日本消費信心跌至5個月低點 美日自三個月低點升至一周高點

周四(1月9日)美元兌日元延續周三大幅反彈的走勢，并刷新逾一周高點至109.37，這個位置同時也是4月3日的高點到8月26日的低點109.36的61.8%分位。

美元兌日元大幅反彈一方面是因為美伊緊張情緒大幅緩解，同時因消費稅上調而飽受打擊的日本消費市場也強化了市場對于日本央行降息的預期。

不過有消息稱，基于日本政府1220億美元的經濟刺激計劃，日本央行可能上修未來兩年的經濟預期，并為自己按兵不動提供依據，這可能會限制日元的跌幅。

短時間而言，上方關注109.7一線，這是此前美日創出的7個月高點，料短時間突破可能性不大，但是一旦上破或為進一步上探110打下基礎。下方關注200日均線于108.60一線附近。

美伊淡化沖突擴大的可能性，避險情緒大幅降溫推動美日刷新逾一周高點

周三因美伊雙方淡化擴大沖突的可能，這使得市場的避險情緒大幅回落。受此影響，美元兌日元自3個月低點迅速反彈，并在日內進一步走高至逾一周高點109.37一線。

周三特朗普發表講話稱，伊朗的襲擊中沒有美國人受到傷害，伊朗似乎已收手，克制了對美國目標發動更多的襲擊。同時伊朗方面也表示伊朗不想讓沖突升級或挑起戰爭，周三凌晨的空襲“結束了”對上周五狙殺蘇萊馬尼的報復。這令市場押注美伊將不會擴大對立，這使得市場的擔憂情緒迅速回落。

這種樂觀情緒延續到了亞洲股市，上證指數盤中逼近3100點，刷新兩個交易日高點至3097.33，漲幅近1%;日經225指數盤中刷新4個交易日高點至23767.09，漲逾2%。

受地緣緊張局勢大幅緩解的影響，日元日內大幅走低，美元兌日元收復所有跌幅并刷新一周高點，高于1月3日美國襲擊伊朗高級軍官之前的水平。

美國就業市場強勁也推高美日，本周關注非農數據表現

另一個使得美元兌日元快速走高的因素是近幾個交易日美元的快速反彈。

周三公布的12月ADP就業人數創2019年4月以來最大增幅，這也進一步緩解市場對于美國勞動力市場放緩，經濟將逐漸失速的擔憂情緒。

ADP報告顯示，美國企業新增就業人數為4月份以來最多，增加20.2萬個，超出市場預估的增加16萬。11月民間就業崗位增幅從6.7萬上修至12.4萬。高于接受彭博調查的幾乎所有經濟學家預期。11月的修正后數據幾乎是初值的兩倍，顯示就業市場繼續保持強勁。

ADP研究機構副主席兼聯合負責人Ahu Yildirmaz表示：“隨著2019年落下帷幕，我們看到12月份的就業人數增長了。服務提供商提供的就業崗位錄得了自4月份以來的最大漲幅，主要得益于專業和商業服務。在各種規模的公司中，中型公司創造就業崗位的能力最強。”

盡管分析人士認為12月就業崗位增長可能因季節性因素而被放大，但是創出8個月的最大漲幅仍說明美國的就業市場仍總體好于市場的預期，這部分打消了此前市場對于美國就業市場放緩而導致經濟下滑的憂慮。

本周五還將公布非農數據，盡管新增就業人數預計錄得16萬人，遠低于前值26.6萬人，但是預計失業率維持在數十年最低水平3.5%附近，同時預計12月平均小時薪資月率小幅上修至0.3%，年率持平于3.1%，如果好于預期，預計美元將有可能測試10月下旬和12月中下旬相當高點97.8一線附近，這可能會進一步打壓非美貨幣。

消費稅上調令日本消費信心跌至5個月低點，加大了日本央行寬松的壓力

消息稱，日本央行周四對約4000戶家庭進行的季度調查顯示，在截至12月的三個月中，日本家庭對經濟的信心降至五年來的最低點。

這份調查顯示用來衡量家庭對經濟信心的擴散指數在12月為-29.8，為2014年同期以來的最差讀數。

在10月提高銷售稅后，有32.9%的受訪者削減了支出。由于消費是近幾個月支撐日本經濟的主要因素，同時也是日本央行按兵不動的主要依據，因此隨著日本消費信心持續下滑，這可能會繼續對日本經濟造成打擊，并迫使日本央行進一步寬松，這也打擊了日元的反彈前景。

受財政刺激方案提振，日本央行料將提高增長預估并繼續按兵不動，或限制日元跌幅

盡管日元短時間下行壓力加大。但是消息人士稱日本央行料將提高增長預估，受財政刺激方案提振，這可能會限制日元的跌幅。熟悉日本央行想法的消息人士稱，日本央行可能小幅上調4月開始財年的經濟預估，以反映政府最新支出方案預計將帶來的提振。

分析師稱，若經濟預估上調，將為日本央行在1月20-21日的利率審議中維持貨幣政策不變提供依據，除非中東緊張局勢升級導致日圓大幅上漲以至破壞脆弱的經濟復蘇。

根據10月份做出的預估，日本央行預計日本經濟2020財年將擴張0.7%，并于次年加速至1.0%。

三位消息人士匿名表示，在1月份的審議中，考慮到政府1220億美元刺激方案的提振作用，預計日本央行將把2020財年經濟增長預估提高至近1%。

但第四位消息人士稱，伊朗和美國的沖突有可能令形勢改變，因石油成本飆升，而且擔心軍事沖突升級可能令全球經濟增長和日本企業信心降溫。

消息人士表示，由九人組成的政策委員會在進行其1月利率審議的季度增長和通脹預估時，將仔細審視事態發展直到最后一刻。

一名消息人士稱，“政府的財政計劃肯定會帶來一定的正面影響。但2019年最后一季日本的經濟增長可能很弱，這將削弱前景。”另外兩位消息人士也呼應這個看法。

消息人士指出，鑒于出口和產出疲弱，以及10月上調消費稅對消費的沖擊，一攬子計劃帶來的正面效應將被沖淡，因此任何向上修正可能都是微不足道的。但是如果日本央行傳達了對于刺激計劃對于經濟的推動作用，并認為這足以支撐一段時間內央行的按兵不動，這可能會限制日元的跌幅。

技術分析

由于美元兌日元的快速走高，且突破了關鍵的200日均線，短時間美日上行的動能依然強勁，

日內最高觸及109.37，這個位置恰好對應4月3日的高點到8月26日的低點109.36的61.8%分位，因此短時間是一個壓力。

一旦站上這個點位預計美日將進一步上探7個月高點109.70一線附近，這是一個中期的阻力位，預計短時間上破可能性不大，但一旦站上料為進一步上探110關口打開大門。

下方首先關注109整數關口，若跌破料測試200日均線于108.626附近，任何時候跌破這一點位，預計美元兌日元將出現進一步回落。

北京時間16:30，美元兌日元現報109.32，漲幅0.18%。

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