隨著新型冠狀病毒疫情進(jìn)一步向全球蔓延，周一開盤后，國際金融市場不出意外迎來了“黑色星期一”——美股期貨、亞太股市、大宗商品日內(nèi)亞洲時(shí)段全線重挫，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金、日元和美債等則紛紛上漲!

不過，對于金融市場當(dāng)前不斷升溫的恐慌情緒，一些華爾街業(yè)內(nèi)人士卻依然認(rèn)為，市場對此的擔(dān)憂或許有些過頭!

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)策略師就表示，致命冠狀病毒引發(fā)的美國國債需求飆升，最終料將被證明是暫時(shí)的，他們堅(jiān)持呼吁出售較長期債券。

包括Matthew Jozoff在內(nèi)的摩根大通策略師在報(bào)告中稱，“這是一系列國債收益率遠(yuǎn)低于基本面的最新風(fēng)險(xiǎn)。”他們寫道，“我們無意輕視冠狀病毒，因?yàn)樗�在人類健康和�?jīng)濟(jì)方面都是一個(gè)嚴(yán)重的問題。”但同時(shí)他們也指出，隨著時(shí)間的推移，流行病的死亡率通常會(huì)有下降的趨勢。

伊朗引發(fā)的地緣政治緊張局勢在本月早些時(shí)候推動(dòng)美國國債上漲，之后冠狀病毒成為全球經(jīng)濟(jì)增長的新威脅。被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)的美國國債周一進(jìn)一步上漲，10年期美國公債收益率跌至去年10月以來最新。

此前，10年期美債收益率在上周已下跌近15個(gè)基點(diǎn)，周線創(chuàng)約三個(gè)半月來最大跌幅。30年期美債收益率上周也下跌約16個(gè)基點(diǎn)，為四個(gè)月來最大單周跌幅。

隨著收益率下跌，收益率曲線上周五再次趨平，市場情緒因一系列中國冠狀病毒的未知因素而受打擊。兩年期和10年期美債收益率差收窄至18.78個(gè)基點(diǎn)的五周來最窄水平。

Amerivet Securities美國利率主管Gregory Faranello表示,“病毒顯然在短期內(nèi)讓市場受到驚嚇。”

不過，摩根大通(JPMorgan)策略師模型計(jì)算顯示，與增長、通脹和美聯(lián)儲(chǔ)政策決定的預(yù)期、投資者頭寸以及發(fā)達(dá)市場負(fù)收益率債券的比例衡量相比，當(dāng)前收益率偏低近30個(gè)基點(diǎn)。

摩根大通(JPMorgan)估計(jì)，“自2015年春季的一個(gè)短暫時(shí)期以來，10年期美國國債從未在這一模型中出現(xiàn)如此錯(cuò)位。我們?nèi)宰隹?0年期美債。”

無獨(dú)有偶，凱投宏觀助理商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kieran Clancy也指出，“我們對病毒如何傳播沒有任何特別的見解。我們唯一能做的就是回顧過去的病毒爆發(fā)。最明顯的一個(gè)例子就是2003年非典(SARS)的爆發(fā)。如果出現(xiàn)與當(dāng)時(shí)類似的情況，隨著病毒得到控制，我們可能會(huì)看到許多走勢被逆轉(zhuǎn)。”

從歷史上看，在2002年至2003年SARS首次曝出病例之后的六個(gè)月內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)雖一度曾承壓下跌，但最終仍錄得了14.59%的漲幅，12個(gè)月漲幅則為20.76%。

埃博拉事件中，標(biāo)普500在6個(gè)月和12個(gè)月的漲幅分別為5.34%和10.44%，MERS(中東呼吸綜合癥)背景下標(biāo)普500在6個(gè)月和12個(gè)月內(nèi)分別上漲10.74%和17.96%。

而根據(jù)嘉信理財(cái)?shù)臄?shù)據(jù)，全球股票的表現(xiàn)類似，MSCI全球所有指數(shù)在重大疫情爆發(fā)后的1個(gè)月平均上升了0.4%，在隨后的6個(gè)月中平均上升了3.1%，一年之后則上升了8.5%。

當(dāng)然，疫情的嚴(yán)重程度最終將決定市場的反應(yīng)，僅僅是過去股指未受疫情影響，并不代表這次也會(huì)是同樣的劇情。但如果病毒傳播受到限制，那么這次新型冠狀病毒疫情對亞洲和世界其他地區(qū)的影響料將是短暫的。

《金融市場當(dāng)前過于恐慌？華爾街人士：影響料將是暫時(shí)的！》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2020/0128/292890.htm