上周五銀價小幅沖高，向上微破了分水嶺4的壓力位，暗示短線紙白銀走勢仍有向上沖擊更強阻力的預期，周一（1月20日），紙白銀開盤報價3.994元/克，截至目前，今日紙白銀價格最高上探3.986元/克，最低觸及3.972元/克。

上周美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好。其中素有“恐怖數(shù)據(jù)”之稱的美國零售銷售數(shù)據(jù)為連續(xù)第三個月錄得增長。這可能會強化2019年底經(jīng)濟保持溫和增長步伐的觀點。除此之外，周內(nèi)公布的初請失業(yè)金人數(shù)和美國1月費城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)均表現(xiàn)亮眼，這為美元增長奠定基礎(chǔ)。除此之外，美伊局勢緩和，但仍有小摩擦發(fā)生；特朗普遭遇彈劾風險。上述事件幫助市場擁有一定的避險買盤，為金銀緩和跌勢奠定基礎(chǔ)。本周最重要的公告將來自定于做出利率決定的三家主要央行。日本央行、加拿大央行和歐洲央行將分別于本周二、周三、周四公布利率決議。另外，2020世界經(jīng)濟論壇年會暨達沃斯論壇將于1月21-24日舉行。今日市場消息略為清淡，且日內(nèi)將迎來馬丁路德金日，晚間美盤休市。

目前紙白銀價格正處于2浪回調(diào)修復之中，由于此前回調(diào)幅度和形態(tài)均未完全修復完畢，而近期走勢又向上突破了4的短期分水嶺，這暗示行情短線將繼續(xù)向上沖擊更強阻力，形態(tài)上有望形成“XYZ”模式，即XYZ將均以三浪的模式運行，稱之為三重三浪式調(diào)整，這在過去調(diào)整行情中經(jīng)常遇見。即對于當前紙白銀的觀點如下：短期走勢仍有向上沖擊更高阻力4.03、4.09的預期，由此形成“次高點”Y浪，而后并不排除走勢再度回落向下考驗更強支撐位，形成Z浪。

最終紙白銀走勢若如期走出XYZ形態(tài)后，行情再度企穩(wěn)后，技術(shù)形態(tài)上將十分確認行情回調(diào)完畢，屆時白銀價格將向上開啟第3浪拉升的可能性極大。近期投資者仍可順勢布局多單，可嘗試回落在3.91~3.94重點加倉多單，目標看至4.03、4.09遇阻后離場。另外，仍然保留部分倉位，在低位強支撐3.83、3.76分批埋伏多單，為Z浪回調(diào)做好準備。

值得注意的是，當前紙白銀的主趨勢以上漲為主，當回調(diào)行情運行完畢后，走勢將有再度向上創(chuàng)出新高的預期，故而建議投資者采取順勢、分批布局多單的策略為主。在此輪2浪回調(diào)過程中，是投資者為下一輪拉升布局多單的良好機會。

綜合分析：經(jīng)歷了此前的大1浪上漲后，走勢至少向下回調(diào)3浪形態(tài)。紙白銀僅僅以X浪所示的單重三浪模式結(jié)束回調(diào)的可能性較低，此模式回調(diào)幅度和形態(tài)上均欠佳。推測走勢仍有運行XYZ模式三重三浪的預期。而后行情完全調(diào)整完畢后，將向上開啟主趨勢的第3浪浪拉升。

從日線走勢形態(tài)和能量分析，推測紙白銀近期反彈后，仍有向下回踩強支撐的預期。即短期走勢并不具備直接開啟第3浪主趨勢拉升的條件。伴隨近期回調(diào)的出現(xiàn)，其所對應的動能指標出現(xiàn)了快速收量，盡管上周整體行情小幅反彈，但能量仍處于收量不足的狀態(tài)，這暗示市場買盤力量并未完全匯聚完畢。走勢反彈釋放多頭力量后，行情仍存在向下回踩更強支撐蓄力的可能性。與此同時，藍線和黃線所示分別為上升通道和日切線，后市銀價仍有向下回踩上述支撐線的預期。

今日銀價下方關(guān)鍵支撐3.9、3.83、3.76；今日上方關(guān)鍵阻力4.03、4.09、4.16、4.33。

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