市場對美元的看空情緒攀升

現貨黃金上星期收盤報1900.60美元/盎司，周線累漲近100美元，漲幅超5%。周一早盤盤初一度上破1910關口，最活躍的12月黃金期貨合約一度漲至1935.10美元/盎司，創紀錄新高。有剖析稱，合約轉化是影響金價上漲的一個因素：12月合約在上星期四超越8月合約成為未平倉合約量最大的合約。

白銀上星期最高上破23美元關口，收于22美元上方，周線累漲超17%，為40年來最佳周度體現。其他貴金屬方面，現貨鈀金和鉑金上星期都累漲超9%，漲幅為本年3月以來最大。

原油上星期先漲后跌，WTI原油周初一度從40美元鄰近漲至42美元上方，但隨后震蕩下行，收于41美元上方，周線小漲1.61%。

外匯方面，

投資者的看多心情也十分高漲。在散戶投資者的狂熱之下，黃金ETF持有量接連第18周增長，這是自2006年以來的最長漲幅。別的實物貴金屬在線渠道BullionVault的日買賣量達到2890萬美元，是有史以來第三高。有剖析師說到，熱錢終于加入了。

貴金屬剖析師羅斯·諾曼指出，有許多因素支撐著黃金的避險需求，包含國際貿易局勢不確定性、即將舉行的美國大選，對繼續影響辦法導致債款添加的憂慮、以及各地動蕩不安等。但也有兩個因素或許會導致金價走低，值得投資者留心。一個是獲利了結，一個是股市一旦再跌落，追加保證金的需求或許會驅使投資者兜售黃金。

別的還有投資者指出，本周不只Comex8月黃金期貨合約會交割，Comex黃金期權也將到期，價內期權成為需要現金保證金的期貨合約(期權買方付出權利金，不交納保證金;期貨的買賣雙方都須交納保證金)，或許會使買賣者挑選獲利了結。

白銀方面，除了跟漲黃金，嘉信理財指出，白銀還有望受惠于5G和太陽能工業需求添加。因為白銀的工業特點，太陽能行業和5G都離不開白銀。美國民主黨總統候選人拜登此前發布了清潔動力方案，主張迅速擴大風能和太陽能基礎設施建造，特斯拉也讓太陽能成為商場關注焦點。

原油：油價的下一步走勢是跌落?

上星期油價小幅收漲，剖析指出那是因為美元走軟帶來的利好抵消了需求面的利空。原油策略師Julian Lee就指出，油價的下一步走勢或許是跌落。

8月歐佩克+就將放松減產約束，原油商場供應將添加。此外，北美的原油產值也出現回升的痕跡，石油工人開端康復工作，新油井投入生產，疫情期間閑置的鉆井也開端康復，美國上星期石油鉆井總數自3月以來初次添加。

行業咨詢公司Rystad Energy估計，7月份采用水力壓裂法挖掘的油井數量將在本年初次出現月度增長。加拿大油砂企業也在緩慢進步產值。

而在需求方面，美國等原油消費大國的需求放緩，各國、各州(省、市)地面交通復蘇狀況參差不齊，航空業的復蘇也墮入阻滯。所有這些都標明，油價的下一步走勢或是跌落而不是上漲。

本周三將發布美國至7月24日當周EIA原油庫存，前值錄得大增489.2萬桶，出乎商場意料，若本周發布的庫存數據繼續錄得大增，恐進一步施壓油價。

別的，熟知內情的消息人士稱，墨西哥已要求首要的華爾街銀行為其巨大的石油對沖方案供給報價，這暗示著墨西哥財務部已開端發動對沖方案。參加買賣的銀行家和墨西哥官員估計，本年對沖方案規模將縮小，因用于保護石油利潤的期權價格比去年更為昂貴。

外匯：商場對美元的看空心情攀升

在美元指數跌跌不休之際，商場的看空心情也在攀升。CFTC持倉數據顯示，到7月21日，美元凈空倉添加11901手至132073手，其間多倉添加14290手，空倉添加26191手。美元投機性凈空頭持倉規模添加至188.1億美元。

歐元的持倉變動則體現出商場的看漲意愿。到7月21日，歐元凈多倉添加14135手至125047手，其間多倉添加9933手，空倉削減4202手。英鎊凈空倉則小幅添加1494手至15080手。

澳洲聯邦銀行指出，在上星期歐盟就經濟影響方案邁出重要一步后，歐元兌美元或許將保持在高位，歐盟康復基金協議的達成或許代表歐元獲得結構性打破，換句話說，歐元將走高。估計本周五發布的歐元區第二季度GDP料好于商場遍及預期，到時將給歐元帶來支撐。

最新的經濟數據標明，歐元區經濟正在復蘇，不過估計歐元區7月的通脹依然疲軟。

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