雞蛋：重點(diǎn)關(guān)注端午節(jié)后低點(diǎn)

1. 芝華數(shù)據(jù)顯示，最新2018年6月全國(guó)蛋雞總存欄量為13.54億只，環(huán)比增加1.5%，同比增加7.79%;在產(chǎn)蛋雞存欄量為11.05億只，環(huán)比增加1.12%，同比去年增加4.92%;后備雞存欄量為2.49億只，環(huán)比增加2.89%，同比大幅增加22.66%;育雛雞補(bǔ)欄量8512萬(wàn)只，環(huán)比增加4.14%，同比增加57.13%;青年雞存欄量環(huán)比增加1.94%;

2. 雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格周末延續(xù)上周趨勢(shì)大幅下跌，進(jìn)入本周中之后震蕩反彈，與6月29日相比，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)累計(jì)下跌0.09元/斤，主銷區(qū)均價(jià)下跌0.15元/斤。貿(mào)易監(jiān)控顯示，雞蛋收貨變難，走貨正常偏慢，但較上周有明顯加快，貿(mào)易狀況整體持續(xù)改善，貿(mào)易商庫(kù)存下半周顯著下降，貿(mào)易商預(yù)期轉(zhuǎn)為看漲，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格將震蕩調(diào)整。雞蛋期價(jià)高開(kāi)低走，整體下行，以收盤(pán)價(jià)計(jì)，1月合約下跌154元，5月合約下跌128元，9月合約下跌102元。截至7月6日，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)對(duì)9月合約貼水1098元，湖北浠水貼水778元;

3. 分析市場(chǎng)可以看出，上周末現(xiàn)貨價(jià)格下跌，帶動(dòng)期價(jià)下行，近月基差變動(dòng)不大，后期重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)貨價(jià)格端午節(jié)后低點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，市場(chǎng)將據(jù)之判斷后期雞蛋供需的情況，根據(jù)往年統(tǒng)計(jì)來(lái)看，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格季節(jié)性上漲前的低點(diǎn)多出現(xiàn)在端午節(jié)后15-20天左右，對(duì)應(yīng)今年再7月3日到7月8日之間，即本周中出現(xiàn)的反彈有可能意味著端午節(jié)后低點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)。但考慮到蛋雞存欄環(huán)比增加，目前梅雨季節(jié)仍在繼續(xù)，短期反彈更可能是冷庫(kù)補(bǔ)庫(kù)存所致，今年情況或類似于2013年，當(dāng)時(shí)低點(diǎn)出現(xiàn)在端午節(jié)后1個(gè)月，在這種情況下，我們建議重點(diǎn)關(guān)注下周雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì);

4. 對(duì)于9月之后合約而言，從育雛雞補(bǔ)欄數(shù)據(jù)來(lái)看，后期供需有望繼續(xù)改善，而屆時(shí)不再有大的節(jié)假日備貨需求，使得業(yè)內(nèi)人士相對(duì)更為看空，后期重點(diǎn)關(guān)注1月做空機(jī)會(huì)，主要風(fēng)險(xiǎn)在于會(huì)否出現(xiàn)類似于2013年年底的禽流感疫情。

交易建議：

綜上所述，建議謹(jǐn)慎投資者觀望為宜，激進(jìn)投資者可以考慮繼續(xù)持有前期9月合約空單(如有的話)，后期在季節(jié)性上漲之前擇機(jī)平倉(cāng)離場(chǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

環(huán)保政策與禽流感疫情等。

【重要資訊】

1. 雞蛋現(xiàn)貨： 7月6日，全國(guó)主要地區(qū)雞蛋價(jià)格大部分持穩(wěn)，局部微幅上漲。產(chǎn)區(qū)均價(jià)3.0，較5日漲0.01;銷區(qū)中，北京、上海、廣州三大主銷區(qū)均持穩(wěn)，均價(jià)3.29，較5日持平。禽病網(wǎng)顯示，周末期間全國(guó)雞蛋價(jià)格總體穩(wěn)定，局部小幅波動(dòng)。在蛋價(jià)連續(xù)下跌后，不少地區(qū)已下破成本線，養(yǎng)殖戶惜售心理增強(qiáng)，貿(mào)易商采購(gòu)有所增多，蛋價(jià)跌幅放緩，低價(jià)區(qū)有反彈的需求。不過(guò)當(dāng)前整體市場(chǎng)環(huán)境一般，在無(wú)其他因素作用下，持續(xù)反彈的空間或不大。(單位：元/斤)

2. 淘汰雞：主產(chǎn)區(qū)價(jià)格小幅震蕩，均價(jià)3.6，較5日持平。在此前一周淘汰力度放緩后，最新一周因蛋價(jià)持續(xù)下滑，老雞淘汰又開(kāi)始增速，而屠企暫無(wú)做庫(kù)存意愿，按需采購(gòu)，雞價(jià)短期偏弱調(diào)整，后期關(guān)注蛋價(jià)能否走強(qiáng)，老雞淘汰速度將隨其波動(dòng)。(單位：元/斤)

【交易策略】09 合約關(guān)注60日線處支撐，若能有效站穩(wěn)，則有望迎來(lái)一波反彈，上方空間暫看4300元，激進(jìn)者可以4070元為止損，逢低輕倉(cāng)試多。若支撐無(wú)效，則下方空間暫看4000元，做多仍需耐心等待。

主產(chǎn)區(qū)均價(jià)穩(wěn)中震蕩 3-3.1 元/斤，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)充足，銷區(qū)市場(chǎng)走貨正常，雞蛋期貨 1809 合約高開(kāi)低走，微跌，期價(jià)跌至上行通道的下沿，暫獲 60 日均線支撐，資金流出較為明顯，現(xiàn)貨方面，蛋價(jià) 3 元有較強(qiáng)支撐，養(yǎng)殖戶普遍期待中秋行情，延淘老雞，操作上建議輕倉(cāng)持有空單，如跌破 60 均線，擇機(jī)止盈離場(chǎng)。

目前雞蛋收貨偏難，走貨速度變快，庫(kù)存較少，貿(mào)易商看漲預(yù)期增加，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)將震蕩偏強(qiáng)調(diào)整。淘汰雞方面，老雞的供應(yīng)逐漸減少，需求減少，成交清淡，豬肉的低迷價(jià)格限制了消費(fèi)者對(duì)蛋雞的需求。補(bǔ)欄方面，雞蛋排單無(wú)起色，目前多數(shù)排至7月中旬，訂單量較少，種蛋利用率低。就目前情況來(lái)看，一方面，高校放假，需求量逐漸減少;另一方面，南方天氣濕熱，北方進(jìn)入高溫，雞蛋存儲(chǔ)困難，霉蛋、臭蛋的數(shù)量增加，商家備貨謹(jǐn)慎采購(gòu)。建議謹(jǐn)慎投資者觀望為宜，激進(jìn)投資者持有前期9月合約空單，后期在季節(jié)性上漲來(lái)臨之前擇機(jī)平倉(cāng)離場(chǎng)。