最近，全球的風(fēng)險似乎又有上升趨勢，究其原因無非就是英國退歐、歐洲內(nèi)部動蕩以及中東伊朗等問題。可是，為什么全球風(fēng)險上升，但是諸如黃金等避險資產(chǎn)表現(xiàn)卻不如人意呢？

那么現(xiàn)在的投行們都在買點(diǎn)啥？

瑞銀全球財富管理首席投資官M(fèi)ark Haefele表示，建議投資者遵循五大投資要點(diǎn)，尋找替代資產(chǎn)，對沖股市敞口，改善信貸質(zhì)量，多樣化投資股市板塊和主權(quán)債，并且從長期受益回報來看待投資。

大宗商品的契機(jī)？

高盛集團(tuán)建議買入大宗商品，尤其是原油和基本金屬，農(nóng)產(chǎn)品也是后備選項之一。

近幾個月來，高盛一直對原材料的走勢保持樂觀的態(tài)度，表示原材料將受益于經(jīng)濟(jì)周期的最后階段。早在今年2月份，高盛就表示，對大宗商品的樂觀程度，是2008年超級周期結(jié)束以來最甚，過去十年來從未對大宗商品如此樂觀。

高盛認(rèn)為，6月對大宗商品市場是個重大沖擊，這也是因為全球風(fēng)險的上升，新興市場需求疲軟以及擔(dān)憂OPEC退出減產(chǎn)協(xié)議所導(dǎo)致的。而這些擔(dān)憂顯然都被夸大了，即使是大豆，現(xiàn)在也是買入時機(jī)。預(yù)計大宗商品能反彈大約10%，并再次重申看漲原油。

但摩根士丹利提出了不同意見，認(rèn)為全球風(fēng)險上升可能給商品市場需求帶來負(fù)面影響，新興市場的需求同樣會出現(xiàn)下滑，預(yù)計多數(shù)商品到2019年前景將表現(xiàn)疲軟。澳洲國民銀行也警示稱，隨著需求放緩，鐵礦石價格可能跌至60。

然而有意思的一點(diǎn)是，大摩一定程度上調(diào)了2018年對金屬價格的預(yù)期，同時預(yù)計原油價格在2020年將上升90。

高盛看好的品種之中，并不包括傳統(tǒng)避險資產(chǎn)黃金。而瑞銀集團(tuán)財富管理部門執(zhí)行董事，同時也分管大宗商品部門的Wayne Gordon表示，全球經(jīng)濟(jì)增長料受到?jīng)_擊，建議投資者轉(zhuǎn)投黃金，放棄原油之類的資產(chǎn)。

那些令人意想不到的股市

部分策略師們推薦可以買入股票，當(dāng)然被推薦的這些股市多少有些冷門。

Shaw and Partners財富管理高級基金經(jīng)理James Audiss表示，澳元的下滑讓澳洲的股市變得很有吸引力。

摩根大通資產(chǎn)管理部門包括Alex Treves在內(nèi)的投資專家建議可以關(guān)注新興市場中比有相對穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)增長前景的公司，比如印度。

傳統(tǒng)避險資產(chǎn)中，日元或許還能搶救一下

傳統(tǒng)避險資產(chǎn)在這一次的風(fēng)險中并未發(fā)揮應(yīng)有的效用，日元的走勢在過去一段時間然表現(xiàn)不甚理想，但在部分交叉盤，或許還可以搶救一下。法國興業(yè)銀行(601166,股吧)策略師 Kit Juckes表示，不會放棄“當(dāng)全球動蕩升級并且外匯市場波動上升之時，日元是一個很好對沖工具”的觀點(diǎn)。盡管過程漫長，但是日元最終還是會在這個周期中獲得青睞，當(dāng)前市場下，做空澳元兌日將越來越有吸引力。

《高盛預(yù)計大宗商品能反彈大約10%》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2018/0710/117728.htm