2020首次非農爆冷美元后市恐大跌！

周五(1月10日)

2019年全年，非農新增均值為17.6萬/月，刷2011年均值最低水平，對比2018年的增長明顯下滑。

12月報告中，主要貢獻漲幅的來自零售行業新增4.1萬，娛樂行業新增4萬和健康醫療新增2.8萬;

建筑行業新增2萬，專業和商業服務新增1萬，而制造業則裁員1.2萬，運輸和倉儲裁員1萬，礦業裁員8000。2019年對制造業整體是艱難的一年，該行業凈就業增長全年僅為4.6萬，對比2018年凈增長的26.4萬形成鮮明對比。

Close Brothers資產管理公司投資服務部分負責人Robert Alster解讀認為，放緩的薪資增長和招聘節奏不應當視為美國勞動力市場仍鼓舞人心趨緊環境下令人擔憂的成因。失業率續刷歷史低位，薪資增長仍維持健康，高于通脹表現，使得家庭住戶更愿意存款，扶助美國經濟形勢。

其增述稱，“美國總統特朗普需要這份報告以證明自己的政績，從而扶助其2020年大選，美國原油產量邊際性的表現減少了全球油價的波動，但仍有中東局勢削減供給的風險。”單獨說，第三季度原油產量錄得4年最低，若這一狀態持續，或給到增長不受歡迎的逆風影響。

經紀商AxiTrader分析師Stephan Innes強調稱，雖然美國12月非農錄得疲弱，但預期不會影響美聯儲政策，對于過去6個月均值18.8萬而言，不算糟糕，但也不足以振奮人心。

除此之外，美國方面還傳來了兩則消息

一.美國對伊制裁

美國國務卿蓬佩奧(Mike Pompeo)和財政部長努欽(Steven Mnuchin)周五宣布，美國將對伊朗的金屬出口和該國幾名高級官員實施新的制裁。

努欽表示，因伊朗對美國聯盟軍隊的襲擊，美國對伊朗政權實施制裁。美國對伊朗的制裁包含制造業、紡織品、礦業以及其他伊朗經濟中的行業，同時將制裁8名伊朗高級官員。制裁是為了阻止伊朗恐怖主義活動的努力。

針對伊朗高級指揮官蘇萊曼尼被擊殺事件，蓬佩奧表示，美國曾收到有關伊朗對美國大使館立即襲擊的威脅。

蘇萊曼尼曾計劃對美國大使館和在中東地區的基地實施襲擊。毫無疑問伊朗試圖在導彈襲擊中殺害美軍。在伊朗襲擊前，美國得到了正確的情報。

針對墜機事件，蓬佩奧稱，相信墜毀的烏克蘭客機有可能是被伊朗導彈擊落的。努欽則指出，努美國財政部將對幫助調查飛機墜毀事件的人實施豁免。

此外，努欽還對Instex支付機制提出警告，稱其他人可能會因此成為被制裁的目標。

對此，遭美國制裁的伊朗革命衛隊總司令穆赫辛·禮薩伊回應稱，美國的新制裁是“象征性的”，對伊朗沒有經濟影響。

二.特朗普彈劾案

美國眾議長佩洛西表示，眾議院將會在下周將彈劾條款送至參議院。去年12月18日，美國眾議院通過兩項彈劾條款，內容包括：濫用權力和阻礙國會。

此前報道，美國憲法規定，在彈劾案審理中，參議院100名參議員中至少有三分之二投票支持彈劾，總統才會被真正罷免。

目前共和黨在參議院占多數席位，且沒有一位共和黨參議員表態支持彈劾。

下周關注焦點

隨著美國與伊朗之間的沖突緩和，市場焦點料將轉向經濟基本面。

未來一周，美國和英國將公布CPI、零售銷售和工業產出等重要數據，中國將公布2019年第四季度和全年GDP，英國也將發布月度GDP數據。

央行方面，美聯儲將發布經濟狀況褐皮書，多位聯儲官員將發表講話，歐洲央行將發布12月貨幣政策會議紀要。

此外，中國商務部表示，應美方邀請，中國國務院副總理劉鶴將于1月13-15日率團訪問華盛頓，與美方簽署第一階段經貿協議。

對于美國數據，市場預期去年底零售銷售增速加快，CPI環比漲幅可能有所回落，但同比漲幅擴大。分析師預估中值顯示，美國12月零售銷售環比料增長0.4%，前值增長0.2%;12月CPI環比料升0.2%，前值上升0.3%，同比升幅料為2.3%，前值為2.1%。隨著貿易憂慮緩解，穩健的經濟表現將支持美聯儲在一段時間內按兵不動。

英國方面， 議會已經通過脫歐協議法案，從而結束了三年多來圍繞脫歐條款的紛爭。現在焦點轉向英國與歐盟就脫歐后的長期安排展開的磋商。

本周開始，雙方將在未來11個月開展一系列研討會，設法就貿易協議達成一致。此前硬脫歐擔憂給英國經濟蒙上陰影，盡管在英國首相約翰遜以壓倒性優勢贏得大選后，企業和消費者表現出了樂觀跡象，但許多經濟指標仍然不容樂觀。

若即將出爐的新一輪數據加重對經濟疲軟的擔憂，可能會令市場對央行降息的猜測升溫。

美元后市將怎么走?

分析表示：在一系列強勁的經濟數據出爐后， 美國就業數據疲弱，仍不太可能動搖美聯儲目前的貨幣政策的中性立場。

這意味著美元將處于守勢，當然，一段時間以來，做多美元一直是一種受歡迎的做法，因此投資者將尋求出清這些頭寸。

危險!美元避險屬性消失!美元恐繼續下跌!

隨著數字貨幣推廣，美元有可能將失去其作為世界儲備貨幣地位。考慮到這些法定貨幣的購買力變化趨勢以及當前所面臨的重大風險，相比于美元等其他貨幣，黃金將成為一種有吸引力的替代品。

強美元時代正逐漸走向終結，投資者關注焦點也逐步從美元轉移至其他資產。

荷蘭國際銀行指出，投資者對美元的態度現已轉為“sell on rally”(逢高賣出)，預計美元指數將跌至93.65-93.50水平。這也意味著，美元作為避險資產，其吸引力已不如黃金、日元等資產。

FXStreet分析師Yohay Elam撰文也表示：非農數據公布之后，美元隨后立即下跌，但可能還會進一步下跌。

美聯儲有兩個任務：就業和通脹。美聯儲主席鮑威爾此前表示，在加息之前，他首先希望看到通脹大幅持續上升。紐約聯儲主席威廉姆斯表示，美聯儲將不得不忍受低通脹。

Elam指出，工資數據似乎證實了人們對通貨膨脹的悲觀態度。如果不提高工資，物價可能會停滯一段時間。

Elam表示，美聯儲的下一次決定將于1月29日做出。雖然預計鮑威爾及其同僚將保持利率不變，但這份就業報告可能會讓他們停下來想一想，也許預示著他們的停頓結束了。

如果降息預期增加， 美元可能隨之承壓。這次回撤可能是對12月非農報告回應的開始，而不是結束。

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