北京時(shí)間周二(2月11日)美市早盤，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾公布將于23:00就半年度貨幣政策報(bào)告發(fā)表證詞的演講稿。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，2019年下半年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫和增長，因經(jīng)濟(jì)似乎能夠抵御全球逆風(fēng)。這些措施并非旨在表示貨幣政策立場(chǎng)的改變，美聯(lián)儲(chǔ)隨時(shí)準(zhǔn)備在條件允許時(shí)調(diào)整操作。低利率環(huán)境可能會(huì)限制央行在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期下調(diào)整利率以支撐經(jīng)濟(jì)的能力。美聯(lián)儲(chǔ)傾向于逐步放棄對(duì)回購措施的積極使用。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月通脹將接近2%。

鮑威爾稱，支撐家庭支出的基本面依然穩(wěn)固。商業(yè)投資和出口一直表現(xiàn)疲軟，很大程度上反映了海外增長乏力和貿(mào)易進(jìn)展。圍繞貿(mào)易的不確定性最近有所減少，但前景風(fēng)險(xiǎn)依然存在。

鮑威爾表示，美國面臨著長期挑戰(zhàn)，如勞動(dòng)力參與率低于其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。尋求提高勞動(dòng)力參與率和生產(chǎn)率的方法仍應(yīng)是的優(yōu)先任務(wù)。低利率環(huán)境可能會(huì)限制央行在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期下調(diào)整利率以支撐經(jīng)濟(jì)的能力。更加可持續(xù)的聯(lián)邦預(yù)算路徑將給予政策制定者在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期使用財(cái)政政策的空間，并在更長期內(nèi)提振經(jīng)濟(jì)增長。國債購買、回購操作在為銀行體系提供充足的準(zhǔn)備金上取得成功。

對(duì)于近期的肺炎疫情，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，前景風(fēng)險(xiǎn)仍存，正密切留意疫情情況，如果事態(tài)發(fā)展引起對(duì)前景進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的重新評(píng)估，將作出相應(yīng)的反應(yīng)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾講稿公布后，

美元指數(shù)5分鐘走勢(shì)圖

歐元對(duì)美元5分鐘走勢(shì)圖

現(xiàn)貨黃金刷新日高至1573.02美元/盎司，日內(nèi)轉(zhuǎn)升0.06%。

現(xiàn)貨黃金5分鐘走勢(shì)圖

美國國債收益率持穩(wěn)，10年期收益率報(bào)1.5851%。

美股三大股指期貨短線拉升，道指期貨漲0.42%，納指期貨漲0.48%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.35%。

市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將于23:00就半年度貨幣政策報(bào)告發(fā)表證詞，預(yù)計(jì)鮑威爾講話相對(duì)溫和。分析稱鮑威爾講話若有新內(nèi)容(評(píng)估新冠病毒對(duì)經(jīng)濟(jì)影響，回應(yīng)有關(guān)回購操作的問題等)則將給市場(chǎng)一定的指引。

隨著貿(mào)易政策不確定性的風(fēng)險(xiǎn)消退，鮑威爾已暗示，他認(rèn)為沒有理由調(diào)整利率，除非目前的前景出現(xiàn)“實(shí)質(zhì)”變化。

他周二在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)以及周三在美國參議院金融委員會(huì)進(jìn)行美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策報(bào)告陳述時(shí)，有可能重申上述看法。

Cornerstone Macro分析師Robert Perli表示：“他可能傳達(dá)的信息就是，如果需要降息，那純粹是為了應(yīng)對(duì)全球公共衛(wèi)生事件造成的影響。他可能會(huì)明確表示美國經(jīng)濟(jì)健康如故。”

投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表以及短期融資市場(chǎng)的計(jì)劃，從中尋找新的細(xì)節(jié)。聯(lián)儲(chǔ)已為短期融資市場(chǎng)注入資金，以防止去年秋季政策利率意外飆升的情況重演。

一些民主黨參議員上周針對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的舉措致信鮑威爾，這暗示鮑威爾可能在這一問題上面臨尖銳提問。

在全球增長已經(jīng)放緩的情況下，公共衛(wèi)生事件所構(gòu)成的威脅凸顯了全球經(jīng)濟(jì)中期疲軟的可能性。鑒于其不可預(yù)測(cè)性，至少增加了美聯(lián)儲(chǔ)再次降息以為經(jīng)濟(jì)提供支持的機(jī)會(huì)，美元指數(shù)表現(xiàn)出欲漲還休。

CME“聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，美聯(lián)儲(chǔ)在2020年年底前至少再降息一次，聯(lián)邦基金利率區(qū)間下沉到1.25-1.50%。

《美元短線下挫20余點(diǎn) 鮑威爾國會(huì)證詞即將登場(chǎng)》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2020/0212/315178.htm