周一(1月20日)亞洲時段，

本交易日經(jīng)濟數(shù)據(jù)有限，德國PPI將公布，同時適逢馬丁·路德·金紀念日，美國股市將休市一天。投資者可以繼續(xù)關(guān)注地緣局勢進展。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段，紐元兌美元上漲，匯價現(xiàn)報0.6621，漲幅0.09%;澳洲聯(lián)邦銀行表示目前有一些初步跡象，顯示出新西蘭經(jīng)濟已經(jīng)轉(zhuǎn)向，因此新西蘭聯(lián)儲2020年降息的可能性正在下降。本周紐元兌美元不太可能突破0.6550-0.6700這一區(qū)間。本周五公布的新西蘭第四季度CPI數(shù)據(jù)可能會推升紐元至近期高點。

亞盤時段，美元兌日元站穩(wěn)110大關(guān)，美元兌日元現(xiàn)報110.19，漲幅0.05%;近期驅(qū)動日元弱勢的主要因素是全球股市走高和美元上漲，但這些因素似乎不會對周二日本央行的利率決議造成實質(zhì)性影響;預計央行會維持當前貨幣政策不變;官方日本核心CPI年率為0.8%，處在2016年以來高位，但是通脹仍遠低于央行設置的2%的目標，所以目前超寬松的貨幣政策還會再持續(xù)一段時間。

亞盤時段，現(xiàn)貨黃金重心上移，金價現(xiàn)報1561.9美元/盎司，日內(nèi)漲幅0.3%;金價升破1560大關(guān)，中東和北非緊張局勢發(fā)酵，避險需求因地緣風險有所上升，但一個月高位的美元指數(shù)也令黃金漲勢有限，本周投資者將繼續(xù)關(guān)注全球央行的動向，如果寬松發(fā)酵，則黃金將獲得新支撐。

亞盤時段，國際油價上漲，美油現(xiàn)報59.24美元/桶，漲幅1.14%;布油現(xiàn)報65.69美元/桶，漲幅1.3%。油價高開后漲幅縮窄，中東和北非緊張局勢加劇阻礙了OPEC關(guān)鍵產(chǎn)油國伊拉克和利比亞的生產(chǎn)及出口。隨著伊拉克廣泛的動蕩局勢升級，這個OPEC第二大產(chǎn)油國的一塊油田周日暫時停產(chǎn)，另一處油田的供應也面臨風險。AxiTrader表示，利比亞出口受阻，加上伊拉克臨時停產(chǎn)以及對OPEC第二段產(chǎn)油國動蕩加劇的擔憂升溫，推升了周一早盤的油價。不過，鑒于市場迅速就會對地緣政治風險進行逆向操作的自然反應，價格升勢可能依然受限。

1月20日(周一)交易日重要數(shù)據(jù)及財經(jīng)事件;

國際假期預告：美國馬丁路德金紀念日，CME旗下外匯、金屬和能源合約的交易提前在北京時間1月21日02:00結(jié)束、紐約證券交易所休市一天;

① 15:00 德國12月PPI年率★★★;

② 23:00 加拿大截至1月17日當周全國經(jīng)濟信心指數(shù)★★★

亞洲時段消息回顧

利比亞石油生產(chǎn)勢將陷入停滯，柏林和談結(jié)束;

① 利比亞石油公司發(fā)言人透露，一旦該國的油罐儲滿，其石油日產(chǎn)量將限制在7.2萬桶，而周六的日產(chǎn)量超過120萬桶，數(shù)據(jù)顯示，這將是利比亞自2011年8月以來最低日產(chǎn)量;

② 其余產(chǎn)量將來自海上油田和Wafa油田，知情人士透露，Sharara油田可日產(chǎn)原油30萬桶，一旦油罐儲滿，將停止生產(chǎn);

③ 據(jù)利比亞石油公司周六的聲明，自從東部軍事指揮官Khalifa Haftar封鎖了他控制的港口的出口活動后，利比亞的石油產(chǎn)量開始驟降，利比亞石油公司宣布不可抗力，這將允許利比亞合法的終止石油交付合同，利比亞擁有非洲最大的已探明石油儲量;

④ Haftar展示武力正值其準備參加由德國總理默克爾在柏林主持的國際會議，Haftar迄今為止拒絕達成妥協(xié)。

英國歲末年初房產(chǎn)求售價格按月增2.3%，創(chuàng)同期紀錄;

① 英國房地產(chǎn)網(wǎng)站Rightmove周一表示，截至1月11日的五周，英國住房求售價格創(chuàng)同期增幅紀錄，再添英國大選后消費者和企業(yè)信心回升的跡象。英國皇家測量師學會(RICS)和主要抵押貸款機構(gòu)Halifax此前均公布，自英國首相約翰遜12月12日勝選以來，房市活動較預期強勁;

② Rightmove表示，12月8日至1月11日地產(chǎn)市場的求售價格按月增2.3%，為2002年開始調(diào)查以來同期最大增幅。較上年同期則大增2.7%，為2017年7月以來最大增幅。Rightmove主管Miles Shipside說，“現(xiàn)在似乎是積壓需求釋放，房屋市場討厭不確定性，自英國公投退毆后，過去三年半的時間中政治前景不明朗，導致一些潛在想換房的人態(tài)度猶豫。”房屋市場在大選前就顯現(xiàn)出一些回溫跡象。官方數(shù)字顯示，11月全英國房價上升2.2%，為一年內(nèi)最大升幅。英國抵押貸款機構(gòu)Halifax周三公布的數(shù)據(jù)顯示，英國12月房價月度漲幅創(chuàng)下近13年最高。

工信部部長苗圩：預計今明兩年汽車產(chǎn)業(yè)會企穩(wěn)回升。2020年新能源汽車補貼退坡政策正在研究，有可能延緩;

工信部部長苗圩：從總體來看，工業(yè)經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。多數(shù)行業(yè)保持了平穩(wěn)增長。新動能支撐作用不斷增強。市場預期有所改善。推動制造業(yè)平穩(wěn)增長，將繼續(xù)實施以制造業(yè)為重點的減稅降費，增值稅降低去年是從4月1日開始的，今年要延續(xù)到全年;社保費用降低今年也要延續(xù)到全年。

《今日紐約》撰稿人Andrew Edgecliffe-Johnson稱，對于2020年達沃斯論壇，市場關(guān)注以下五個問題：;

①美國總統(tǒng)特朗普表現(xiàn)如何，是否就貿(mào)易問題采取溫和立場?

②全球經(jīng)濟能否實現(xiàn)復蘇?

③企業(yè)是否實現(xiàn)承諾，即限制化石燃料的開采和使用，實現(xiàn)經(jīng)濟可持續(xù)化發(fā)展?

④科技巨頭能否成為減少碳排放的永久性驅(qū)動力量?

⑤低碳的生活和工作方式能否得到進一步支持和普及?

2019年全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.7% ，保持在年度預期目標區(qū)間;

工信部負責人今天在國新辦舉行的2019年工業(yè)通信業(yè)發(fā)展情況新聞發(fā)布會上表示，2019年工業(yè)經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)，主要指標符合預期。全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.7%，保持在年度預期目標區(qū)間;其中制造業(yè)增加值同比增長6%，快于整體工業(yè)增速。企業(yè)效益下滑勢頭趨緩。2019年前11個月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比下降2.1%，降幅較上半年收窄0.3個百分點。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資保持較快增長。全年高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資同比增長17.3 %。市場預期有所改善。11、12月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)均為50.2%，連續(xù)兩個月回升至榮枯線以上。(央視新聞)

英國首相有意將議會上院搬到約克;

① 英國《星期日泰晤士報》18日晚報道，英國首相鮑里斯·約翰遜正在籌劃將議會上院遷至英格蘭北部城市約克;

② 去年12月的英國議會下院選舉中，作為工黨傳統(tǒng)票倉，英格蘭北部地區(qū)選民大多因支持“脫歐”，轉(zhuǎn)而支持選區(qū)內(nèi)保守黨議員，對保守黨贏得選舉可謂功不可沒;

③ 報道說，為鞏固這部分選民的支持，約翰遜承諾投入資金、大力發(fā)展英格蘭北部地區(qū)。過去十年來，受重工業(yè)衰落、財政緊縮影響，這一地區(qū)經(jīng)濟不振。(新華網(wǎng))

日本財務大臣麻生太郎：今早內(nèi)閣同意提交縮減預算計劃;

機構(gòu)觀點

美債市場依然沉悶，交易員靜待多家主要央行的月底決策;

① 美國國債陷身于數(shù)月以來最沉悶的行情，收益率在狹窄區(qū)間內(nèi)波動，即將到來的一系列央行會議怕也難以給其帶來持久的激情。美國國債波動率目前處于去年5月份以來的最低水平，基準10年期國債收益率徘回于7月以來均值上方僅幾個基點的水平，即便是諸如中東緊張局勢升級，美中第一階段貿(mào)易協(xié)議簽署，美國經(jīng)濟穩(wěn)定增長形勢下的溫和通脹態(tài)勢得到確認，以及美股創(chuàng)紀錄走勢等本月的一系列大事，也依然沒能打破這種沉悶局面;

② 希望有外力打破這種沉默的交易員如今將希望寄托在了日本、加拿大、歐元區(qū)、美國和英國等各國各地區(qū)央行的月底決策上，除了英國央行外，其他央行可能都會維持政策不變。各種相互抵銷的力量“將去年底的美債及利率市場沉悶態(tài)勢帶入了2020年，”BMO Global Asset Management的固定收益基金經(jīng)理Scott Kimball說。“非得有重大催化因素才能打破這種沉悶。”基準10年期美國國債收益率目前在1.82%左右。其六個月平均水平是1.77%。該收益率升至本月高點1.94%后即刻吸引了饑渴的買家，而這段時間里它也從不曾有過低于1.7%的時候。

盡管股市上漲，但分析師對黃金持樂觀態(tài)度，金價看上去依然強勁;

① 道明證券全球策略主管Bart Melek表示：“盡管過去幾天我們面臨巨大的風險，但金價仍在震蕩，這讓我感到非常好奇”;

② 他解釋，支撐黃金的觀點是，利率將在較長時間內(nèi)保持在較低水平，因為全面的經(jīng)濟復蘇仍有很長的路要走;

③ 人們普遍希望經(jīng)濟會表現(xiàn)得相當好。這對黃金來說通常不是特別好。人們關(guān)注經(jīng)濟，認為它現(xiàn)在運行良好。但這并不意味著這種情況會持續(xù)下去;

④ 人們一致認為，不太可能看到美國經(jīng)濟增長過于強勁。普遍的共識是，除了創(chuàng)紀錄的債務，美國可能還會進一步減稅，在未來很長一段時間內(nèi)可能會保持較低的利率;

⑤ 推動金價走強的另一個因素可能是市場對貿(mào)易協(xié)議的解讀;

⑥ 倫敦資本集團(London Capital Group)研究部負責人Jasper Lawler認為，金價在1550美元的水平上看起來很有彈性。

道明證券：加拿大央行1月決議料維持謹慎樂觀立場;

本周加拿大央行將公布1月決議，道明證券預計其維持謹慎樂觀立場，承認家庭支出將放緩，但可能會認為人口增長和薪資上升將提振支出，貿(mào)易緊張局勢緩解將支持商業(yè)投資;預計加拿大央行對2020年和2021年的增長預測將分別保持在1.7%和1.8%不變，而2021年增長預期或出現(xiàn)上修，對全球增長的預期或出現(xiàn)上修，將使得加央行決議呈現(xiàn)鷹派意味，預期加拿大央行將繼續(xù)提出加拿大經(jīng)濟接近產(chǎn)能，而CPI和核心CPI預期仍將接近目標水平。

State Street Bank：美元兌日元核心波動區(qū)間將上移至110-115水平;

① State Street Bank & Trust東京分行經(jīng)理Bart Wakabayashi表示，伴隨市場風險人氣的增強，尤其是在經(jīng)貿(mào)關(guān)系出現(xiàn)改善之后，美元兌日元的核心波動區(qū)間或?qū)⑸弦浦?10-115水平;

② Wakabayashi說，市場參與人士日益認為波動區(qū)間會從當前的105-110水平上移，2018年10月美元升至114.55日元以來的技術(shù)圖表形態(tài)表明，匯率的長期趨勢可能正在發(fā)生變化;美元若能有效突破110.20-30日元水平，110將會成為其支撐位。股市表現(xiàn)一直強勁，面對全球范圍的低收益率環(huán)境，長線投資者似乎有意涉足風險資產(chǎn)，可能會對亞洲新興市場債券產(chǎn)生興趣。

油價大漲，OPEC主要產(chǎn)油國利比亞和伊拉克遭遇動蕩;

① 油價飆漲，中東和北非緊張局勢加劇阻礙了OPEC關(guān)鍵產(chǎn)油國伊拉克和利比亞的生產(chǎn)及出口。紐約和倫敦原油期貨上漲超過1.5%。隨著伊拉克廣泛的動蕩局勢升級，這個OPEC第二大產(chǎn)油國的一塊油田周日暫時停產(chǎn)，另一處油田的供應也面臨風險。指揮官Khalifa Haftar封鎖了他所控制港口的出口后，利比亞石油公司宣布遭遇不可抗力;

② 雖然競爭勢力對控制權(quán)的爭奪導致利比亞政局動蕩不安，目前市場的關(guān)注焦點已經(jīng)重新回到伊拉克，本月早些時候伊朗與美國之間的緊張局勢令人擔心沖突可能會將這個OPEC產(chǎn)油國卷入其中。國際能源署上周表示，在伊拉克乃至整個中東地區(qū)的政治風險不斷上升之際，伊拉克的石油供應“可能很脆弱”;

③ AxiTrader亞太市場策略師Stephen Innes在報告中表示，利比亞出口受阻，加上伊拉克臨時停產(chǎn)以及對OPEC第二段產(chǎn)油國動蕩加劇的擔憂升溫，推升了周一早盤的油價。“不過，鑒于市場迅速就會對地緣政治風險進行逆向操作的自然反應，價格升勢可能依然受限”。

加拿大經(jīng)濟動能增強，2020年央行料將按兵不動;

① 據(jù)外媒調(diào)查，加拿大經(jīng)濟可能已經(jīng)在復蘇當中，多數(shù)分析師認為沒有降息的必要，預測貨幣政策今年將保持不變。39位提供年底展望的分析師中有27位(近70%)預期，央行今年將維持指標利率在1.75%不變，12月初調(diào)查的31位分析師中有16位抱有這種預期。在最新調(diào)查中，除一位外其他分析師都預期央行在1月22日會議上將按兵不動，與利率期貨市場的看法一致。分析師之所以看法樂觀，部分是因為簽署貿(mào)易協(xié)議以及數(shù)據(jù)顯示;

② 花旗經(jīng)濟分析師Veronica Clark表示，“12月就業(yè)反彈應能讓加拿大央行感到鼓舞，保持決策依賴數(shù)據(jù)的模式，2020年不太可能降息。12月就業(yè)崗位反彈是令人鼓舞的跡象，顯示近來數(shù)據(jù)中出現(xiàn)的第四季初疲軟情況是暫時的。”1月13-16日對逾40名經(jīng)濟分析師的調(diào)查預測，加拿大本季經(jīng)濟增長年率料為1.6%，上季料為增長0.8%。從下季到2021年中，失業(yè)率料平均為5.8%，略低于10月調(diào)查預估的5.9%。上季失業(yè)率平均為5.7%。通脹率料維持在約2%的央行目標下方，今年和明年平均為1.9%。23名分析師中有17名稱，加拿大經(jīng)濟2020年底前不需靠降息來支撐。上月一份調(diào)查中分析師對于是否需要降息看法近呈五五波。

摩根士丹利亞洲基金去年擊敗99%同類基金，押注估值偏低股票;

① 摩根士丹利一支表現(xiàn)最佳的基金在押注亞洲、尤其是中國的現(xiàn)金充裕且側(cè)重消費的股票，以管理今年市場周期中的風險。據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，摩根士丹利的亞洲機會基金(Asia Opportunities Fund)關(guān)注亞洲(除日本)地區(qū)的股票，該基金去年回報率為44%，擊敗了99%的同業(yè)基金。自2016年該基金創(chuàng)立之初就負責聯(lián)合管理的Kristian Heugh表示，該基金重點關(guān)注那些低負債或資產(chǎn)負債表上有凈現(xiàn)金流的被低估的公司，其中許多在消費領(lǐng)域;

② Heugh表示，“我們通過重點關(guān)注具有持續(xù)競爭優(yōu)勢的高質(zhì)量公司，然后以低于我們對內(nèi)在價值預估水平的價格買入，以此來保護投資者的資本，我們對出售那些接近我們對其內(nèi)在價值預估水平的股票保持警惕，并會把這部分資本重新配置到我們認為是下一個投資主題的股票上。”在這支規(guī)模15億美元的基金中，中國所占的投資權(quán)重最大，截至12月底占其資產(chǎn)規(guī)模的57.7%。亞洲消費類股“高資本回報率、低杠桿和高質(zhì)量的增長前景。”他補充道，過去三年，投資資本回報率和收入增速均達到15%的高質(zhì)量公司在這個地區(qū)占比最高。

三菱東京日聯(lián)：宜于110.10做多美元兌日元;

三菱東京日聯(lián)建議在110.10水平做多美元兌日元，目標上看112.00，止損設于109.00，因美國與歐盟間貿(mào)易沖突突然升級，雖然歐盟貿(mào)易專員菲爾·霍根稱歐盟與美國的分歧很多，但同時預期未來數(shù)周進行歐盟和美國雙方將展開談判，能夠阻止局勢升級。

《美元兌日元站穩(wěn)110 股市走高 美元上漲》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2020/0122/286190.htm