機構對黃金信心十足 回調就是建倉良機？

全球最大的對沖基金布里奇沃特聯合公司已經連續數周第二次再次提振黃金作為投資者的重要分散資產。該公司創始人雷·達里奧在達沃斯世界經濟論壇講話時表示，在當前環境下，投資者應持有包括一些黃金的全球多元化投資組合。

同時CFTC數據顯示，大型投機商大多保持其在黃金期貨中的凈看漲頭寸。道明證券分析師預計，金價將在未來幾個月上漲，并有望在下半年達到1650美元，因此任何修正都將被視為建立長期多頭頭寸的機會。

現金是廢紙？建議持有一些黃金

達里奧在采訪中宣稱：“現金就是廢紙。” 他警告說，隨著央行繼續印鈔，投資者應該擺脫現金的束縛。但他淡化了對貴金屬的評論，稱少量的黃金是一種分散劑。

說到價值儲存，央行將繼續喜歡持有硬資產。“央行將保留什么儲備？什么已經被嘗試和真實？他們將持有黃金。那是一種儲備貨幣，它已經是一千年的儲備貨幣了。”

盡管達里奧認為2020年經濟衰退的可能性很小，但他警告投資者要更加警惕。風險在于，由于當前的貨幣政策所處的位置，當衰退確實到來時，它的效力將會降低。

“在將來的某個時刻，我們仍將考慮什么是財富儲戶。因為當您獲得負收益債券之類的東西時，我們正在接近極限，這將是范式轉變。”達里奧一直相當看好黃金，近三年來一直提倡投資者至少持有其黃金投資組合的5％至10％。

與此同時，該公司首席首席投資官格雷格·詹森在接受英國《金融時報》采訪時表示，他認為金價將有望升至2000美元/盎司。隨著通貨膨脹率上升，預計到2020年金價將上漲，但各國央行，特別是美聯儲，將擺脫這場斗爭。

詹森表示，他也看好黃金，因為地緣政治的不確定性主導著金融市場和投資者的情緒。當爆發地緣政治沖突時，真正有多少外國實體想要持有美元？屆時，黃金脫穎而出。”

資金經理保持看漲黃金定位

在最近的報告周內，商品期貨交易委員會(CFTC)收集的數據顯示，大型投機商大多保持其在黃金期貨中的凈看漲頭寸，但僅略有增加。

在報告所涵蓋的截至1月14日的一周內，Comex 2月期黃金下跌29.70美元，至1544.60美元/盎司，而3月期銀下跌65.10美分，至17.742美元/盎司。

CFTC數據中的凈多頭或空頭頭寸反映了看漲合約和看跌合約總數之間的差異。交易者監視數據以衡量投機者的總體情緒，盡管許多人認為數字過高或過低是市場出現超買或超賣的跡象，可能已經開始進行價格調整。

報告顯示，在截至1月14日的一周中，基金經理的凈多頭頭寸增加，但從上周的229,757只增加了0.3％，至23.0459萬張期貨合約。新的買盤(增加了1319手多頭)超過了新的賣盤(增加了617手空頭)。

美聯儲決策者可能會在結構上向政策提供“更溫和的傾斜”，這在美國長假期周末之前推動金價走高。即使美元和股票上漲，黃金也上漲了，這表明未來幾天的定位可能會再次向長線傾斜。

道明對黃金信心十足，回調就是建倉良機

道明證券分析師預計，黃金價格將在未來幾個月上漲，并有望在下半年達到1650美元，因此任何修正都將被視為建立長期多頭頭寸的機會。

從短期看，現貨黃金若能有效突破1564美元，接下去有望挑戰阻力位1573美元(50%斐波納契回撤位)和1580美元。若突破1600美元后未能繼續上行，隨后進入相對狹窄的區間，目前接近1550美元。

黃金的表現持續相對較好，因為包括各國央行在內的許多投資者都將其視為防止負利率和股市大幅調整的保險性投資方式。據報道，各國央行的黃金購金量幾乎創下五十年的高位。

此外，特朗普總統即將任命兩位美聯儲理事候選人，而這將延長美聯儲政策傾向鴿派的時間，無疑又是個利好金價的消息。

盡管黃金交易有些擁擠，長期性投機頭寸仍接近極限水平，但預計不太可能大幅下跌，金價走勢在1515-1550美元窄幅區間存在強勁支撐。由于道明證券預計金價2020年下半年達到1650美元，因此任何修正都將被視為建立長期多頭頭寸的機會。

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