美元繼續(xù)走強(qiáng) 短期金價(jià)易跌難漲

昨日美元繼續(xù)走強(qiáng)，金價(jià)承壓下挫。美 ISM 制造業(yè)指數(shù)錄得 60.2，為 2004 年來次高。美國(guó) 6 月 Markit 制造業(yè) PMI 終值 55.4，預(yù)期 54.7，初值 54.6，5 月終值為 56.4。貿(mào)易沖突局勢(shì)未有緩解，歐洲警告美國(guó)，若征收汽車關(guān)稅，就等著 3000 億美元的報(bào)復(fù)。美國(guó) 7 月 6 日將對(duì)中國(guó)征收關(guān)稅，目前雙方無談判進(jìn)展，隨著時(shí)間臨近緊張氛圍加重。墨西哥民粹候選人勝選，市場(chǎng)信心不強(qiáng)，比索一度轉(zhuǎn)跌。此前有消息稱，德國(guó)內(nèi)政部長(zhǎng)辭職，后表示不辭職，默克爾內(nèi)閣暫時(shí)免除分裂危機(jī)，歐元收回部分跌幅。歐洲政局不確定性，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁，以及避險(xiǎn)情緒導(dǎo)致投資者買入美元，短期金價(jià)易跌難漲，關(guān)注澳大利亞利率決議。

觀點(diǎn)：歐元區(qū)失業(yè)率下滑 ，貴金屬弱勢(shì)震蕩

信息分析：

(1)歐元區(qū) 5 月失業(yè)率 8.4%，預(yù)期 8.5%，前值 8.5%修正為 8.4%。

(2)英國(guó) 6 月制造業(yè) PMI 54.4，預(yù)期 54，前值由 54.4 修正為 54.3。

(3)美國(guó)一季度 GDP 增速下修至 2%，消費(fèi)者支出增速創(chuàng)近五年新低。美國(guó)上周首申失業(yè)救濟(jì)人數(shù)高于預(yù)期，仍處于歷史較低水平。

(4)歐元區(qū) 6 月制造業(yè) PMI 終值 54.9，創(chuàng) 18 個(gè)月最低，預(yù)期 55，初值 55;5 月終值 55.5。

(5)美國(guó)一季度實(shí)際 GDP 年化季環(huán)比終值 2%，預(yù)期 2.2%，初值 2.2%。美國(guó)一季度個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年化季環(huán)比終值 0.9%，為 2013 年二季度以來最低增速，預(yù)期 1%，初值 1%。

美國(guó)一季度核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)年化季環(huán)比終值 2.3%，初值 2.3%。美國(guó)一季度 GDP 平減指數(shù)年化季環(huán)比終值 2.2，預(yù)期 1.9，初值 1.9。

邏輯：歐元區(qū)失業(yè)率繼續(xù)下滑，雖 PMI 不及預(yù)期，但勞動(dòng)力市場(chǎng)的穩(wěn)步上揚(yáng)令歐央行 12 月退出 QE 預(yù)期加強(qiáng)。英國(guó) PMI 好于預(yù)期，令英央行 8 月加息預(yù)期提升。然而美國(guó) GDP 不及預(yù)期，個(gè)人消費(fèi)支出增速下滑，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期回落。疊加中美貿(mào)易戰(zhàn)愈演愈烈、美國(guó)延長(zhǎng)對(duì)朝經(jīng)濟(jì)制裁，并且國(guó)內(nèi)股市整體下挫，人民幣貶值，避險(xiǎn)情緒或?qū)⑻嵘�貴金屬吸引力。

操作建議：觀望

風(fēng)險(xiǎn)因素：中美貿(mào)易摩擦激化，美國(guó)遠(yuǎn)期利率曲線β上揚(yáng)

樂觀制造業(yè)數(shù)據(jù)提振美元重挫金銀

周一COMEX金銀大幅下跌：紐約金主力8月合約下跌12.8美元至1241.7美元，紐約銀主力9月合約下跌0.363美元或2.24%至15.835美元。滬市金銀夜盤跟跌外盤：AU1812高開低走，暫時(shí)收于271.7元;AG1812低開低走，暫時(shí)收于3733元。根據(jù)FX168報(bào)道，美國(guó)6月ISM制造業(yè)指數(shù)為60.2，為僅次于今年2月的2004年以來第二高水平，也高于市場(chǎng)預(yù)期值58.5。該指數(shù)今年2月為60.8，創(chuàng)2004年5月以來新高，表明美國(guó)制造業(yè)重要先行指標(biāo)的回升速度比市場(chǎng)預(yù)期的快。樂觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振美元，美元指數(shù)走強(qiáng)打壓金銀。然而金銀超賣，下方空間有限。

操作建議：觀望。

COMEX黃金下跌11.4美元，至1242.8美元，跌幅0.91%。COMEX白銀下跌0.285美元，至15.875美元，跌幅1.76%。

6月美國(guó)ISM制造業(yè)指數(shù)為60.2，為僅次于今年2月的2004年以來第二高水平，也高于市場(chǎng)預(yù)期值58.5。該指數(shù)今年2月為60.8，創(chuàng)2004年5月以來新高，表明美國(guó)制造業(yè)重要先行指標(biāo)的回升速度比市場(chǎng)預(yù)期的快，而制造企業(yè)對(duì)關(guān)稅的擔(dān)憂顯著增加。美國(guó)5月營(yíng)建支出月率為0.4%，低于前值1.8%及預(yù)期0.5%;5月營(yíng)建支出月率上漲，私人及公共領(lǐng)域建筑項(xiàng)目投資增加。但4月營(yíng)建支出月率卻不及預(yù)期，下修至0.9%。美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI終值為55.4，高于前值及預(yù)期54.6，Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chris Williamson稱，調(diào)查顯示商品制造業(yè)正以約2.5%的增速上漲，但新訂單流入為7個(gè)月以來最慢，國(guó)內(nèi)需求上漲被自去年7月以來首次下降的海外銷售額下降抵消。歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI終值 54.9，創(chuàng)18個(gè)月最低，預(yù)期 55，初值 55;5月終值 55.5。歐洲制造業(yè)PMI低于預(yù)期并創(chuàng)18個(gè)月新低，而美國(guó)制造業(yè)PMI超預(yù)期的影響下，美元昨日再度走強(qiáng)，貴金屬大跌，短期貴金屬依然有下行的空間。下方關(guān)注前低附近的情況。

黃金：高開低走，空單加倉

行情回顧，周一夜盤黃金期貨主力合約1812收盤271.7，最高273，最低271.3.

消息面，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)最新數(shù)據(jù)顯示，一季度美元在全球外匯儲(chǔ)備中所占份額進(jìn)一步下降，創(chuàng)四年新低，這也是美元在全球外匯儲(chǔ)備中所占份額連續(xù)第五個(gè)季度下降。今年一季度，美元儲(chǔ)備從去年四季度的6.282萬億美元增至6.499萬億美元，但所占份額從四季度的62.72%降至62.48%，創(chuàng)下自2013年四季度以來的最低水平。對(duì)此，IMF分析是因?yàn)橥顿Y者預(yù)期美國(guó)以外的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將加快，并押注其他主要央行將考慮削減刺激措施。同期歐元、人民幣和英鎊的份額均有所增長(zhǎng)。歐元在全球外匯儲(chǔ)備中所占份額從去年四季度的20.15%升至20.39%，創(chuàng)2014年四季度以來新高，但仍遠(yuǎn)低于2009年高峰時(shí)的28%;人民幣在全球外匯儲(chǔ)備中所占份額連續(xù)第三個(gè)季度上升，達(dá)到1.39%;英鎊所占份額升至4.68%，創(chuàng)2015年四季度以來新高;日元在全球外匯儲(chǔ)備中所占份額從去年四季度的4.89%降至4.81%，創(chuàng)2002年四季度以來新高。

盤面分析，周一夜盤黃金期貨高開低走，收盤271.7，收盤跌破40日線，本輪反彈基本結(jié)束，操作上空單可以繼續(xù)加倉，下方支撐依舊位于269點(diǎn)，本輪下跌有望跌破。

金銀雙雙收跌，外盤弱勢(shì)更甚

【外盤、消息】隔夜，國(guó)際金銀期價(jià)再度下挫。COMEX金報(bào)收1246.6，跌0.92%，日線大陰刺破2015年以來低點(diǎn)連線，周日線空頭維持，關(guān)注去年12月低點(diǎn)支持，支撐1240，壓力1260;COMEX銀報(bào)收15.900，跌1.76%，日線再次下破之前平臺(tái)下沿。周日線弱勢(shì)延續(xù)，支撐15.6，壓力16.2。

消息面： 美國(guó)6月ISM制造業(yè)指數(shù)60.2，為2004以來第二高，前值58.7。美國(guó)6月Markit制造業(yè)PMI終值55.4，預(yù)期54.7，初值54.6，5月終值56.4。歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI跌至18個(gè)月低位，法國(guó)、德國(guó)分別創(chuàng)16個(gè)月、18個(gè)月新低。

【基金持倉】黃金ETF持倉809.31噸，較上日減少1.19%;白銀ETF持倉量10029.81噸，較上日增加0.65%。

【期貨走勢(shì)】昨晚內(nèi)盤方面，滬金高開回落，日線反彈弱化，震蕩下行通道有效，周均線及MACD下行態(tài)勢(shì)維持;滬銀日線平開回落仍在日均線之下震蕩，周日線區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)未變。基本面上，美國(guó)6月制造業(yè)指數(shù)體現(xiàn)比較優(yōu)勢(shì)，美元回漲。美聯(lián)儲(chǔ)主席及多數(shù)官員維持漸近加息基調(diào)。其他方面，貿(mào)易戰(zhàn)未對(duì)金銀帶來有力支持。黃金基金持倉繼續(xù)減少，基本面仍顯偏空。本周關(guān)注周五非農(nóng)報(bào)告及貿(mào)易戰(zhàn)演變，操作上則關(guān)注人民幣匯率變化對(duì)內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)性的影響。AU1812支撐269，壓力273;AG1812支撐3690，壓力3770。

【操作策略】滬金周線震蕩偏空，日線震蕩偏弱，AU1812輕空持有;銀周線橫盤區(qū)間，日線弱勢(shì)震蕩，AG1812參考3770壓力短線偏空交易。