蘋果：期貨小幅震蕩 關(guān)注近月交割情況

昨日蘋果期貨小幅震蕩。主力1810合約收盤報(bào)9465元/噸，下跌22元/噸，1901合約收盤報(bào)10316元/噸，下跌16元/噸。根據(jù)鄭商所7月1日新聞發(fā)布，蘋果價(jià)格受供求關(guān)系影響，而供求關(guān)系則受到種植面積、單產(chǎn)、天氣、消費(fèi)需求、替代品、進(jìn)出口等多重因素影響。判斷價(jià)格走勢(shì)要綜合考慮多種因素，不能單看一個(gè)方面，更不能看局部情況。目前網(wǎng)上傳播的這些減產(chǎn)說(shuō)法并沒有新的內(nèi)容，都是過(guò)去反復(fù)炒過(guò)的信息，不排除以偏概全的可能，不一定能全面客觀反映市場(chǎng)真實(shí)情況。請(qǐng)投資者獨(dú)立判斷，審慎決策，不盲從，不跟風(fēng)，控制好風(fēng)險(xiǎn)�，F(xiàn)貨方面，棲霞產(chǎn)區(qū)整體交易相對(duì)清淡，市場(chǎng)采購(gòu)客商不多，主要是客商通過(guò)自有渠道銷售，受存貨商心態(tài)影響，交易價(jià)格比較混亂 ，目前客商貨80#以上一二級(jí)主流價(jià)格3.20-3.50元/斤，保持相對(duì)穩(wěn)定，部分急售的客商貨價(jià)格下調(diào)到3.00元/斤以下;洛川產(chǎn)區(qū)整體走貨依舊偏緩，質(zhì)量稍差的中期貨源隨著溫度升高，銷售時(shí)間縮短，走貨越發(fā)困難，價(jià)也持續(xù)偏弱，質(zhì)量好的前期貨源價(jià)格穩(wěn)定，但采購(gòu)客商不多，都是以客商自提發(fā)貨為主。目前客商貨主流成交價(jià)格紙袋70#起步在2.70-3.10元/斤，虎皮貨70#起步價(jià)格在1.40元/斤左右。

策略：對(duì)于目前的蘋果期貨，長(zhǎng)周期霜凍和冰雹導(dǎo)致的減產(chǎn)預(yù)期引發(fā)的總體上漲趨勢(shì)依然存在，但前期市場(chǎng)情緒過(guò)熱導(dǎo)致期貨投機(jī)過(guò)度，受到夏季南方水果大量上市的影響，蘋果現(xiàn)貨受到壓制，后期市場(chǎng)將維持趨于震蕩，并等待市場(chǎng)方向的指引，同時(shí)我們也要注意倉(cāng)單的變化。對(duì)于前期持有多單的投資者可以在沖高后減倉(cāng)，并在市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)且出現(xiàn)多頭口恐慌性拋售后再逢低買入�？傮w而言蘋果調(diào)整將有可能持續(xù)3-4個(gè)月時(shí)間，而到了8-9月收獲季之后，蘋果價(jià)格有望再度出現(xiàn)上漲。月差方面，901-903月差可以逢高介入近遠(yuǎn)月正套。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：市場(chǎng)資金炒作風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)貨交割風(fēng)險(xiǎn)、減產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)多空分歧較大 蘋果價(jià)格高位震蕩為主

市場(chǎng)多空分歧較大，價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩。冠果數(shù)據(jù)消息顯示，1807合約第一單交割配對(duì)完成，交割結(jié)算價(jià)為9682元/噸。遠(yuǎn)月仍延續(xù)前期情況，目前仍處在減產(chǎn)驗(yàn)證階段，減產(chǎn)預(yù)期以及優(yōu)果率擔(dān)憂對(duì)于市場(chǎng)的支撐仍在，不過(guò)近期蘋果市場(chǎng)的熱度有所下降，市場(chǎng)的多空分歧加大，短期期價(jià)延續(xù)震蕩走勢(shì)。操作方面建議關(guān)注01、05合約做多機(jī)會(huì)。

蘋果板塊昨日震蕩，但所有合約都處于上漲狀態(tài)，遠(yuǎn)月價(jià)格強(qiáng)勢(shì)于近月價(jià)格，漲幅在0.45%-1.31%之間，開盤價(jià)和收盤價(jià)價(jià)差不大，蘋果期貨價(jià)格正處于調(diào)整狀態(tài)，當(dāng)日價(jià)格變動(dòng)較大而總體價(jià)格變化不大，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎投資。

根據(jù)中國(guó)蘋果網(wǎng)昨日的信息，蘋果產(chǎn)區(qū)整體交易清淡，采購(gòu)蘋果的客商不多，以質(zhì)論價(jià)，但價(jià)格略有不穩(wěn)。目前山東棲霞產(chǎn)區(qū)客商貨80#以上一二級(jí)主流價(jià)格3.20-3.50元/斤，保持相對(duì)穩(wěn)定，部分急售的客商貨價(jià)格下調(diào)到3.00元/斤以下。沂源產(chǎn)區(qū)紙袋75#起步客商貨在1.70-2.00元/斤，果農(nóng)貨75#起步價(jià)格在1.10-1.60元/斤。精品套袋蜜桃受市場(chǎng)影響，價(jià)格略有下滑，5兩以上價(jià)格在3.00元/斤左右。陜西延安洛川紙袋80#以上價(jià)格3.00-3.10元/斤，甘肅靜寧貨80#起步價(jià)格2.90-3.00元/斤，客商貨主流成交價(jià)格紙袋70#起步在2.70-3.10元/斤，虎皮貨70#起步價(jià)格在1.40元/斤左右。山西方面運(yùn)城產(chǎn)區(qū)庫(kù)存蘋果剩余已經(jīng)很少，客商多自提發(fā)貨，價(jià)格整體滑落0.10元/斤左右，紙加膜80#以上價(jià)格在1.20-1.30元/斤，膜袋75#以上0.50元/斤左右。

現(xiàn)階段蘋果市場(chǎng)多空因素總結(jié)

行情近期持續(xù)延續(xù)震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)暫無(wú)新的動(dòng)能，現(xiàn)將近段時(shí)間多空斷電匯總?cè)缦乱怨﹨⒖肌?/p>

多方觀點(diǎn)：

1多方認(rèn)為數(shù)十年不遇的災(zāi)害至減產(chǎn)，價(jià)格有利于走高(這個(gè)是現(xiàn)階段也是新產(chǎn)季最主要的因素)

2去年未減產(chǎn)價(jià)格可以到1萬(wàn)左右，新產(chǎn)季減產(chǎn)情況下理應(yīng)上萬(wàn)(這個(gè)是對(duì)于價(jià)格判斷上，由于參考數(shù)據(jù)較少，對(duì)比歷史數(shù)據(jù)而來(lái)，現(xiàn)在也是明牌)

3交割品所占比重將大幅減產(chǎn)，大于產(chǎn)區(qū)整體減產(chǎn)幅度(交割品品級(jí)較高，所以大于整體普通減產(chǎn))

4注冊(cè)倉(cāng)單成本高，交割上稍有不慎達(dá)不到交割標(biāo)準(zhǔn)(蘋果作為生鮮品，特殊因素制約)

5距蘋果采摘還有段時(shí)間任何不利天氣因素都可能導(dǎo)致利多出現(xiàn)(時(shí)間上來(lái)說(shuō)，個(gè)人傾向于不利于空頭)

空方觀點(diǎn)：

1蘋果非剛需，價(jià)格過(guò)高抑制消費(fèi)(也就是大家說(shuō)的可吃可不吃的情況，但歷年來(lái)好果子像去年產(chǎn)量新高情況下，價(jià)格沒有明顯下滑，說(shuō)明什么，說(shuō)明市場(chǎng)有其消費(fèi)人群，一定客觀看待問(wèn)題，自己不吃不代表其他人不吃)

2今年水果市場(chǎng)整體較差(這個(gè)主要是已成熟的南方水果，價(jià)格普遍較低，空方心理預(yù)計(jì)影響蘋果價(jià)格)

3減產(chǎn)數(shù)據(jù)是否坐實(shí)(對(duì)于多頭前期傳言的減產(chǎn)數(shù)據(jù)，空頭始終懷疑，懷疑多頭捏造數(shù)據(jù)操控市場(chǎng)，據(jù)了解今年綜合減產(chǎn)在3成左右，現(xiàn)在這信息比較敏感，也就不在提了)

4前期減產(chǎn)盤面價(jià)格已經(jīng)兌現(xiàn)(經(jīng)過(guò)5月的拉升，價(jià)格預(yù)期已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，這是空頭邏輯)

5多頭獲利盤拋壓?jiǎn)栴}(畢竟目前是投機(jī)市場(chǎng)，心理因素影響會(huì)非常大，像前兩次大資金隨時(shí)撤出會(huì)引發(fā)跌停造成市場(chǎng)恐慌一樣)

6政策因素，交易所面臨各方質(zhì)疑，央視財(cái)經(jīng)介入及各方壓力，蘋果未紅，期貨先火(這個(gè)這兩周已經(jīng)體現(xiàn)出來(lái)，各種調(diào)控措施)

7價(jià)格從低炒高，果農(nóng)囤貨，價(jià)格崩盤，價(jià)低傷農(nóng)問(wèn)題(蘋果期貨本身意義問(wèn)題)

新年度蘋果產(chǎn)量、優(yōu)果率均下降，隨著各個(gè)機(jī)構(gòu)在蘋果套袋后產(chǎn)量預(yù)估結(jié)果紛紛流出，產(chǎn)量呈不容樂(lè)觀的狀態(tài)，后期天氣仍存不確定因素。但部分受災(zāi)地區(qū)的果農(nóng)對(duì)于今年新果收購(gòu)價(jià)格也并未預(yù)期過(guò)高，反而擔(dān)心蘋果價(jià)格過(guò)高會(huì)影響走貨速度，認(rèn)為能在去年基礎(chǔ)上上漲 0.2 元/斤-0.3 元/斤就比較滿意。后期的新果的收購(gòu)價(jià)及優(yōu)果率將直接影響蘋果價(jià)格的上漲幅度。產(chǎn)區(qū)存貨客商自提發(fā)貨量增加，但隨著存貨質(zhì)量下滑以及冷庫(kù)清庫(kù)的進(jìn)行，讓價(jià)銷售的現(xiàn)象仍較為普遍。而受現(xiàn)貨銷售壓力，導(dǎo)致 7 月蘋果合約大幅下挫，從而帶動(dòng)遠(yuǎn)月走弱。操作上，建議蘋果 1810 合約在 9200-9610 元/噸區(qū)間高拋低吸。