周二（7月3日）亞市盤中，美元指數(shù)震蕩交投于95關口下方附近，隨著時間步入7月，美元匯率能否繼續(xù)保持強勢成為投資者所關心的熱點。目前，美元強勁走勢主要受避險情緒、美聯(lián)儲加息預期以及美國強勁的經(jīng)濟所支撐。但是美債收益漲勢放緩則成為了美元走勢能否上漲的不安因素之一。

美元匯率短線面臨兩難抉擇

美元指數(shù)本周漲勢放緩，匯價此前已經(jīng)連續(xù)兩周收陰，這使得投資者紛紛預期，美元指數(shù)的漲勢是不是已經(jīng)到頭了。分析師并不是無的放矢，美債收益率曲線走勢愈發(fā)趨平，這對美元指數(shù)來說并不是一個好消息。

隨著貿易緊張情緒的不斷醞釀發(fā)酵，美元指數(shù)也成為了避險情緒下的獲益者之一，美金匯率年內漲幅超過2.5%。分析師認為，美元以及美債成為了全球投資者的避風港，這是美元匯率保持動力的因素之一。

據(jù)美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲9月加息的概率為75.7%，超過75%的概率通常就可以認為美聯(lián)儲加息已經(jīng)基本確定。且市場認為美聯(lián)儲年末還將繼續(xù)加息一次，美聯(lián)儲強勁的加息預期是美元指數(shù)賴以上漲的有一個重要因素。

此外，美國經(jīng)濟表現(xiàn)出較大的韌性，之前公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度GDP為2%，盡管不及市場的預期，但是整體強勁走勢并未受到影響，且標普預計美聯(lián)儲前主席格林斯潘都紛紛上調美國第二季度GDP預期。這是美元匯率得以走強的第三個因素。

不過，美元走勢并未順風順水，從技術面來看，美元指數(shù)此前連續(xù)兩周周跌，且在高位錄得兩個較長的上影響，這表明美元指數(shù)上沖遇到了瓶頸，美指在較強的賣壓之下收跌。其本身存在技術面的回調需求。

而美國國債收益率的走勢則增強了這種技術面回調的風險，從美債收益走勢可以看出，當前美債收益率走勢較一周期前已經(jīng)明顯有趨平的跡象，通脹美債收益率曲線是經(jīng)濟健康的晴雨表，美債收益率曲線越是平坦或者倒掛的話，那么通常就意味著美國的經(jīng)濟可能正出現(xiàn)一些不健康的因素，甚至是衰退的風險。

而美債收益率走勢和美元走勢的背離也將最終促使美指開始回調。

本周將公布美國非農數(shù)據(jù)走勢，因此本周對于美元短線乃至整個7月份的走勢來說都有著重要的意義，如果非農能夠保持靚麗的話，那么美元指數(shù)很可能避免一波回調，并且重新以較強的姿態(tài)收復95關口并沖擊96關口，反之，美元匯率很可能開展一波中短線的回調。

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