【隔夜內(nèi)盤】

日盤：鄭糖1809合約收盤5019元/噸，較前收盤跌30元/噸，跌幅0.59%，成交30.7萬手（-11.3萬手），持倉56.5萬手（-1.0萬手）。

夜盤：鄭糖1809合約收盤5009元/噸，較前收盤價跌10元/噸，跌幅0.20%。

【隔夜外盤】

紐約ICE＃11原糖10月合約報11.41美分/磅，跌0.13美分，跌幅0.00%；對應(yīng)的配額外進(jìn)口成本4980元/噸附近。

【基本面】

1、市場焦點：9月合約接貨意向。

2、現(xiàn)貨價格：廣西新糖南寧站臺報價5380元/噸（-0），廠庫提貨價5280元/噸（-0）。

3、注冊倉單：40046張（-60），有效預(yù)報500張。

4、產(chǎn)銷情況：截至2018年5月底，全國累計產(chǎn)糖1031萬噸，銷糖575萬噸，產(chǎn)銷率55.76%。

5、進(jìn)口情況：中國2018年5月份進(jìn)口食糖20萬噸，2018年累計進(jìn)口110萬噸（同比減少17萬噸）。中國2017年進(jìn)口食糖229萬噸、2016年進(jìn)口306萬噸、2015年進(jìn)口485萬噸、2014年進(jìn)口348萬噸、2013年進(jìn)口455萬噸。

6、行業(yè)政策：2017/18榨季廣西甘蔗首付價格為500元/噸對6800元/噸一級白砂糖含稅銷售價格；全行業(yè)行業(yè)自律，配額外食糖納入自動進(jìn)口許可管理，配額內(nèi)仍為194.5萬噸。

7、國內(nèi)供需：預(yù)計2017/18榨季國內(nèi)食糖產(chǎn)量為1031萬噸（+102），消費(fèi)量預(yù)計為1500萬噸，產(chǎn)需缺口470萬噸。

8、國際市場：截至6月16日，巴西中南部18/19榨季累計產(chǎn)糖747.0萬噸，同比減少7.83%，制糖用蔗比例為35.02%；預(yù)計印度17/18榨季產(chǎn)糖3200萬噸附近，同比增加1170萬噸；預(yù)計泰國17/18榨季產(chǎn)糖1400-1500萬噸，同比增加400-500萬噸。

【技術(shù)分析】

從價量關(guān)系來看，鄭糖1809合約持倉小幅減少，成交量一般，價格破位下跌；從價格水平來看，價格處于5日均線之下，有利于空頭；從技術(shù)指標(biāo)來看，日線的KDJ繼續(xù)向下，短期偏向于空頭。

小結(jié)：技術(shù)指標(biāo)相對偏空，短期期價偏向于震蕩下跌。

【觀點和操作建議】

91價差基本平水，反映市場對于遠(yuǎn)期合約更加看空。

現(xiàn)貨補(bǔ)跌，期貨震蕩下跌，短線交易。SR1809合約支撐參考4900-5100元/噸，阻力參考5300-5500元/噸。

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