人民幣匯率氣勢如虹 升至16個月新高

人民幣正在以超預期的速度增值。昨日，人民幣對美元匯率在離岸和在岸商場強勢升破6.78關口，刷新逾16個月以來新高。其中，在岸人民幣對美元匯率日內漲幅超過400點。到當日19時發稿，在岸、離岸人民幣對美元匯率分別報6.7720、6.7692。

近期，人民幣增值氣勢如虹。9月以來，離岸人民幣已連破7道關口。8月份，人民幣匯率累計上漲1.84%，曾創下19個月以來最大單月漲幅。

“增值速度比想象中快。”招商銀行金融商場部外匯首席分析師李劉陽以為，這一現象意味著，匯率機制靈活性進步，人民幣彈性在進一步增強。

盡管增值速度超預期，但在消息面和基本面支撐下，人民幣的走強也徹底在商場預期之內。“交易商場關于人民幣匯率升破6.80關口較為篤定。”一位外資銀行交易員稱，即便當日早間有客盤趁機購匯，也無法擋住人民幣匯率的上漲“大勢”。

美元指數跌落是當日人民幣匯率上漲的要害推動力。昨日，美元指數重拾跌勢，跌破93要害支撐位，人民幣看多情緒高漲，推動人民幣匯價突破6.80關口后持續上升。

此外，基本面要素的支撐效果仍然堅實。恒生中國首席經濟學家王丹對記者表明，中國經濟基本面穩健、貨幣政策堅持定力、人民幣財物獲境外投資者頻頻加倉等要素的持續效果下，人民幣上漲動力足。

人民幣加快增值背景下，商場對其后續走勢的觀念有所分解。安信證券首席經濟學家高善文表明，人民幣將會進入較長的增值過程。其邏輯主要在于，中國出口份額開端逆勢上升，而美元匯率處在貶值趨勢之中。

國際投行高盛也在近期宣布看好人民幣的觀念。高盛表明，即便在大漲之下，近期人民銀行的逆周期調理因子起伏也很小，顯示出央行并無干涉人民幣走強的意圖。同時，中國出口復蘇微弱，并未顯著遭到人民幣增值影響。

但在中銀證券全球首席經濟學家管濤看來，人民幣增值趨勢尚未確立，不確定不穩定要素仍然較多。當前并非典型的人民幣增值，而是多空交織狀態下正常的雙向波動。

匯率商場的切身參與者也并未表現出一致的增值預期。

上述外資銀行交易員表明，在人民幣對美元匯率升破6.80關口之后，短時間內將挑選張望“不交易”。而野村以為，離岸人民幣對美元匯率有可能在年底前升破6.65，并表明現已進步美元空頭的現金頭寸，并將通過期權持續持有中期美元空頭。

關于人民幣匯率的“不確定性”預期，也現已影響企業的匯率危險對沖操作。

“企業的外匯套保策略正在改變。”大華銀行中國金融商場部副總經理林念說，企業在套保對沖的方向、方式與時點方面，現在呈現出較為多元化的局勢。

“自昨日人民幣對美元即期匯率升破6.80整數關口后，客戶遠期結匯套保的對沖意愿顯著增強。”林念表明，部分客戶挑選賣出美元買入人民幣，避免人民幣持續增值導致結匯丟失擴展。另一方面，在上周美元低位反彈時，商場上呈現了大量看跌人民幣的深度虛值期權成交，以規避人民幣跌落的危險。

記者了解到，現在進出口企業套期保值、完成危險偏好中性的認識和意愿正在不斷上升。因此，已有不少銀行開端研發新式外匯套保東西，以引導企業逐漸建立危險中性理念。

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