做空美元時機已至？別盲目押注！精選貨幣對是關鍵

更新于：2020-06-28 14:23:20

隨著全隨著全球經濟大約在2020年下半年反彈，投資者接下來無疑偶然機迎來賣出美元的良機，但他們在選擇細致貨幣對時，顯然需要把穩謹慎，由于美元看起來將結合整體彈性。

這是摩根大通戰略師的觀點。他們倡議做空美元兌瑞典和日本等經常賬戶盈余充盈的家當化貨幣，盡管他們對整體上減持美元持謹慎態度。在新興情況趨向方面，據摩根大通周四發布的年中展望報告，該行倡議陸續押注實際收益率較高的貨幣，如墨西哥、俄羅斯和印度尼西亞貨幣。

休止正在蔓延的新冠病毒大流行的關閉努力引發了全球經濟崩潰，促使全國各國央行采取了反擊的政策刺慷慨作，同時也壓縮了各國之間的利率差異。

摩根大通全球外匯戰略主管Paul Meggyesi表示，這意味著結構性因素對貨幣的影響將變得更大，而套利交易對情況趨向的推動作用將變得不那么明顯。

Meggyesi在報告中寫道，“在一個零利率的全國里，貨幣情況趨向該當變得更加重要。具有結構性彈性、巨額經常賬戶盈余以及估值廉價的貨幣該當會表現良好，因此我們看好日元。”

過去三個月，日元兌美元走強，但相對于G10貨幣中的別的多數貨幣表現滯后，因風險較高的資產表現較好。與此同時，美元兌一切G10貨幣都有所下降，彭博

Meggyesi寫道，“要想過渡到美元全線走軟的階段，我們需要看到全球經濟復蘇強于分析師的預期。”憑證他的觀點，要想令美元走軟到今年想法的水平，全球經濟增長需要前進大約2個百分點，大約美國和全國別的地區的相對增長藍圖需要下降3個百分點。

他預計，在未來三個月左右的時間里，美元的貿易加權匯率將大致持平，然后隨著全球大流行造成經濟傷痕“變得更加明顯，減弱人們對復蘇交易的親熱”，美元將在年底前后反彈0.5%-1%。

美國的總統選舉大約會對這一律念產生影響。摩根大通稱，政府換屆大約會使美元貶值2%至3%，這將取決于屆時拜登推行的政策。