近期，人民幣匯率繼續(xù)堅(jiān)持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。8月26日，人民幣對(duì)美元匯率中心價(jià)報(bào)6.9079，較前一交易日升104個(gè)基點(diǎn)，中心價(jià)升至本年2月3日以來的高位。

26日午后，在岸人民幣對(duì)美元匯率升破6.90，與此同時(shí)，更多反映國(guó)際投資者預(yù)期的離岸人民幣對(duì)美元匯率午后也一路走高，連續(xù)升破6.90和6.89。8月26日16時(shí)30分，在岸人民幣對(duì)美元匯率收盤報(bào)6.8919，上漲98個(gè)基點(diǎn)。

美元指數(shù)方面，本周美元指數(shù)繼續(xù)在93附近的低位區(qū)間疲弱運(yùn)轉(zhuǎn)。5月份以來，美元走勢(shì)呈現(xiàn)疲弱，到目前，美元指數(shù)與年中高點(diǎn)比較下降起伏約為10%。我國(guó)銀行研討院研討員李義舉以為，在美聯(lián)儲(chǔ)寬松方針布景下，美元指數(shù)難以呈現(xiàn)大幅反彈，人民幣匯率有望溫和增值。中信證券研討所副所長(zhǎng)分明以為，8月份以來，美元指數(shù)逐漸終結(jié)了下跌勢(shì)頭。短期來看，由美聯(lián)儲(chǔ)貨幣寬松帶來的美元下行或已階段性調(diào)整到位。假如美元后續(xù)呈現(xiàn)反彈，或?qū)��?duì)人民幣匯率帶來必定壓力。

分析人士普遍以為，短期內(nèi)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程以及中美關(guān)系仍將對(duì)人民幣波動(dòng)構(gòu)成影響;長(zhǎng)時(shí)間來看，多重因素將驅(qū)動(dòng)未來人民幣匯率持穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)并穩(wěn)中有升。

6月初以來，人民幣對(duì)美元匯率走出明顯的增值行情。以離岸人民幣對(duì)美元為例，5月下旬，離岸人民幣對(duì)美元曾一度跌至7.18的水平，但8月26日已上行至接近6.90水平。

新加坡交易所外匯分析師Macro Hive以為，即便呈現(xiàn)如此走勢(shì)，離岸人民幣仍處于低估行情，表明離岸人民幣未來仍有上升空間。部分原因在于美國(guó)實(shí)際收益率偏低，為人民幣匯率繼續(xù)上探更大的布景。從基本面看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)步向好，PMI數(shù)據(jù)、工業(yè)生產(chǎn)和投資一直在穩(wěn)步上升，領(lǐng)先于全球大部分其他經(jīng)濟(jì)體。

8月份以來，人民幣匯率連續(xù)增值趨勢(shì)，且市場(chǎng)上對(duì)于人民幣匯率存在繼續(xù)增值的預(yù)期。數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，7月份結(jié)匯率為64%，較上月提高7個(gè)百分點(diǎn)，而售匯率為66%，與上月持平。李義舉表明，這體現(xiàn)出市場(chǎng)主體的結(jié)匯志愿提高，售匯志愿較為平穩(wěn)，人民幣匯率存在必定的增值預(yù)期。

從經(jīng)濟(jì)基本面看，在全球疫情繼續(xù)蔓延的布景下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)二季度GDP同比增速?gòu)囊患径鹊南陆?.8%反彈至3.2%。而全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭受重大沖擊，6月份，IMF猜測(cè)全球GDP在2020年將萎縮4.9%，美國(guó)二季度GDP環(huán)比折年率更是到達(dá)-32.9%。我國(guó)央行發(fā)布的《2020年第二季度我國(guó)貨幣方針執(zhí)行報(bào)告》指出，目前我國(guó)疫情防控和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)都走在世界前列，經(jīng)濟(jì)已由一季度疫情帶來的“供需沖擊”演進(jìn)為二季度的“供給快速恢復(fù)、需求逐漸改善”，市場(chǎng)預(yù)期整體穩(wěn)定，下半年經(jīng)濟(jì)增速有望回到潛在增長(zhǎng)水平。李義舉以為，下半年，隨著各類調(diào)控方針的不斷推動(dòng)落實(shí)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)好轉(zhuǎn)，基本民生保證將繼續(xù)改善，這對(duì)人民幣匯率帶來了支撐。

另外，從財(cái)物比價(jià)角度來看，我國(guó)國(guó)內(nèi)財(cái)物吸引力不斷增強(qiáng)。到8月20日，中美10年期國(guó)債利差為235個(gè)基點(diǎn)，與年頭比較擴(kuò)展了108個(gè)基點(diǎn)。到6月末，境外組織和個(gè)人持有的人民幣股票和債券別離增長(zhǎng)了49.14%和27.23%，增速比去年同期上升了19.96個(gè)和2.09個(gè)百分點(diǎn)。這反映出國(guó)內(nèi)金融財(cái)物的吸引力不斷上升。東方金誠(chéng)研討發(fā)展部技術(shù)總監(jiān)曹源源表明，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)首先復(fù)蘇、境外資金積極涌入的情況下，人民幣匯率將持穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)。

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