世界也許注定將淹沒于債務(wù)海洋中，無人能幸免于難……

國際金融協(xié)會(huì)(IIF)周一公布的一份報(bào)告顯示，去年第三季度，全球債務(wù)與GDP的比率達(dá)到了322%的歷史最高點(diǎn)。

總部位于華盛頓的IIF由全球領(lǐng)先的金融機(jī)構(gòu)組成，該機(jī)構(gòu)表示，相比于一年前，全球債務(wù)增長了近10萬億美元，至252.6萬億美元。從家庭到政府再到企業(yè)，所有部門的債務(wù)都大幅增長。

IIF負(fù)責(zé)全球政策計(jì)劃的董事總經(jīng)理Sonja Gibbs表示，“雖然借貸成本仍然很低，但許多發(fā)現(xiàn)維持債務(wù)驅(qū)動(dòng)的增長模式越來越困難，高水平且不斷上升的債務(wù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值比率使償債和再融資更具挑戰(zhàn)性，在2020年代，債務(wù)困境和重組的可能性或許會(huì)增加。”

☆各國債務(wù)情況一覽

IIF稱，美國一般政府債務(wù)占GDP的比重上升至約102%，比去年同期上升1.6個(gè)百分點(diǎn)。中國的政府債務(wù)也以2009年以來最快的速度增長。

美國和澳大利亞的政府債務(wù)占GDP之比創(chuàng)下新高。比利時(shí)、芬蘭、法國、黎巴嫩、新西蘭、尼日利亞、挪威、瑞典和瑞士的家庭債務(wù)占GDP的比重創(chuàng)歷史新高。

在成熟市場(chǎng)中，債務(wù)總額目前超過180萬億美元，占這些/地區(qū)總GDP的383%。

根據(jù)IIF的數(shù)據(jù)，新興市場(chǎng)債務(wù)從2018年第三季度的66.1萬億美元增至72.5萬億美元，是2010年的兩倍，這在很大程度上是由非金融公司的借貸增加所致。今年將有超過19萬億美元的銀團(tuán)貸款和債券到期，其中近三分之一來自新興市場(chǎng)。

☆全球人均債務(wù)約為32500美元

該研究所預(yù)計(jì)，“低利率和寬松的金融狀況”將在2020年第一季度使全球債務(wù)總額超過257萬億美元。

對(duì)于地球上77億人口來說，這也意味著人均債務(wù)約為32500美元，257萬億美元是世界年經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的3.2倍以上。

值得一提的是，此前世界銀行也曾警告，起于2010年的債務(wù)浪潮，恐為有史以來規(guī)模最大、成長速度最快的一次。且根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，低利率并不足以抵御這樣的危機(jī)，敦促各國應(yīng)持續(xù)改善政策。

世界銀行表示，在過去50年中，全球經(jīng)歷了四波債務(wù)增長潮，前三波分別發(fā)生在1970至1989年、1990至2001年以及2002至2009年，而最新這一波則開始于2010年，是四波當(dāng)中規(guī)模最大、速度最快、范圍最廣的一次。

世界銀行指出，盡管目前的低利率減輕了一些債務(wù)高企所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但之前的三次債務(wù)增長潮都始于實(shí)際利率較低的環(huán)境，由全球金融市場(chǎng)的改變來推動(dòng)，最后以許多發(fā)展中陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)告終。

在債務(wù)累積更快、外債更高且儲(chǔ)備金更低的，發(fā)生金融危機(jī)的可能性更大，或說危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)困局將更為嚴(yán)重。當(dāng)然，除了債臺(tái)高筑之外，新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體還存在不斷增長的財(cái)政和經(jīng)常賬戶赤字、債務(wù)構(gòu)成轉(zhuǎn)向更高風(fēng)險(xiǎn)等脆弱性問題。

☆四大措施或可降低發(fā)生危機(jī)可能性

世界銀行此前的報(bào)告曾建議，想要降低未來發(fā)生金融危機(jī)的可能性，并在危機(jī)來臨時(shí)減輕影響，有四點(diǎn)政策措施可用：

首先，良好的債務(wù)管理和債務(wù)透明度有助于降低借貸成本，增強(qiáng)債務(wù)可持續(xù)性，并遏制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。

其次，強(qiáng)有力的貨幣、匯率和財(cái)政政策框架可以在脆弱的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境當(dāng)中保護(hù)新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的彈性。

第三，健全的金融監(jiān)管有助于識(shí)別和應(yīng)對(duì)新出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，有效的公共財(cái)政管理和能夠促進(jìn)良好公司管理的政策有助于確保債務(wù)被有效利用。

對(duì)于各國政府和央行而言，目前顯然已時(shí)不我待!

《人均32500美元！世界注定將淹沒于債務(wù)海洋中？》閱讀地址：http://www.osxg.com.cn/2020/0115/279062.htm