商譽(yù)“地雷”又出現(xiàn)了！

　　7月12晚間，宜通世紀(jì)發(fā)布公告稱，子公司倍泰健康因董事長、總經(jīng)理被立案偵查，公司存在計提大額商譽(yù)減值的風(fēng)險。對此，專業(yè)人士表示，大額商譽(yù)減值有可能使得上市公司業(yè)績出現(xiàn)虧損，并使公司股價承壓，因此，在目前上市公司中報披露高峰即將來臨、市場整體處于震蕩行情的背景下，投資者盡量規(guī)避商譽(yù)較高的個股，尤其是商譽(yù)占凈資產(chǎn)比比較高的個股。

　　宜通世紀(jì)

　　擬計提大額商譽(yù)減值

　　7月12日晚間，宜通世紀(jì)發(fā)布公告稱，公司于當(dāng)日收到廣州市公安局天河區(qū)分局出具的《立案告知書》，被告知全資子公司倍泰健康董事長方炎林、總經(jīng)理李詢涉嫌犯罪已被立案偵查。同時，宜通世紀(jì)表示，這導(dǎo)致子公司正常經(jīng)營可能因此受到不利影響，并存在無法實(shí)現(xiàn)承諾凈利潤的風(fēng)險，而因收購倍泰健康，公司合并資產(chǎn)負(fù)債表中形成的大額商譽(yù)，因此，公司存在可能計提大額商譽(yù)減值的風(fēng)險。

　　受此消息刺激，7月13日，宜通世紀(jì)早盤跳空低開低走，盤中一度下跌逾5%，午后跌幅收窄。截至當(dāng)日收盤，宜通世紀(jì)股價報5.7元/股，跌3.72%。

　　警惕商譽(yù)變“傷譽(yù)”

　　這些公司商譽(yù)占凈資產(chǎn)比超70%

　　值得一提的是，今年4月中旬，“商譽(yù)”這顆“地雷”集中爆發(fā)了一次，導(dǎo)致多家上市公司集體上演“變臉秀”，股價亦受影響而走弱，一時商譽(yù)變“傷譽(yù)”，令投資者十分受傷。

　　最典型的便是堅瑞沃能。因收購標(biāo)的沃特瑪2017年業(yè)績不及預(yù)期，堅瑞沃能對商譽(yù)全額計提減值，導(dǎo)致2017年虧損約36.89億元。與此同時，堅瑞沃能股價承壓，一直處于陰跌通道中，截至最新收盤日，股價已經(jīng)跌至2.25元/股。

　　另外，獅頭股份、光一科技、游久游戲等均因收購標(biāo)的業(yè)績承諾不達(dá)標(biāo)而計提了商譽(yù)減值，不同程度影響了公司2017年凈利潤，公司股價亦受影響而大幅下跌。

　　“商譽(yù)是并購的產(chǎn)物，在這個過程中，上市公司過高的溢價率會導(dǎo)致巨額商譽(yù)的形成。”廣發(fā)證券重慶江北嘴營業(yè)部投資顧問錢霞在接受記者采訪時表示，商譽(yù)是一種不可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)，上市公司可借其在未來獲得超額收益，但與此同時，由于被收購企業(yè)業(yè)績承諾不能兌現(xiàn)等原因，不少上市公司不得不計提大量商譽(yù)減值，而如果商譽(yù)減值計提越多，將直接沖擊公司當(dāng)期利潤，甚至直接導(dǎo)致公司凈利潤出現(xiàn)虧損。

　　同時，錢霞提醒到，大額商譽(yù)減值使上市公司業(yè)績出現(xiàn)虧損之后，可能導(dǎo)致市場對公司未來經(jīng)營的預(yù)期產(chǎn)生分歧，公司股價因此承壓并出現(xiàn)大幅波動，甚至暴跌。因此，在目前上市公司中報披露高峰即將來臨、市場整體處于震蕩行情的背景下，投資者盡量規(guī)避商譽(yù)較高的個股，尤其是商譽(yù)占凈資產(chǎn)比比較高的個股。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月13日，A股市場中，商譽(yù)占凈資產(chǎn)比超過30%的上市公司共計342家，其中，有41家上市公司商譽(yù)占凈資產(chǎn)比更是超過了70%，投資者應(yīng)該加以注意(具體如圖)。

《商譽(yù)“地雷”再現(xiàn) 投資時盡量規(guī)避這些個股(名單)》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0715/119107.htm