保證金交易(Margin Trading)也稱信用交易和墊頭交易，是指證券交易的當(dāng)事人在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，只向證券公司交付一定的保證金，或者只向證券公司交付一定的證券，而由證券公司提供融資或者融券進(jìn)行交易。因此，信用交易具體分為融資買(mǎi)進(jìn)和融券賣(mài)出兩種。也就是說(shuō)，客戶在買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)僅向證券公司支付一定數(shù)額的保證金或交付部分證券，其應(yīng)當(dāng)支付的價(jià)款和應(yīng)交付的證券不足時(shí)，由證券公司進(jìn)行墊付，而代理進(jìn)行證券的買(mǎi)賣(mài)交易。其中，融資買(mǎi)入證券為買(mǎi)空，融券賣(mài)出證券為賣(mài)空。

保證金交易分為保證金買(mǎi)長(zhǎng)交易和保證金賣(mài)短交易兩種。保證金買(mǎi)長(zhǎng)交易，是指價(jià)格看漲的某種股票由股票的買(mǎi)賣(mài)者買(mǎi)進(jìn)，但他只支付一部分保證金，其余的由經(jīng)紀(jì)人墊付，并收取墊款利息，同時(shí)掌握這些股票的抵押權(quán)。由經(jīng)紀(jì)人把這些股票抵押到銀行所取的利息，高于他向銀行支付的利息的差額，就是經(jīng)紀(jì)人的收益。當(dāng)買(mǎi)賣(mài)者不能償還這些墊款時(shí)，經(jīng)紀(jì)人有權(quán)出售這些股票。

保證金賣(mài)短交易，是指看跌的某種股票，由股票的買(mǎi)賣(mài)者繳納給經(jīng)紀(jì)人一部分保證金，通過(guò)經(jīng)紀(jì)人借入這種股票，并同時(shí)賣(mài)出。如果這種股票日后價(jià)格果然下跌，那么再按當(dāng)時(shí)市價(jià)買(mǎi)入同額股票償還給借出者，買(mǎi)賣(mài)者在交易過(guò)程中獲取價(jià)差利益。

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