(jù)、企業(yè)盈利依然不錯，在市場調(diào)整時間和空間較為充分、宏觀政策趨向利好的情形下，事情正在起變化，下半年筑底拐頭行情有望逐步展開。
該基金還分析稱，由于信用派生的壓力和中美爭端的持續(xù)，預計金融股和周期股相對弱勢，消費股的估值切換行情仍然需要等待。結(jié)構(gòu)上，周期性弱的醫(yī)藥板塊和成長股板塊將表現(xiàn)更佳，下半年更看好醫(yī)藥和計算機板塊配置。
國壽安�；鹫J為，當前A股估值接近底部，加之市場情緒暫時回暖，短期內(nèi)可選擇Beta較高的品種。在行業(yè)方面，建議以彈性較好的成長板塊為主，近期無風險利率的持續(xù)下行有利于提升成長股的估值，同時自下而上選擇被錯殺的價值白馬股，銀行板塊也值得關(guān)注。
萬家基金稱，維持下半年整體震蕩的市場觀點，投資方向上，看好大盤藍籌及成長股。藍籌里偏向于選擇現(xiàn)金流健康、核心競爭力強、負債率健康、估值便宜的板塊，如食品飲料、銀行、地產(chǎn)等。成長股里相對看好科技創(chuàng)新類公司、消費升級類公司，尤其重點關(guān)注以下行業(yè)中有基本面支撐的個股：醫(yī)藥、軍工、新能源汽車、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、高端制造、半導體等行業(yè)，其中可能蘊含重大投資機會。
2、多元化配置迎布局良機，關(guān)注四條投資主線
上投摩根基金表示，三季度流動性和風險偏好大概率好轉(zhuǎn)，A股市場長期投資價值凸顯。行業(yè)方面，看好盈利加速且估值合理的計算機、化工、紡織服裝、醫(yī)藥生物、新能源汽車和電子等板塊。該基金進一步指出，美聯(lián)儲加息等因素經(jīng)過二季度的不斷發(fā)酵大多反映在股價中。三季度實體需求可能受到低社融增速影響逐步放緩，主板盈利增速同步下降。相對而言，中證500為代表的中盤成長股盈利趨勢穩(wěn)定，相對估值處于歷史底部，估值有修復空間。流動性好轉(zhuǎn)初期，市場會有各種放松預期，預計金融地產(chǎn)等周期性板塊會有階段表現(xiàn)。隨后，消費和成長等后周期性板塊或有更持續(xù)的表現(xiàn)。
在具體的投資方向上，上投摩根認為，醫(yī)藥生物行業(yè)應著眼于中周期，并重點關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)；紡織服裝行業(yè)增速從2015年中至2017年均處于低位，目前已從底部抬升，零售的好轉(zhuǎn)也印證了行業(yè)景氣度的回升。而新能源汽車行業(yè)，雖然政策仍有波動，但技術(shù)層面已逐步成熟，行業(yè)整體趨勢相對確定。
大摩華鑫基金也表示，看好創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務、連鎖藥店的投資機會。認為醫(yī)保紅利依然存在，同時也在逐步向創(chuàng)新品種轉(zhuǎn)移，醫(yī)藥創(chuàng)新決定了未來公司競爭力的高度，成為醫(yī)藥行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。
華夏基金也認為，部分企業(yè)資金鏈斷裂的短期干擾因素影響，指數(shù)跌破多個重要關(guān)口，市場風險已經(jīng)釋放很多。指數(shù)在震蕩筑底后有望修復，迎來結(jié)構(gòu)性行情。A股市場核心驅(qū)動因素仍是企業(yè)盈利提升，當前流動性總量穩(wěn)健增長，結(jié)構(gòu)上向有利于權(quán)益市場的方向發(fā)展，風格上趨于均衡�？紤]到政策對實體經(jīng)濟的支持，預計以消費升級和制造業(yè)升級為線索的績優(yōu)成長性標的，在短期調(diào)整后將迎來中長期布局良機。
重點選擇科技創(chuàng)新、先進制造、消費升級和生物醫(yī)藥四條投資主線：一是科技創(chuàng)新，從A股和港股挖掘符合高成長科技股做長期配置，具體會在人工智能、大數(shù)據(jù)、云服務、3D感測、新能源汽車、電子支付、5G等領(lǐng)域精選個股；二是先進制造，包括半導體行業(yè)、機器人或高端裝備等；三是家電、手機等消費升級行業(yè)；四是基因編輯、基因測序、細胞治療等精準醫(yī)療領(lǐng)域。
3、中報業(yè)績預期有望改善市場情緒，堅持“業(yè)績?yōu)橥酢?/strong>
7月將會逐漸進入業(yè)績披露期，匯豐晉信基金表示，從統(tǒng)計局數(shù)據(jù)來看，工業(yè)企業(yè)盈利仍較強勁，新興領(lǐng)域如云計算、新能源汽車、半導體、軍工、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域業(yè)績有望改善，中報有助于提高市場情緒。估值方面，隨著前期市場的大幅下調(diào)，A股本身估值也已經(jīng)回落到較低位置。隨著市場的恐慌情緒逐步褪去，市場有望迎來反彈。
前海開源基金楊德龍表示，現(xiàn)在進入中報密集披露期，中報業(yè)績比較好的板塊和個股，后期還會有比較好的表現(xiàn)�！皹I(yè)績?yōu)橥酢币琅f是現(xiàn)在的選股思路，所以中報業(yè)績比較好的股票機會比較多。當然，業(yè)績既包含中報業(yè)績，也包含對年報業(yè)績的預期。其實，看業(yè)績選股的思路更容易把握，投資者應該更認真地分析公司基本面，研究公司分析報告，從業(yè)績上選擇可能超預期的個股。當然，“業(yè)績?yōu)橥酢辈粌H指現(xiàn)在業(yè)績好，而且未來業(yè)績增長要好。
處在市場的低點，信心比黃金更重要。應該堅信在中國經(jīng)濟穩(wěn)步增長、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型逐漸成熟，成為世界第二大經(jīng)濟體的背景下，股市不可能長期偏離基本面。很明顯，現(xiàn)在中國股市嚴重落后于宏觀經(jīng)濟，將來肯定會有翻身的機會。現(xiàn)在應該做的，就是堅定持有優(yōu)質(zhì)個股，等待市場恢復性上漲。
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